Grayscale рассматривает возможность выкупа GBTC, если проиграет иск SEC

Grayscale Investments имеет сообщил инвесторы планируют на случай непредвиденных обстоятельств передать часть капитала акционерам GBTC ⏤, даже если он потеряет свою привлекательность из-за решения SEC заблокировать преобразование GBTC в спотовый биткойн-ETF. Grayscale может выкупить 20% акций.

Все заявители на спотовые биткойн-ETF с 2014 года не смогли решить проблему чувствительности цены биткойна к рыночным манипуляциям со стороны нерегулируемых оффшорных бирж. Действительно, ничто более ясно не иллюстрирует уязвимость рынков биткойнов к мошенничеству и неконтролируемым манипуляциям, чем FTX. законопроект Когда-то вторая по величине биржа биткойнов.

Grayscale планировала преобразовать свой биткойн-траст Grayscale (GBTC) в ETF. Однако SEC отклонила заявку, сославшись на многочисленные недостатки.

• Фирма вызов решение Апелляционного суда США по округу Колумбия.
• Он просил суд отменить решение SEC в юридическая справка подан 11 октября 2022 года.
• В нем утверждается, что SEC нарушила свой собственный Закон об административных процедурах, одобрив несколько ETF по производным цифровым активам, но отклонив спотовый ETF. 

Комиссия по ценным бумагам и биржам отказалась от использования оттенков серого в юридическая справка, заявив, что ETF оцениваются по фьючерсам на биткойны, которые торгуются на Чикагской товарной бирже, деятельность которой регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Следующие шаги по выкупу Grayscale и битве с SEC

У шкалы серого есть время до 13 января, чтобы подать ответ на опровержение SEC. Затем суд установил 3 февраля в качестве крайнего срока для представления окончательных сводок. Наконец, он выслушает устные аргументы и, возможно, вынесет решение на этом этапе или перейдет к дальнейшему разбирательству.

Grayscale выразил уверенность, что коллегия из трех судей Апелляционного суда вынесет решение в ее пользу. Однако, даже если он проиграет, Grayscale теперь предлагает выкупить до 20% выпущенных акций GBTC. Предложение представляет собой альтернативу механизмам создания и выкупа акций, которые стали возможными благодаря ETF.

План Grayscale по выкупу GBTC потребует одобрения акционеров и SEC. Генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшайн выразил обеспокоенность по поводу создания плана обратного выкупа, соответствующего требованиям SEC.

«SEC может не предоставить это облегчение, и в этом случае GBTC не сможет реализовать такое тендерное предложение», — признал он.

Прочитайте больше: Биткойн-траст в оттенках серого и его связи с кризисом криптовалют

Объявлен об обратном выкупе GBTC, но скидка -46% к NAV сохраняется

Акции GBTC недавно торговались с дисконтом -50% от стоимости чистых активов (NAV). На момент публикации он составляет -46%. Некоторые инвестиционные фирмы, такие как ARK Invest, рассматривают скидку как возможность для покупки, в то время как другие выразили обеспокоенность по поводу финансового состояния материнской компании Grayscale, Digital Currency Group (DCG).

Еще одна компания в портфеле DCG, Genesis Global Capital, сильно пострадала от банкротств Terraform Labs, Three Arrows Capital и FTX. Материнской компании DCG необходимо компенсировать убытки в размере около 1.2 миллиарда долларов что Three Arrows Capital была должна Genesis Global Capital, когда Three Arrows Capital подала заявление о банкротстве.

В своем письме инвесторам генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшайн признал ситуацию с Genesis Global Capital, но отрицал, что она повлияла на биткойн GBTC. Он сказал, что DCG и Genesis «не являются контрагентами или поставщиками услуг для GBTC или любого другого нашего продукта и, как таковые, не влияют на работу наших продуктов».

6 декабря 2022 г. аффилированные лица инвестиционного консультанта Fir Tree Capital Management LP подано судебный процесс против Grayscale, утверждая, что Grayscale не предоставила информацию о ликвидности фонда и операционных расходах. Аффилированные лица также утверждают, что оттенки серого имеют конфликтующие, структура управления, контролируемая инсайдерами. Генеральный директор Grayscale не обращался к иску в своем письме инвесторам.

Прочитайте больше: Судебный процесс оказывает давление на Grayscale, чтобы открыть книги GBTC

В настоящее время у GBTC нет программы выкупа биткойнов, находящихся в доверительном управлении. Предыдущее урегулирование с SEC было связано с решением о том, что его предыдущий вариант выкупа по Положению M нарушал правила SEC в отношении манипулирования рынком.

Чтобы быть в курсе новостей, следите за нами на Twitter и Новости Google или послушайте наш подкаст о расследованиях Инновация: Блокчейн-Сити.