Индикатор страха Уолл-стрит упал до самого низкого уровня за несколько месяцев, и стратеги Уолл-стрит обеспокоены тем, что это может быть предупреждением о том, что последнее ралли фондового рынка подходит к концу.
В частности, они обеспокоены тем, что низкий уровень индекса волатильности CBOE, иначе известного как «VIX», предполагает, что инвесторы, возможно, стали самоуспокоенными в отношении рисков для своих портфелей, что повышает вероятность того, что они могут быть застигнуты врасплох в условиях кризиса. способ, который усугубляет потенциальный рыночный хаос, согласно серии исследовательских заметок, разосланных клиентам и проанализированных MarketWatch.
Другие опасаются, что низкий VIX скоро вернется к своему долгосрочному среднему значению, что положит конец последнему восстановлению рынка.
Джонатан Голуб, главный стратег по акциям и руководитель отдела количественных исследований Credit Suisse, заявил в записке для клиентов от вторника, что сдержанный VIX
VIX,
Это означает, что американские акции, возможно, уже имеют более оптимистичные экономические перспективы, что делает рынок уязвимым для краткосрочного разворота.
«Хотя экономический фон за последние три месяца стал более благоприятным, мы считаем, что большая часть потенциала роста уже обесценена более низким VIX и более высокими ценами на акции», — сказал Голуб.
Другие говорят, что VIX является предупреждающим знаком с чисто технической точки зрения.
Индикатор выглядит «перепроданным» на основе модели, используемой главным техническим аналитиком Fairlead Strategies Кэти Стоктон.
«Прорыв» к северу от 22 может сигнализировать о том, что акции могут двигаться к очередному скачку потрясений, сказал Стоктон во вторник в записке для клиентов.
В пятницу VIX завершил торговую сессию чуть выше 18, самого низкого уровня закрытия с января. Ко вторнику он немного восстановился до 19.36, так как S&P 500 завершил день незначительно ниже.
Хотя S&P 500
SPX,
рос с начала года, за последний месяц он практически никуда не ушел, показывают данные FactSet.
Индекс S&P 500 во вторник немного снизился, упав на 8.12 пункта, или 0.2%, до 3,990.97 пункта. Тем не менее, второй день подряд индексу удалось закрыться выше своей 200-дневной скользящей средней, равной примерно 3,978 пунктам.
Тенденция низкого VIX не совсем нова. Согласно данным FactSet, индикатор страха в настоящее время находится ниже 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, и с конца октября это самый длинный такой отрезок с 2021 года.
Инвесторы внимательно следят за индикатором страха с тех пор, как американские акции начали свое долгое падение с самых последних исторических максимумов, достигнутых в январе 2022 года. Некоторые предполагают, что индикатор страха кажется "сломанным" после того, как он достиг пиковых уровней, связанных с умеренным рыночным стрессом во время прошлогодней распродажи.
VIX рассчитывается по сложной формуле, которая включает в себя взвешенные цены опционов пут и колл на индекс S&P 500 с примерно 30-дневным сроком до экспирации. Некоторые отмечают, что торговля краткосрочными опционами оказывает меньшее влияние на VIX, что стало проблемой, поскольку использование этих типов контрактов становится все более популярным среди трейдеров.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo