Наши прогнозы о слиянии Ethereum

Слияние Ethereum — одно из самых важных событий в истории криптовалют. Вот прогнозы нашей команды о том, как обновление повлияет на экосистему криптовалюты. 

Эфириум готовится к слиянию 

Это почти наступило: большой день Эфириума быстро приближается, и все криптовалютное сообщество с замиранием сердца ожидает «слияния». Долгожданное обновление блокчейна номер два с Proof-of-Work на Proof-of-Stake вызвало огромный ажиотаж за последние несколько месяцев, и это несмотря на изнурительный медвежий рынок, на котором ETH и другие криптоактивы резко упали. максимумы. 

Большой вопрос, который задают энтузиасты Эфириума, заключается в том, послужит ли слияние катализатором роста ETH, и есть веские причины верить в бычий тезис (выпуск ETH вот-вот сократится на 90% и потенциально станет дефляционным, что-то вроде никогда раньше не встречался ни в одном крупном криптоактиве). Не менее важно и то, что слияние сделает Эфириум на 99.95% более энергоэффективным, потенциально предоставив сети «зеленые» полномочия, необходимые для массового внедрения. 

Некоторые предсказывали, что Proof-of-Stake и свойства генерации доходности ETH привлекут множество институциональных инвесторов, но стоит помнить, что слияние запускается в непростое время для более широкого пространства. Даже если ETH выиграет от перехода, на фоне стремительного роста инфляции, повышения процентных ставок и снижения интереса к цифровым активам в целом, он может еще какое-то время бороться за достижение новых максимумов. 

Другие обоснованные опасения включают вопрос о том, поддержит ли Ethereum свое сопротивление цензуре после этого события, тема, которая стала горячей темой после того, как Министерство финансов США санкционировало протокол конфиденциальности Tornado Cash. Еще один большой вопрос, который возникнет после слияния, заключается в том, удастся ли планам EthereumPOW сохранить сеть Proof-of-Work (мы считаем, что нет). Что бы ни случилось с обновлением ориентира, следующие несколько часов, вероятно, будут очень насыщенными. Чтобы помочь вам подготовиться, наши редакция и исследовательская группа поделились несколькими прогнозами того, что может произойти дальше. 

Ант Смит (аналитик SIMETRI)

Здорово, что Merge наконец-то здесь. Механизм консенсуса Proof-of-Work, лежащий в основе Ethereum, Bitcoin и других сетей, нанес отрасли дурную славу из-за высокого энергопотребления, не в последнюю очередь за последний год. Эфириум теперь свободен от этого и может начать двигаться вперед.

В интересах тех, кто держит ETH, давление окружающей среды на Биткойн будет возрастать. Ожидайте, что участники кампании переориентируют свои взгляды и поднимут жару. Вынужденный отход от консенсуса Proof-of-Work может означать, что крупнейшая криптосеть столкнется с экзистенциальным кризисом. Proof-of-Work — это ключ к модели безопасности Биткойна, которая во многом делает его ценным. Если Биткойну придется отказаться от Proof-of-Work, это будет некрасиво, а последствия будут далеко идущими. 

Перед NFT тоже стоят серьезные задачи. На мой взгляд, это одно из самых важных событий, которые могут появиться в результате слияния. Универсальная и постоянно адаптируемая технология является ключом к раскрытию всего потенциала Web3, криптографии и блокчейна. Но из-за неправильного представления о том, что все NFT идут рука об руку с потреблением энергии Proof-of-Work, общественность их ненавидит. По иронии судьбы, люди, которые их ненавидят, так много выиграют от преимуществ, которые они предлагают. 

Это будут не единственные мосты, которые нужно пересечь. Как только вечеринки по слиянию закончатся, индустрия должна честно взглянуть на оставшиеся барьеры на пути более широкого внедрения и устранить их. Слияние может быть отличным решением для Ethereum, но оно не решит остальные проблемы отрасли.

Крис Уильямс (главный редактор Crypto Briefing) 

Слияние сделает наиболее используемый в мире блокчейн значительно более энергоэффективным и вызовет дефицит поставок ETH.-что не любить, не так ли? Хотя я думаю, что это правда, что мы можем видеть временное «продать новость» сценарий, похожий на другие события, такие как Coinbase, ударяющий по Nasdaq, трудно понять, почему крупный криптоактив, потенциально движущийся дефляционно, не будет оптимистичным. 

Теперь я понимаю, что есть набожные биткойнеры, которые утверждают, что Виталик является генеральным директором, а Proof-of-Stake ведет к централизации, но я бы бросил им вызов, спросив, сколько обычных людей могут позволить себе установку для майнинга (и если Биткойн настолько децентрализован, почему вам нужно обращаться к хранителю, чтобы что-то с ним сделать?Мы не забыли, что некоторые из самых известных крипто-евангелистов шиллинговали BlockFi вплоть до его краха этим летом). Я также не верю в то, что Proof-of-Stake сделает Ethereum более подверженным цензуре, даже если опасения в некоторой степени обоснованы. 

