Эти 3 дивидендных акции энергетических компаний могут защитить от высокой инфляции

Несмотря на опубликованный на этой неделе отчет об индексе потребительских цен, инфляция по-прежнему остается на высоком уровне, что вызывает беспокойство у инвесторов. Инфляция нанесла двойной удар по многим акциям; это сократило операционную маржу большинства компаний из-за высоких затрат и оказало давление на их оценку, поскольку текущая стоимость будущих денежных потоков снизилась.

В этой статье мы обсудим перспективы трех энергетических компаний, которые устойчивы к инфляции и фактически в определенной степени выигрывают от преобладающей сейчас высокой инфляционной среды.

Заправляйтесь национальным топливным газом

Национальный топливный газ (НФГ) — вертикально интегрированная газовая компания. Он генерирует 49% своей прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
от своего сегмента добычи (разведка и добыча), в то время как его средний сегмент (сбор и хранение) и его коммунальный сегмент генерируют 36% и 15% прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации компании соответственно.

National Fuel Gas оказалась гораздо более устойчивой, чем большинство энергетических компаний, во время кризиса с коронавирусом. В то время как мировое потребление нефти резко упало в 2020 году, рынок природного газа оказался гораздо более устойчивым, поскольку потребители продолжали потреблять природный газ во время этого спада.

National Fuel Gas также выигрывает от конфликта, созданного Россией. Из-за санкций, введенных западными странами в отношении России, рынок природного газа стал крайне тесным. До введения санкций Россия обеспечивала примерно треть природного газа, потребляемого в Европе. Из-за санкций рекордное количество грузов СПГ экспортируется из США в Европу, чтобы компенсировать потери из России, и поэтому рынок природного газа в США стал исключительно тесным. В результате цена на природный газ выросла до 14-летнего максимума в начале этого года и остается на повышенном уровне. Это сильный попутный ветер для бизнеса National Fuel Gas.

Положительный эффект жесткого внутреннего рынка природного газа на National Fuel Gas был очевиден в последнем отчете о прибылях и убытках компании. В третьем квартале National Fuel Gas увеличила производство Seneca на 11% по сравнению с кварталом предыдущего года, в основном благодаря развитию основных площадей в Аппалачах. Кроме того, средняя цена реализации природного газа подскочила на 30% благодаря высокому спросу и дефициту предложения. В результате ее скорректированная прибыль на акцию подскочила на 66%, с 0.93 до 1.54 доллара, и превысила прогноз аналитиков на 0.11 доллара.

National Fuel Gas превышала оценки аналитиков по прибыли на акцию 13 кварталов подряд. Это свидетельствует о устойчивом развитии бизнеса компании и ее надежном исполнении.

Благодаря исключительно благоприятной деловой среде, преобладающей сейчас, National Fuel Gas рассчитывает достичь рекордно высокой прибыли на акцию в размере $7.25-7.75 в 2023 финансовом году. В этом году высокая прибыль на акцию составила $27-$5.85. Также важно отметить, что руководство большую часть времени проявляло консервативность, и поэтому компания, вероятно, превзойдет свой прогноз в этом году.

Кроме того, у National Fuel Gas рекордный рост дивидендов. Он непрерывно выплачивал дивиденды в течение 119 лет подряд и повышал дивиденды в течение 52 лет подряд. Таким образом, это единственный дивидендный король в энергетическом секторе. Учитывая драматическую цикличность энергетического сектора, достижение National Fuel Gas достойно восхищения и подтверждает нацеленность его руководства на устойчивый долгосрочный рост.

National Fuel Gas в настоящее время предлагает дивидендную доходность в размере 3.0%. Он также имеет здоровый коэффициент выплат в размере 31% и сильный баланс, при этом процентные расходы составляют всего 16% от операционного дохода. В результате National Fuel Gas может легко продолжать увеличивать свои дивиденды еще много лет.

Разминка перед корпорацией UGI

Корпорация УГИ (UGI) управляет газовыми и электрическими предприятиями в Пенсильвании, газовыми предприятиями в Западной Вирджинии и распространяет сжиженный нефтяной газ в США (через AmeriGas) и на международных рынках. Он имеет ключевое отличие от полностью регулируемых коммунальных услуг, поскольку его производительность несколько менее предсказуема из-за влияния колебаний погоды на бизнес по распределению пропана и сжиженного нефтяного газа.

