Привет! Это репортер по рынкам Изабель Ванг вмешивается, чтобы осветить ETF Wrap для Кристин Идзелис из MarketWatch, которая вернется на следующей неделе. В выпуске этой недели я говорил с Тоддом Розенблутом, руководителем отдела исследований в VettaFi, о потенциальном изменении в таблице лидеров для ETF облигаций и других динамиках, вызывающих интерес к ETF с фиксированным доходом.
Пожалуйста, присылайте советы или отзывы и найдите меня в Твиттере по адресу @isabelxwang и найти Кристину в @цидзелисили [электронная почта защищена].
В центре внимания находятся биржевые фонды, инвестирующие в облигации. Облигационные ETF, обладающие достаточной ликвидностью и налоговой эффективностью, привлекают капитал.
По словам Тодда Розенблута, руководителя отдела исследований VettaFi, один ETF с фиксированным доходом, похоже, готов стать новым королем ETF облигаций. ETF Vanguard Total Bond Market
БНД,
По данным FactSet, по состоянию на 80.97 июля компания получила активы на сумму около 21 млрд долларов. Это немного ниже $81.4 млрд у текущего лидера ETF на облигации, iShares Core Aggregate Bond ETF.
АГГ,
похвастался.
BND сокращает разрыв с AGG. Розенблут объяснил «относительный успех» ETF Vanguard Total Bond Market изменением инвестиционных стратегий. Однако по состоянию на середину июля iShares остается лидером отрасли среди всех ETF, а также ETF с фиксированным доходом.
«Одним из них является то, что мы видели, как инвесторы, которые долгое время держали активные или долгосрочные взаимные фонды, отказывались от этих стратегий», — сказал Розенблут в телефонном интервью в четверг. «И в то же время мы видим спрос на ETF с фиксированным доходом. Что, вероятно, происходит, так это то, что, учитывая, что инвесторы видят худшую доходность своих фондов облигаций за последние десятилетия, они пользуются возможностью собрать налоговые убытки… И BND является бенефициаром этого».
По словам Розенблюта, ETF Vanguard Total Bond Market также является вероятным бенефициаром взаимных находок Vanguard. По его словам, акционеры Vanguard могут легко перейти от использования класса акций взаимного фонда к классу акций ETF, что, вероятно, способствовало притоку ETF BND.
«Vanguard допускает обмен свопами, чтобы инвесторы, находящиеся в VBTLX
ВБТЛКС,
который является взаимным фондом, могут войти в ETF», — сказал Розенблут. «Если вам как инвестору удобно работать с ETF и с тем, как они торгуются, то это легкая экономия. Мы также видим, что консультанты все чаще используют облигационные ETF в своей стратегии распределения активов. Некоторые из них становятся более оборонительными, и если вы становитесь более оборонительными, вы увеличиваете риск своих облигаций».
Оба облигационных ETF взимают одинаковые комиссии с коэффициентом расходов в три базисных пункта и понесли большие убытки в первой половине года, но убыток iShares в размере 9.8% был «немного меньше, чем 10%-ный спад Vanguard», по словам Розенблюта.
Розенблут отметил, что, хотя похоже, что BND вскоре станет лидером по отдельным облигациям, «iShares по-прежнему занимает ведущую долю рынка».
Кроме того, Розенблут сказал, что он ожидает, что рынок увидит дальнейшее внедрение ETF с фиксированным доходом, поскольку Федеральная резервная система продолжает ужесточать денежно-кредитную политику из-за ликвидности и простоты использования, которые предлагают ETF на облигации по сравнению с взаимными фондами. «Доля рынка, смещающаяся от взаимных фондов к ETF с фиксированными облигациями, вероятно, сохранится, поскольку ФРС повышает процентные ставки», — сказал Розенблут.
Еженедельные чтения ETF
ARK Кэти Вуд закрывает ETF Transparency (WSJ)
Дивидендные ETF продолжают расти. Это «Выживание величайшего». (Barron's)
ETF с кредитным плечом на одной акции — финансовые мутанты (Bloomberg)
Источник: https://www.marketwatch.com/story/this-bond-etf-has-the-potential-to-become-the-king-of-fixed-income-etfs-heres-why-11658436144?siteid= yhoof2&yptr=yahoo