Лидеры Демократической партии заключили сделку с сенатором Кирстен Синема, проголосовавшим за умеренное сопротивление, законопроект о климате и здравоохранении на шаг ближе к реализации. Соглашение, однако, может привести к ключевым изменениям в корпоративном налогообложении, особенно в отношении обратного выкупа акций.
Синема, сенатор-демократ от Аризоны, заявила, что готова «продвинуться вперед» с законодательством, названным Закон о снижении инфляциипосле того, как он будет одобрен парламентарием Сената.
Но компромисс Sinema может привести к важным изменениям в законопроекте. налог положения — основной источник финансирования инициатив закона в области климата, здравоохранения и сокращения дефицита.
Согласно сообщениям, демократы могут согласиться сократить элементы предлагаемого минимального налога в размере 15% для крупных компаний. Они также могут удалить положение, которое закроет лазейку в отношении переносимых процентов, которая позволяет партнерам по частному капиталу платить более низкую ставку налога на прирост капитала с дохода, а не обычные ставки подоходного налога.
Чтобы компенсировать это, демократы могут добавить 1% акцизного налога на выкуп акций публичных компаний, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источник, знакомый с этим вопросом. Налог на выкуп «означает именно это: 1%-ный кусок салями, снятый с верхней части сделок по выкупу акций», — пишет аналитик Capital Alpha Partners Джеймс Люсиер.
Посреди того, что выглядит рекордный год для выкупа в США эта мера может собрать больше денег, чем положения, исключаемые из законопроекта. Это может иметь особое значение для компаний, которые сделали большие ставки на покупку собственных акций, таких как
Apple
(бегущая строка:
AAPL
),
Мета-платформы
(
ЦЕЛЬ
), а также расширение
Microsoft
(
MSFT
).
По данным Dow Jones Market Data, за последние четыре квартала Apple потратила более 86 миллиардов долларов на выкуп акций, что сделало ее лидером по расходам на выкуп. Meta была второй, потратив около 48 миллиардов долларов, в то время как Microsoft потратила 28 миллиардов долларов.
Алфавит
(
Googl
) и расширение
Банк Америки
(
BAC
) заняли четвертое и пятое места, соответственно, с расходами на сумму более 20 миллиардов долларов.
«Мы не верим, что это хорошо для инвесторов, но, учитывая варианты увеличения доходов на столе, чтобы помочь оплатить Закон о снижении инфляции (IRA), это, вероятно, наименее плохо», — добавил Люсье.
Это не первый раз, когда демократы взвешивают введение налога на выкуп акций. Это положение было центральным в акте «Восстановить лучше, чем было», инициативе партии по расходам на социальные нужды на триллион долларов, которая провалилась в ноябре после того, как партийное руководство не смогло прийти к компромиссу с умеренным сенатором Джо Мэнчином из Западной Вирджинии. В то время администрация подсчитала, что налог на выкуп в размере 1% может принести около 125 миллиардов долларов дохода в течение 10 лет. Для сравнения, лазейка с переносом процентов позволила бы собрать 14 миллиардов долларов налогов.
Налог на выкуп также может стимулировать компании к выплате дивидендов. Оценка исследований что ставка налога на выкуп акций в размере 1% может привести к увеличению выплат дивидендов примерно на 1.5%, пишет старший научный сотрудник Центра налоговой политики Торнтон Мэтисон.
Планы обратного выкупа акций набрали обороты за последние несколько десятилетий, опережая рост дивидендов. По данным Исследовательской службы Конгресса, из-за того, как в настоящее время устроены налоги, акционеры должны платить большую сумму налога при распределении дивидендов, чем при продаже акций, что делает этот способ возврата стоимости акционерам популярным среди компаний.
«Поскольку выкуп акций помогает избежать налогообложения на уровне инвесторов, налог на выкуп является разумным способом уменьшить их налоговое преимущество», — писал Мэтисон в прошлом году. «Это приносит значительный доход и может вызвать увеличение дивидендных выплат».
Критики планов обратного выкупа акций утверждают, что компании используют выкуп акций как способ избежать налогов на уровне инвесторов на корпоративную прибыль и что вместо этого компаниям следует использовать прибыль для реинвестирования и повышения производительности. В 2019 году сенатор Элизабет Уоррен заявила, что выкупы создали «сахарный максимум» для корпораций, подняв цены в краткосрочной перспективе без вложений в долгосрочные результаты.
Сторонники, с другой стороны, указали на доказательства, свидетельствующие о том, что компании рассматривают возможность обратного выкупа только тогда, когда они исчерпали другие инвестиционные возможности.
«Выкуп не вытесняет производственные инвестиции и не происходит за счет работников, поэтому они не должны подвергаться повышению налогов на основании этих неверных представлений», — пишет старший экономист Tax Foundation Эрика Йорк.
Демократам все еще нужно дождаться окончательного одобрения парламентарием Сената, прежде чем продвигать законопроект. Ожидается, что голосование начнется в эти выходные. Эта мера также может подвергнуться нескольким пересмотрам, поскольку она проходит через Конгресс.
Напишите Сабрине Эскобар по адресу [электронная почта защищена]