Слияние выявит большое энергопотребление Биткойна (и это может привести к проблемам), но оно также повлияет на все остальные крупные криптосети. В прошлом пространство уровня 1 было жестко конкурентным.— и Ethereum начал уступать свои позиции новым проектам, таким как Solana. Но если все пойдет гладко, это положительно скажется на всей криптоэкосистеме. Ведущая сеть смарт-контрактов собирается представить несколько серьезных улучшений, и это поможет каждому блокчейну, который надеется добиться массового внедрения той же технологии. Вся индустрия должна болеть за его успех. 

С учетом всего сказанного, и я говорю это как человек, возлагающий большие надежды на рост ETH, не ожидайте «пять ныряющих цифр» произойти за одну ночь. Рынку нужно время, чтобы переварить подобные события, а я еще даже не добрался до продолжающейся зимы или Дж. Пауэлла и ужесточения политики ФРС. Точно так же я не вижу «Flippening» разыгрывается в ближайшее время, но тогда это пространство, где все может случиться (вы видели взрыв 3AC или грядущую манию собачьих монет? Я тоже). 

На данный момент все говорят о краткосрочной торговой возможности и об этом сомнительном План форка EthereumPOW, но я бы посоветовал читателям уменьшить масштаб: как и сама криптовалюта, слияние — это долгосрочная игра. Не пропустите лес за деревьями. 

Джейкоб Оливер (редактор Crypto Briefing в США) 

В краткосрочной перспективе я не уверен, чего ожидать от Ethereum после слияния — я ожидал увеличения производительности ETH в преддверии, но рыночные данные не подтвердил этого. Итак, хотя я не решаюсь делать какие-либо краткосрочные ставки, вот что я думаю: Ethereum никуда не денется в ближайшее время.

Эфириум — во всяком случае, на мой взгляд — это домен блокчейн из блокчейнов. Уступая только Биткойну по рыночной капитализации, это крупнейший действующий блокчейн, полный по Тьюрингу, и существует уже некоторое время. Он был в авангарде каждой заметной итерации вариантов использования блокчейна, от DeFi до NFT и игр. Предполагая, что слияние проходит гладко (и по всем признакам, так и должно быть), это только укрепит репутацию Ethereum как гибкой сети, которая более чем способна адаптироваться.

В долгосрочной перспективе я не вижу ничего, кроме пользы от владения сумкой ETH (не финансовый совет, я говорю только за себя). Объедините его устойчивое внедрение с ожидаемым сокращением выпуска ETH, и вы получите довольно приличный рецепт для долгосрочного накопления стоимости. Тем не менее, я думаю, что реальная ценность ETH будет больше зависеть от репутации Ethereum как блокчейна, на который разработчики хотят опираться. Демонстрируя, что он может адаптироваться к ключевым проблемам, связанным с технологией блокчейна (например, важность его ожидаемого снижения энергопотребления нельзя переоценить с точки зрения повествования), Ethereum телеграфирует миру, что нет необходимости создавать конкурента, когда устоявшаяся децентрализованный вариант уже есть.

С этой точки зрения я не удивлюсь, увидев 10,000 XNUMX долларов ETH в своей жизни; Я просто не знаю, как долго нам придется ждать. 

Нивеш Рустги (аналитик SIMETRI)

Многие крипто-комментаторы выразили обеспокоенность тем, что переход Ethereum на Proof-of-Stake может привести к усилению централизации. В то время как Proof-of-Work способствует распределению активов, поскольку майнерам приходится продавать их, чтобы покрыть текущие расходы, есть аргумент, что Proof-of-Stake способствует накоплению. У валидаторов нет стимула продавать свои ETH после слияния, что может привести к проблемам централизации в долгосрочной перспективе. 

Тем не менее, даже если Ethereum потеряет свою децентрализацию, отрасль стала довольно терпимой к централизации (посмотрите на Solana и BNB Chain). Кроме того, запуск узла без валидатора останется дешевым даже после слияния, как и в случае с биткойнами. 

Кроме того, сдвиг дает возможность взглянуть на протоколы ликвидного стейкинга, такие как Lido, Ракетный пул, Stakewise и Swell Network. После слияния все больше инвесторов будут стремиться вложить свои ETH, а ликвидные ставки дают прекрасную возможность получить дополнительный доход с помощью DeFi. Стоит следить за этим пространством по мере его роста. 

В целом, несмотря на обоснованность опасений по поводу централизации, я призываю читателей быть осторожными, чтобы не попасть в ловушку «биткойн-макси». При этом я, очевидно, оптимистично настроен в отношении сокращения выпуска ETH и буду стараться покупать на провалах в следующем году.

Стефан Станкович (аналитик SIMETRI) 

У меня твердое мнение по поводу тезиса «рынок ориентирован на будущее» и «все учтено в цене». Почти ничего никогда не учитывается в ценах, и рынки — в долгосрочной перспективе — так же предусмотрительны, как капитаны, управляющие кораблями, глядя в зеркало заднего вида. Эти высказывания были донесены до вас теми же людьми, которые выдвинули вам нелепую «гипотезу эффективного рынка». Никто никогда не зарабатывал деньги, слушая их.

