Три оборонных акции, за которыми стоит следить в условиях глобальной напряженности

В этой статье я использую оценки акций инвесторов A+ от AAII, чтобы дать представление о трех акциях оборонных компаний, которые продолжают извлекать выгоду из увеличения расходов на оборону. Продолжающийся конфликт на Украине привел к 33-му сокращению запасов оборудования из запасов Министерства обороны США на прошлой неделе на сумму до 400 миллионов долларов. При увеличении расходов следует ли учитывать эти три оборонных запаса General DynamicsGD
, Lockheed MartinLMT
и Рейтеон ТехнологииРасширение RTX
?

Последние новости обороны

В начале 2014 года Россия вторглась и взяла под свой контроль украинский полуостров, Крым. Ситуация изменилась в октябре 2021 года, когда Россия начала перебрасывать войска и военную технику к своей границе с Украиной, вновь усилив вероятность нового вторжения. В феврале 2022 года российские войска вторглись в Украину, и год спустя война все еще бушует.

В феврале 2022 года президент Байден приказал ввести почти 3,000 военнослужащих США в Польшу и Румынию, которые являются странами Организации Североатлантического договора (НАТО), граничащими с Украиной. Администрация Байдена заявила, что развертывание должно быть временным и что американские войска не войдут в Украину. Несмотря на это, США являются основным поставщиком военной техники для украинской армии. По состоянию на 6 января 2023 года администрация Байдена выделила Украине около 25 миллиардов долларов.

За последний год акции оборонных компаний выросли, поскольку большая часть остального рынка упала. Эта тенденция не собирается прекращаться, поскольку правительство США продолжает заключать контракты с этими компаниями. Исторически сложилось так, что оборонные акции хорошо себя зарекомендовали во время конфликтов, даже когда фондовый рынок испытывает большие колебания и потери.

Аэрокосмический и оборонный сектор США является одним из крупнейших в мировой инфраструктуре и производственной деятельности. В 2019 году общий доход от продаж в отрасли оказал значительное влияние на экономику США, в результате чего общая экономическая стоимость составила 396 миллиардов долларов. Это составляет 1.8% валового внутреннего продукта (ВВП) США. Рынок в первую очередь обусловлен инвестициями в аэрокосмический и оборонный сектор и поддерживается растущим спросом на продукцию как со стороны коммерческих, так и военных конечных пользователей. Рынок также поддерживается присутствием ведущих отраслевых компаний в США, чьи производственные и научно-исследовательские возможности (НИОКР) поддерживают рост отрасли.

Космический сектор может стать выгодной возможностью для оборонных компаний. Космические возможности обеспечивают США и их союзникам беспрецедентные преимущества в принятии национальных решений, военных операциях и национальной безопасности. В то время как горстка частных компаний руководила самыми последними усилиями по исследованию космоса, продолжаются дискуссии о создании космических сил в качестве шестого рода вооруженных сил США. Это будет стимулировать инвестиции государственного сектора в космические технологии в будущем. Создание Космического командования США, вероятно, пойдет на пользу Министерству обороны США, а также аэрокосмической и оборонной промышленности США.

Оценка запасов оборонных предприятий по рейтингу A+ по рейтингу AAII

При анализе компании полезно иметь объективную основу, позволяющую сравнивать компании таким же образом. Это одна из причин, по которой AAII создал классы акций A+, которые оценивают компании по пяти факторам, которые, как было показано, определяют лучшие на рынке акции в долгосрочной перспективе: стоимость, рост, импульс, пересмотр оценки прибыли (и неожиданности) и качество.

Использование AAII Оценка акций инвестора A+, в следующей таблице показана привлекательность акций трех оборонных компаний — General Dynamics, Lockheed Martin и Raytheon Technologies — на основе их фундаментальных показателей.

