Акции энергетических компаний составляют всего 4% S&P 500, но ожидается, что они принесут 12% прибыли индекса во втором квартале.
Этот разрыв является одной из причин, по которой некоторые аналитики настроены оптимистично в отношении того, что сектор приближается к сезону отчетности во втором квартале.
После сильного начала года акции энергетических компаний упали на 25% по сравнению с максимумами начала июня, отставая от рынка в целом. Акции нефтегазовых компаний в этом году отстают даже от самих сырьевых товаров, что свидетельствует о том, что у инвесторов мало интереса к покупкам.
Акции выросли после вторжения России в Украину в феврале, но с тех пор этот рост остановился. Некоторые аналитики считают, что следующим катализатором роста акций станет сезон отчетности, который начнется для большинства энергетических компаний на следующей неделе. Нефтеперерабатывающие заводы отчитаются о доходах на следующей неделе, а Chevron (тикер
CVX
) и расширение
Exxon Mobil
(XOM) должны отчитаться в пятницу. Ожидается, что многие независимые производители отчитаются в начале августа.
Аналитики в основном оставались оптимистичными в отношении энергетики во время недавней распродажи, но неясно, когда инвесторы вернутся к своему образу мыслей. В целом инвесторы избегают энергетики, даже после того, как в 2021 году и первой половине 2022 года акции превзошли все остальные сегменты рынка.
Прибыль за второй квартал может дать компаниям возможность продемонстрировать свои лучшие качества. Во-первых, несколько компаний, вероятно, увеличат свои дивиденды, что, как правило, привлекает внимание инвесторов.
«В условиях сохраняющейся волатильности мы рассматриваем прибыль за второй квартал как положительный катализатор для сектора и ожидаем, что еще один квартал рекордного свободного денежного потока поддержит дальнейшее ускорение денежной прибыли», — пишет аналитик Morgan Stanley Девин Макдермотт.
По данным McDermott, крупные диверсифицированные нефтяные компании торгуются с 55-процентным дисконтом к рынку, а производители торгуются с 65-процентным дисконтом.
«Это больше, чем почти когда-либо за последнее десятилетие», — написал он. Его лучшие выборы включают Exxon Mobil; Канадские производители Suncor (SU) и Cenovus (CVE); производители нефти Hess (HES), Diamondback Energy (FANG), APA (APA) и Ovintiv (OVV); и производитель газа EQT (EQT).
Другие также оптимистичны, хотя и видят впереди проблемы, которые могут отпугнуть некоторых инвесторов.
Аналитик Truist Нил Дингманн ожидает, что инфляция нанесет ущерб нефтяным компаниям во второй половине года, поскольку нефтесервисные компании повышают цены, а материалы заканчиваются. Инфляция и ограничения предложения являются «дневной темой» среди инвесторов в энергетику, пишет Дингманн. Однако он считает, что это временные проблемы, которые не отменяют бычьего многолетнего цикла для отрасли. Среди его любимых имен
ConocoPhillips
(COP), Antero Resources (AR), APA, Northern Oil & Gas (NOG) и Ranger Oil (ROCC).
Подписаться на новости
Журнал этой недели
Это еженедельное электронное письмо предлагает полный список статей и других статей журнала за эту неделю. Субботним утром по восточному времени.
Точно так же аналитик Bank of America Дуг Леггейт считает, что есть «основания для оборонительной позиции в отношении нефти США», но считает, что некоторые акции также стоит покупать. Чтобы инвестировать в нефть, стоит найти имена, которые выглядят защитными, пишет он, подчеркивая
EOG
(EOG), ConocoPhillips и Canadian Natural Resources (CNQ).
Есть также возможности в компаниях, занимающихся разведкой природного газа. Среди них ему нравится Southwestern (
ШУМ
) и Овинтив. Леггейт также считает, что американские нефтеперерабатывающие заводы стоит покупать, учитывая, что они платят за природный газ меньше, чем некоторые из их зарубежных коллег. Его фавориты
Валеро
(ВЛО),
Марафон Петролеум
(ПДК) и
ПБФ Энергия
(ПБФ).
Напишите Ави Зальцман на [электронная почта защищена]