Слияние не заложено в цену, так же как не заложено в цене последнее сокращение биткойнов в два раза, кризис с коронавирусом, печатание денег и российско-украинская война. Имея это в виду, Ethereum не существует в вакууме, и ему все равно придется терпеть ужасные глобальные макроэкономические условия после слияния. 

Рынки, которые якобы смотрят в будущее, часто забывают, что мантра «не борись с ФРС» применима в обоих случаях: открывать короткие позиции, когда печатник денег работает бррр, столь же опрометчиво, как и тосковать, когда измельчитель денег жужжит. Поэтому я не думаю, что одного слияния будет достаточно, чтобы запустить следующий бычий рынок, но оно превратит ETH в одну из сделок с самым высоким EV, как только начнется следующий (неизбежный) раунд количественного смягчения.

Во время количественного ужесточения Ethereum является просто еще одним активом, находящимся в крайнем правом углу кривой риска. Но в конечном итоге он станет дружественным к ESG, приносящим доход, дефляционным активом, представляющим долю в самой быстрорастущей в мире децентрализованной сети блокчейнов во время количественного смягчения. Учреждения будут пускать слюни по этому поводу, а помпа будет славной.

Тим Крейг (помощник редактора Crypto Briefing) 

Я думаю, трудно утверждать, что успешное слияние Ethereum не станет огромным бычьим катализатором. Помимо Снижение энергопотребления на 99.95 % Повышая экологичность сети и потенциально привлекая новые инвестиции из фондов, ориентированных на ESG, отказ от Proof-of-Work резко сократит выбросы ETH. После слияния всякий раз, когда базовая комиссия за транзакцию превышает в среднем 15 gwei (небольшой заказ при любом натяжении воображения), ETH станет дефляционным. 

С учетом сказанного я не ожидаю, что ETH резко вырастет в краткосрочной перспективе после слияния, особенно на таком мрачном макроэкономическом фоне. Я думаю, что предыдущие халвинги биткойнов должны служить хорошей эвристикой того, что мы можем ожидать, поскольку основным ценовым катализатором обоих событий является значительное сокращение предложения. 

Как и в случае с халвингом в 2016 году, есть большая вероятность, что ETH испытает временную распродажу после слияния, поскольку трейдеры репозиционируют себя. Однако, как только в конечном итоге начнется сокращение предложения (где-то от двух до четырех месяцев должно быть достаточно), я думаю, мы увидим, как ETH начнет расти. Пока использование сети (и, соответственно, спрос на ETH) остается высоким, математика подсказывает, что цена ETH должна расти. 

Хотя это может показаться слишком оптимистичным или вызвать вопросы типа «почему это не было учтено в цене», важно помнить, что многое может пойти не так. Оставляя в стороне возможные технические проблемы с самим слиянием, Энергетический кризис Европы, глобальная рецессия, или какой-то другой неизвестный фактор может снизить спрос на блочное пространство Ethereum и, следовательно, спрос на ETH. Но если ничто не приведет к резкому снижению использования сети, мне будет трудно увидеть, что ETH торгуется ниже, чем сегодня, через год. 

Том Каррерас (репортер крипто-брифинга)

Трудно сказать, как слияние повлияет на Ethereum и рынок криптовалют в краткосрочной перспективе. Мы уже видели, как ETH изо всех сил пытался восстановить свои августовские максимумы, и недавняя рыночная активность намекает на то, что слияние может быть событием «продажи новостей» (нормально ли, что актив испытывает резкое падение цены в часы, предшествующие такое крупное событие?) Но в долгосрочной перспективе снижение выпуска ETH на 90%, очевидно, выглядит оптимистично. Система ставок Ethereum также, вероятно, привлечет новых инвесторов, которые ищут сочные урожаи.

Многие люди использовали Merge для сравнения Proof-of-Stake и Proof-of-Work. Некоторые члены сообщества Эфириума предположили, что Эфириум должен пойти по его стопам, хотя бы для того, чтобы снизить энергопотребление блокчейна. Я не думаю, что это реалистично или даже необходимо: на самом деле, я считаю, что для двух ведущих криптовалют вполне нормально использовать разные механизмы консенсуса. Если мы хотим, чтобы криптопространство было действительно децентрализованным, для его крупнейших проектов было бы выгодно использовать особые технологии. 

Но для меня самым важным аспектом слияния является то, что оно поможет Ethereum подготовиться к масштабированию. Высокие комиссии, узкие места и проблемы с перегрузкой Ethereum были выявлены во время бычьего рынка 2021 года, что привело к росту других сетей смарт-контрактов, таких как Solana и Avalanche. Хотя я сомневаюсь, что эти новые проекты исчезнут, я думаю, что грядущие решения Ethereum по масштабированию займут значительную часть их доли рынка.

Раскрытие информации: на момент написания этой статьи некоторые авторы этой статьи владели ETH, BTC, SOL и несколькими другими взаимозаменяемыми и невзаимозаменяемыми криптовалютами.