Инвестор Крис Олсен знаком с венчурным капиталом Западного побережья. Он провел шесть лет в Sequoia Capital в Калифорнии, прежде чем стал соучредителем Драйв Капитал в Колумбусе, штат Огайо, в 2013 году на основе теория что «наиболее привлекательным развивающимся рынком является Америка, расположенная недалеко от Силиконовой долины», как он сказал нам в начале прошлого года.
Институциональные инвесторы купились на это предложение. По крайней мере, они явно верят, что Олсен и соучредитель фирмы Марк Квамме, проработавшие в Sequoia вдвое больше, чем Олсен, знают, что делают. Прошлым летом партнеры с ограниченной ответственностью Drive обязались инвестировать 1 млрд долларов США больше с Drive, доведя активы фирмы до 2.2 миллиарда долларов.
Тем не менее, Drive надеялся продать больше своих традиционных конкурентов в соответствии со своим видением, и, хотя соинвесторов предостаточно, ни один другой прибрежный венчурный капитал не открыл аванпост в Колумбусе, несмотря на то, что Drive проделал беготню, чтобы подготовить этот район. На самом деле, когда на прошлой неделе Олсен спросили, не открыла ли поблизости магазин другая нерегиональная фирма, Олсен сказал нам в новом интервью, что происходит обратное. «Я читал о [венчурных капиталистах, приходящих на Средний Запад] в Твиттере, и я читал об этом во многих разных местах, но на самом деле я вижу, что венчурные капиталисты делают противоположное. Я вижу, как они концентрируют свое время в Калифорнии прямо сейчас больше, чем когда-либо прежде».
Олсен предположил, что, по крайней мере на данный момент, венчурные капиталисты, беспокоящиеся о своей эффективности, возвращаются к той местности, которую они знают лучше всего. Олсен сказал: «Реальность такова, что если вы венчурная компания из Силиконовой долины, ни один LP на вашем ежегодном собрании не спросит вас: «Как вы пропустили компанию X в Колумбусе?» Типа, этого не будет. Но они спросят вас: «Как вы пропустили компанию Y, которая была в Силиконовой долине?» Они не хотят пропустить эти вещи на своем заднем дворе».
Олсен настаивает на том, что это нормально для Drive, в котором сейчас работает 36 человек. Во-первых, по словам Олсена, в настоящее время в регионе появилось больше новых венчурных фирм, которые открываются на региональном уровне; Иными словами, Drive — не единственная локальная остановка для основателей, что важно для построения экосистемы.
В то же время, использование Columbus в качестве базы для гораздо более широкой региональной стратегии, безусловно, окупилось благодаря одной из сделок Drive: Root Insurance, базирующейся в Columbus. Компания по страхованию автомобилей была основана в офисах Drive и привлекла многие сотни миллионов долларов от инвесторов с Восточного и Западного побережья, включая Ribbit Capital, Redpoint, Tiger Global и Coatue, прежде чем стать публичной в октябре 2020 года. (Только Drive инвестировала 67 долларов. всего миллион)
С тех пор акции Root упали — в настоящее время они стоят 11 долларов за штуку по сравнению с 431 долларом через два дня после того, как они стали публичными, — поэтому розничные инвесторы, по-видимому, потеряли деньги на компании. Но 26.1% акций Drive в Root перед IPO стоили колоссальные 1.46 миллиарда долларов в день размещения. Даже через шесть месяцев после истечения периода блокировки Root акции компании торговались по 190 долларов, что все еще намного выше их цены открытия в 27 долларов.
Конечно, как и у других венчурных фирм, у Drive были проблемы после пандемии. А именно, согласно ряду недавних отчетов Axios, еще одна история успеха Drive, Olive AI, не оправдывает своих обещаний.
Стартап по автоматизации здравоохранения из Колумбуса, основанный в 2012 году, использовал свою обширную историю разворотов (всего 27) как доказательство того, что он наконец наткнулся на работающий бизнес. По состоянию на прошлый год это описал себя роботизированная компания по автоматизации процессов, которая берет на себя самые утомительные задачи работников больниц, чтобы медсестры и врачи могли проводить больше времени с пациентами. Инвесторы вознаградили Olive и за готовность переключать передачи. На самом деле, за эти годы компания привлекла ошеломляющие 902 миллиона долларов, а в прошлом году заявила, что ее стоимость оценивается в 4 млрд долларов США .
Но один особенно проклятая часть Axios которая основывалась на интервью с 16 бывшими и нынешними сотрудниками и руководителями медицинских технологий, отметила, что, согласно рассказам этих людей, Olive «преувеличивает свои возможности и обеспечивает лишь небольшую часть обещанной экономии». Один из бывших сотрудников сказал Axios в той же апрельской статье: «Есть больницы, которые не будут трогать [Олив], потому что они знают обожженных. . .И я думаю, что люди не хотят этого признавать; есть большое чувство стыда по этому поводу».
В прошлом месяце Olive признала, что были допущены ошибки, когда было уволено 450 сотрудников. Генеральный директор Шон Лейн сказал в сообщении для сотрудников, размещенном на веб-сайте Olive, что «Ценности Olive — «выбирать видение, а не статус-кво» и «действовать безотлагательно» — побудили нас сделать значительные инвестиции в самые насущные области здравоохранения, масштабировать наши команды и двигаться вперед. быстро выводить решения на рынок».
Вопрос в том, сможет ли снаряжение выровнять корабль. На вопрос об отчетах Axios Олсен, который входит в совет директоров Olive, преуменьшил их значение. «Olive — это бизнес, который проходит невероятную кривую роста и находится на быстрой траектории, и реальность такова, что любая компания, которая быстро растет, просто беспорядочна. Компании, которые растут на 300% в год, должны делать в три раза больше вещей, чем годом ранее, и это не будет идеальным».
Особенно с учетом того, что многие венчурные капиталисты инвестируют меньше долларов на менее выгодных условиях, чем в прошлом году. «Вы должны сделать выбор», — продолжил Олсен. «Вы должны изменить стратегию. Это не значит, что компания терпит неудачу».
Вы можете послушать наш более продолжительный разговор с Олсеном о том, куда еще компания инвестирует в США, о новейших инвестициях фирмы и об изменении характера мест в совете директоров. здесь.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/vcs-cast-wider-net-double-050137947.html.