Сводка рейтинга акций A+ от AAII по трем акциям оборонной промышленности

Что раскрывают классы акций A +

General Dynamics — глобальная аэрокосмическая и оборонная компания. Он предлагает портфель продуктов и услуг деловой авиации, включая строительство и ремонт судов; наземные боевые машины, системы вооружения и боеприпасы; и технологические продукты и услуги. Его операционные сегменты включают аэрокосмические, морские системы, боевые системы и технологии. Его аэрокосмический сегмент производит самолеты бизнес-класса и является лидером в области ремонта, поддержки и доработки самолетов. Сегмент морских систем занимается проектированием и строительством атомных подводных лодок, а также предлагает разработку и строительство надводных боевых кораблей, вспомогательных кораблей для ВМС США. Его сегмент боевых систем производит наземные боевые решения, включая колесные и гусеничные боевые машины, системы вооружения и боеприпасы.

General Dynamics имеет Momentum Grade C, исходя из Momentum Score, равного 44. Это означает, что она занимает среднее место среди всех акций с точки зрения ее взвешенной относительной силы за последние четыре квартала. Эта оценка получена на основе высокой относительной силы цен на уровне 7.8% и 3.5% во втором и третьем кварталах соответственно, компенсируемой умеренно низкой относительной силой цен на уровне -7.8% и -3.3% в первом и четвертом кварталах. Очки 32, 78, 61 и 48 последовательно с первой четверти. Взвешенный ранг относительной силы за четыре квартала представляет собой относительное изменение цены за каждый из последних четырех кварталов, при этом самому последнему квартальному изменению цены присваивается вес 40%, а каждому из трех предыдущих кварталов присваивается вес 20%.

Компания имеет очень высокую оценку качества A, основанную на F-Score, равном 8. F-Score — это число от нуля до девяти, которое оценивает устойчивость финансового положения компании. Он учитывает прибыльность, кредитное плечо, ликвидность и операционную эффективность компании. General Dynamics также имеет высокую доходность обратного выкупа (количество выкупленных акций, деленное на рыночную капитализацию) в размере 1.5%.

General Dynamics имеет оценку A+ роста B. Оценка роста учитывает как краткосрочный, так и долгосрочный исторический рост выручки, прибыли на акцию и операционного денежного потока. Компания сообщила о выручке в четвертом квартале 2022 года в размере 10.9 млрд долларов, что на 5.4% больше по сравнению с 10.3 млрд долларов в квартале предыдущего года. Компания сообщила о квартальной разводненной прибыли на акцию в размере $3.57, что на 5.4% больше по сравнению с $3.39 на акцию в годовом исчислении.

Lockheed Martin (ЛМТ) является крупнейшим оборонным подрядчиком в мире и доминирует на западном рынке высококлассных истребителей с тех пор, как в 35 году была запущена программа F-2001. Его крупнейшим сегментом является аэронавтика, в которой доминирует масштабная программа F-35. Остальные сегменты Lockheed Martin - это роторные и специализированные системы, которые в основном относятся к вертолетному бизнесу Sikorsky; ракеты и управление огнем, которое создает ракеты и системы противоракетной обороны; и космические системы, которая производит спутники и получает доход от акционерного капитала совместного предприятия United Launch Alliance.

Участие Lockheed Martin в программе F-35, гиперзвуковых ракетах и ​​милитаризации космоса хорошо согласуется с областями постоянного роста оборонного бюджета. F-35, на который приходится около 30% выручки фирмы, будет поддерживаться до 2070 года. Регулируемая маржа, зрелые рынки, оплачиваемые клиентами НИОКР и долгосрочная видимость доходов позволяют компании приносить акционерам большие денежные средства.

Lockheed Martin имеет класс качества B с оценкой 80. Класс качества A+ представляет собой процентильный ранг среднего значения процентилей рентабельности активов (ROA), рентабельности инвестированного капитала (ROIC), валовой прибыли к активам, доходность обратного выкупа, изменение общей суммы обязательств по активам, начисления по активам, оценка риска банкротства (Z) и F-оценка. Оценка является переменной, то есть она может учитывать все восемь мер или, если какая-либо из восьми мер недействительна, действительные оставшиеся меры. Однако, чтобы получить показатель качества, акции должны иметь действительный (ненулевой) показатель и соответствующий рейтинг как минимум по четырем из восьми показателей качества.