Несмотря на свою чувствительность к погоде, UGI продемонстрировал заметно стабильный рост. Коммунальное предприятие увеличивало свою прибыль на акцию в течение восьми из последних девяти лет со среднегодовой совокупной ставкой 10.9%. За последние пять лет компания несколько замедлилась, увеличив прибыль на акцию в среднем на 7.6% в год. Тем не менее, это, несомненно, привлекательный темп роста для коммунального предприятия.

Более того, у UGI есть огромная инвестиционная программа, которая направлена ​​на расширение и улучшение инфраструктуры компании. Кроме того, в этом году коммунальное предприятие привлекло более 11,000 6 новых коммерческих потребителей отопления жилых помещений и неоднократно подтверждало свой прогноз роста прибыли на акцию на 10-4% и роста дивидендов на XNUMX%. Благодаря инвестиционному плану UGI и привлечению новых клиентов компания, вероятно, продолжит увеличивать прибыль на акцию со скоростью, близкой к ее исторической ставке.

Кроме того, благодаря регулируемому бизнесу UGI устойчива к высокой инфляции. В то время как всплеск инфляции до 40-летнего максимума значительно увеличил расходы большинства компаний, UGI может легко переложить возросшие расходы на своих клиентов. Снижение прибыли на акцию компании в этом году на 2% является свидетельством ее оборонительной бизнес-модели.

Также важно отметить, что UGI является чемпионом по дивидендам, с 138 годами непрерывной выплаты дивидендов и 35 годами роста дивидендов подряд. Это, безусловно, выдающийся рекорд по дивидендам.

Более того, акции в настоящее время торгуются с почти 10-летним низким соотношением цены к прибыли, равным 12.2, и предлагают почти 10-летнюю высокую дивидендную доходность в размере 4.1%. Учитывая здоровый коэффициент выплат в размере 50% и сильный баланс, компания, вероятно, будет продолжать увеличивать свои дивиденды еще много лет. Это означает, что инвесторы могут зафиксировать высокую дивидендную доходность почти за 10 лет и быть уверенными в том, что дивиденды будут расти в течение следующих нескольких лет.

Отправляйтесь в Северо-Западный природный 

Северо-западная природная холдинговая компания (СЗС) была основана в 1859 году и выросла из компании с несколькими клиентами в компанию, обслуживающую сегодня более 760,000 XNUMX клиентов. Его миссия состоит в том, чтобы поставлять природный газ своим клиентам на северо-западе Тихого океана.

Northwest Natural пользуется широким рвом в своем бизнесе, поскольку у нее есть монополия в сфере обслуживания. Кроме того, благодаря эссенциальной природе природного газа и воды потребители не сокращают потребление этих товаров даже в самых неблагоприятных экономических условиях. В результате Northwest Natural оказалась практически невосприимчивой к рецессиям.

С другой стороны, Northwest Natural продемонстрировала гораздо более низкие показатели производительности, чем большинство коммунальных предприятий. Надо отметить, что за последнее десятилетие компания увеличила свою прибыль на акцию в среднем всего на 0.8% в год. Таких низких темпов роста недостаточно даже для компенсации нормального уровня инфляции.

С другой стороны, Northwest Natural является королем дивидендов, с ростом дивидендов 66 лет подряд. В настоящее время она также предлагает почти 10-летнюю высокую дивидендную доходность в размере 4.3%, что более чем вдвое превышает доходность S&P 1.6 в размере 500%. продолжать увеличивать свои дивиденды еще много лет. С другой стороны, инвесторы, ориентированные на доход, должны учитывать, что Northwest Natural увеличивала свои дивиденды в среднем всего на 77% в год за последнее десятилетие. Такие низкие темпы роста дивидендов непривлекательны для большинства доходных инвесторов.

Тем не менее, акции сейчас несколько привлекательно оценены. Он торгуется с самым низким за 10 лет соотношением цены к прибыли, равным 17.2, что намного ниже его исторического среднего значения за 10 лет, равного 24.1. Как только инфляция начнет снижаться, акции, вероятно, начнут возвращаться к своим историческим уровням оценки. Таким образом, он вознаградит своих акционеров щедрым дивидендным доходом и повысит уровень своей оценки. Тем не менее, из-за слабых перспектив роста Northwest Natural мы советуем инвесторам дождаться еще более привлекательной точки входа.