Этот «сумасшедший» пенсионный портфель только что обыграл Уолл-стрит за 50 лет

Мы говорим о простом портфеле, за которым может следить абсолютно каждый, используя свой собственный 401(k) или IRA или пенсионный счет. Низкая стоимость, никакой суеты и суеты. И ему удалось сделать две мощные вещи одновременно.

Он превосходит стандартный портфель Уолл-стрит, состоящий из 60% акций США и 40% облигаций. Не только в прошлом году, когда он обогнал их на ошеломляющие 7 процентных пунктов, но и за полвека.

И это сделано с гораздо меньшим риском. Меньше огорчений. Меньше катастроф. И никаких «потерянных» десятилетий.

В прошлом, 2022 году, исполнилось 50^th год этого необъявленного портфеля, который называется «Все активы без полномочий», и который мы написали здесь раньше.

Это детище Дуга Рэмси. Он является директором по инвестициям Leuthold & Co., давно существующей компании по управлению фондами, которая разумно расположилась в Миннеаполисе, очень-очень далеко от Уолл-стрит.

AANA удивительно проста, удивительно сложна и удивительно долговечна. Он заключается в простом разделении вашего инвестиционного портфеля на 7 равных частей и инвестировании каждой из них в акции крупных компаний США (индекс S&P 500).
SPX,
-1.16%
), акции малых компаний США (Russell 2000
РУТ,
-1.09%
), развитые международные акции (индекс Европы, Австралии и Дальнего Востока или EAFE), золото
ГК00,
,
сырьевые товары, инвестиционные фонды недвижимости США или REITS и 10-летние казначейские облигации.
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Это был ответ Рэмси на вопрос: как бы вы распределили свои долгосрочные инвестиции, если бы вы хотели предоставить своему управляющему деньгами полную свободу действий, но хотели бы максимизировать диверсификацию?

AANA охватывает множество классов активов, включая недвижимость, сырьевые товары и золото, поэтому он устойчив в периоды инфляции, а также дефляции или дефляции. И это фиксированное распределение. Вы распределяете деньги поровну между 7 активами, перебалансируя их один раз в год, чтобы вернуть их к равному весу. Вот и все. Менеджеру — вам, мне или Фредо — больше ничего делать не нужно. Им не разрешали делать что-либо еще. У них нет полномочий.

В период слез 2022 года AANA показала себя намного лучше, чем более обычные инвестиции с Уолл-стрит. Хотя он закончил год падением на 9.6%, это было намного лучше, чем индекс S&P 500 (который упал на 18%) или сбалансированный портфель, состоящий из 60% акций США и 40% облигаций США, который упал на 17%.

Nasdaq Composite
КОМП,
-1.47%
? Снижение на треть.

Крипто? Э, давай не будем об этом.

Прошлогодний успех AANA обусловлен двумя вещами, и только ими: его зависимостью от сырьевых товаров, стоимость которых выросла примерно на одну пятую, и золота, которое было на уровне долларов (и на 6% в евро, на 12% в британских фунтах, и 14% в японских иенах).

Портфель AANA Рэмси за последнее десятилетие отставал от обычных акций и облигаций США, но это главным образом потому, что последние пережили масштабный – и, похоже, неустойчивый – бум. Ключевой особенностью AANA является то, что за 50 лет у нее ни разу не было потерянного десятилетия. Будь то 1970-е или 2000-е годы, когда Уолл-стрит колебалась, AANA заработала приличную прибыль.

По расчетам Рэмси, с начала 1973 года он приносил средний годовой доход в размере 9.8% в год. Это примерно на полпроцента в год меньше, чем у S&P 500, но, конечно, AANA не является портфелем с высоким риском, полностью привязанным к фондовому рынку. Лучшее сравнение — со стандартным «сбалансированным» эталонным портфелем, состоящим из 60% акций США и 40% казначейских облигаций.

По данным бизнес-школы Стерна при Нью-Йоркском университете, с начала 1973 года портфель с соотношением 60/40 приносил средний совокупный доход в размере 9.1% в год. Это меньше, чем у AANA. Да, и этот предположительно «сбалансированный» портфель показал очень плохие результаты в 1970-е годы и снова плохие в прошлом году.

Вы можете (если хотите) построить AANA для себя, используя всего 7 недорогих ETF: например, SPDR S&P 500.
ШПИОН,
-1.14%,
iShares Рассел 2000
ИВМ,
-1.07%,
Развитые рынки Vanguard FTSE
ВЭА,
-1.12%,
abrdn Акции физического золота
СГОЛ,
-1.29%,
товарный фонд, такой как iShares S&P GSCI, индексированный на сырьевые товары Trust ETF
ГСГ,
-0.30%,
ETF на 7-10-летние казначейские облигации iShares
ИЭФ,
-0.14%,
и ETF Vanguard Real Estate.
ВНК,
-2.69%.

Список носит лишь иллюстративный характер. В каждой категории существуют конкурирующие ETF, а в некоторых — например, в случае сырьевых товаров и REIT — они довольно сильно различаются. GSG следует конкретному товарному индексу, который Рэмси использует в своих расчетах.

Есть много худших инвестиционных портфелей, и вопрос в том, какие из них лучше. AANA будет хуже обычных акций и облигаций на быстро развивающемся бычьем рынке, но добьется большего в потерянное десятилетие.

Для тех, кто заинтересован, Рэмси также предлагает неожиданный поворот. Его расчеты также показывают, что за последние 50 лет разумным шагом в начале каждого года было инвестирование в тот класс активов портфеля, который показал вторую лучшую динамику за предыдущие 12 месяцев. Он называет это инвестицией в «подружку невесты». С 1973 года подружка невесты приносила вам в среднем 13.1% в год — ошеломляющий рекорд, превосходящий индекс S&P 500. Кстати, прошлогодняя подружка невесты была ужасной (обвалились REIT). Но в большинстве случаев он побеждает, и выигрывает по-крупному.

Если кто-то хочет воспользоваться этим простым поворотом, вы можете разделить портфель на 8 единиц, а не на 7, и использовать восьмую, чтобы удвоить свои инвестиции в актив подружки невесты. В 2023 году это будет золото, которое в прошлом году отставало от сырьевых товаров, но достигло уровня безубыточности.

Сумасшедший? Гений? У любого, кто создает долгосрочный портфель для выхода на пенсию, наверняка есть много идей похуже, в том числе многие из них, принятые высокооплачиваемыми профессионалами и продаваемые остальным из нас.