Lockheed Martin находится на 62-м процентиле по показателю F-Score и на 88-м процентиле по рентабельности активов. Рентабельность активов измеряет, сколько чистого дохода генерируется активами компании. Lockheed Martin получает более чем в три раза больше чистого дохода от своих активов по сравнению со средним показателем по отрасли. Компания занимает низкое место по соотношению валового дохода к активам, в 38-м процентиле.

Пересмотр оценки прибыли дает представление о том, как аналитики рассматривают краткосрочные перспективы фирмы. Компания имеет оценку пересмотра оценки прибыли на уровне D с оценкой 40, что считается отрицательным. Оценка основана на статистической значимости двух последних неожиданностей квартальной прибыли и процентном изменении консенсусной оценки на текущий финансовый год за последний месяц и последние три месяца.

Lockheed Martin сообщила о прибыли в соответствии с консенсус-прогнозом за четвертый квартал 2022 года, а также за предыдущий квартал. За последний месяц консенсусная оценка прибыли за первый квартал 2023 года осталась прежней и составила 6.129 доллара на акцию.

Рейтеон Технологии, ранее United TechnologiesUTX
, является аэрокосмической и оборонной компанией, которая предоставляет передовые системы и услуги для коммерческих, военных и государственных заказчиков по всему миру. Деятельность компании подразделяется на четыре основных бизнес-сегмента: Collins Aerospace Systems, которая является глобальным поставщиком аэрокосмической и оборонной продукции и решений послепродажного обслуживания для производителей самолетов, оборонных и коммерческих космических операций; Pratt & Whitney, которая занимается поставкой авиационных двигателей для клиентов коммерческой, военной, деловой авиации и авиации общего назначения; Raytheon Intelligence and Space, которая является разработчиком и поставщиком интегрированных сенсорных и коммуникационных систем для продвинутых миссий, повышения квалификации, а также кибер- и программных решений для разведки, обороны, федеральных и коммерческих заказчиков; и Raytheon ракеты и оборона, которая является разработчиком, разработчиком и производителем интегрированных систем противовоздушной и противоракетной обороны.

Raytheon Technologies имеет класс ценности D, основанный на его оценочной оценке 28, что считается дорогим. Рейтинг компании Value Score основан на нескольких традиционных показателях оценки. Компания занимает 54-е место по соотношению цены к выручке (P/S), 31-е место по доходности для акционеров и 60-е место по соотношению цены к балансовой стоимости (P/B). Raytheon Technologies имеет отношение цены к выручке 2.15, доходность для акционеров 1.8% и отношение цены к балансовой стоимости 1.98. Более низкое соотношение цены и объема продаж считается лучшим, а отношение цены к объему продаж у Raytheon Technologies выше медианного значения по отрасли, равного 1.36. Балансовая стоимость (чем ниже, тем лучше) и доходность для акционеров более привлекательны, чем медиана по сектору. Успешное инвестирование в акции предполагает покупку по низкой цене и продажу по высокой, поэтому оценка акций является важным фактором при выборе акций.

Уровень ценности — это процентильный ранг среднего значения процентильных рангов показателей оценки, упомянутых выше, наряду с отношением цены к свободному денежному потоку (P/FCF), отношением стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов. , износа и амортизации (EBITDA) и коэффициента цена/прибыль (P/E).

Акции более высокого качества обладают характеристиками, связанными с потенциалом роста и снижением риска падения. Бэктестирование оценки качества показывает, что акции с более высокими оценками качества в среднем превосходили акции с более низкими оценками в период с 1998 по 2019 год.

Raytheon Technologies имеет класс качества B на основе F-показателя 6 и доходности обратного выкупа –0.4%. Компания имеет сильную оценку роста B. Компоненты оценки роста учитывают успех компании в увеличении объема продаж, прибыли на акцию и операционных денежных средств в годовом исчислении за последний отчетный финансовый квартал и в годовом исчислении. за последние пять лет.

Акции, отвечающие критериям подхода, не представляют собой список «рекомендованных» или «купленных». Важно выполнить должную осмотрительность.

Если вы хотите получить преимущество во всей этой волатильности рынка, стать членом AAII.