Регуляторы должны установить, является ли MEV незаконным: отчет BIS

Банк международных расчетов предположил, что могут потребоваться новые подходы к регулированию для борьбы с манипулированием рынком майнерами и валидаторами блокчейна.

BIS сравнивает MEV с незаконными манипуляциями на рынке

MEV, кажется, стал новым предметом интереса для глобальных финансовых учреждений.

Новый исследовательский документ опубликованный сотрудники Банка международных расчетов в четверг сравнили максимальное извлекаемое значение (MEV) в несанкционированных блокчейнах к незаконным рыночным манипуляциям, включая запрещенные действия, такие как опережение брокеров на традиционных рынках. Чтобы начать борьбу с этой предполагаемой манипуляцией, в документе предлагается, чтобы глобальные регулирующие органы «установили, является ли извлечение стоимости майнерами незаконной деятельностью».

В документе под названием «Майнеры как посредники: извлекаемая стоимость и манипулирование рынком в криптовалюте и DeFi» объясняется MEV и его последствия для «финансирования на основе блокчейна», а также приводятся нормативные последствия для майнеров и более широкой криптоиндустрии. MEV относится к прибыли, которую майнеры или другие стороны зарабатывают, извлекая ценность из пользователей блокчейна, используя их дискреционные полномочия для последовательности или изменения порядка транзакций в блоках. Как правило, MEV влияет на пользователей блокчейна, взаимодействующих с децентрализованными, полностью сетевыми приложениями, такими как автоматизированные маркет-мейкеры и денежные рынки. Используя эту силу, майнеры могут опережать, откладывать и «бутербродить» транзакции ничего не подозревающих пользователей для извлечения дополнительной прибыли, манипулируя, например, ценами активов на децентрализованных биржах. 

Комментируя MEV, банк для центральных банков заявил в документе, что он представляет собой «незаконное опережение брокеров на традиционных рынках». В нем также утверждалось, что «MEV является внутренним недостатком псевдоанонимных блокчейнов, и что устранение этой формы рыночных манипуляций может потребовать новых подходов к регулированию этого нового класса посредников». 

Относительно потенциальных последствий MEV для финансы на основе блокчейна, банк заявил, что есть «несколько открытых вопросов о том, можно ли действующее регулирование инсайдерской торговли напрямую перенести на MEV». Тем не менее, регулирующие органы не должны «некритически принимать» заявления разработчиков и майнеров о децентрализации, чтобы «защитить себя от юридической ответственности», утверждается в документе.

В заключение BIS написал, что MEV и связанные с ним вопросы могут решаться в разрешенных блокчейнах, основанных на сетях доверенные посредники чьи личности общеизвестны. «Здесь, поскольку личность любого злоумышленника будет известна, он может быть привлечен к ответственности в соответствии с законодательством», — сказали в банке.

Раскрытие информации: на момент написания автор этой статьи владел ETH и несколькими другими криптовалютами.