После краха банка на прошлой неделе — падения Silicon Valley Bank и связанных с ним крахов криптоцентричных банков Silvergate и Signature — разгорелся бурный спор о дробных резервах и коэффициентах покрытия ликвидности (LCR). И это правильно, ведь по сути, эти банки рухнули из-за нехватки ликвидных активов. Таким образом, у этих банков не было достаточно ликвидности, чтобы покрыть серьезный отток финансирования.
Пострадавшие банки, особенно SVB, столкнулись с массовым наплывом средств – то есть вкладчики стали призывать забрать денежные средства – и им не хватило ликвидных ресурсов для удовлетворения этого спроса. Передовая практика в банковской сфере требует от учреждения поддержания коэффициента покрытия ликвидности, достаточного для покрытия всех счетов; то есть высококачественные ликвидные активы, подходящие для покрытия потребности в наличных деньгах в течение 30 дней. Без такого покрытия банк не сможет удовлетворить требования вкладчиков и быстро обанкротится.
На этом фоне аналитик JP Morgan Вивек Джунжа выделил две крупные компании, ликвидность которых более чем достаточна для покрытия быстрого спроса на наличные.
Отмечая, что каждый из них может принести инвесторам двузначную прибыль, 5-звездочный аналитик оценивает их обоих как «покупающих».
США Банкорп (USB)
Начнем с US Bancorp, материнской компании US Bank. Эта базирующаяся в Миннеаполисе банковская холдинговая компания является 5-м по величине банковским учреждением страны с совокупными активами в размере 674.8 млрд долларов США, более чем 3,100 обычными банковскими отделениями и более чем 4,800 банкоматами. Банк работает в основном на Западе и Среднем Западе США и считается федеральными регулирующими органами «системно важным» банковским учреждением.
Что касается самого важного показателя на данный момент, Джунжа из JPMorgan отмечает, что коэффициент покрытия ликвидности US Bancorp составляет 122%. Для вкладчиков это означает, что у банка почти на четверть больше наличных денег, чем требуется для удовлетворения 1-дневного спроса; с точки зрения инвесторов это означает, что у банка есть определенная степень защиты на случай кризиса.
Однако, как и большинство банковские акции на Уолл-стрит акции USB упали на 20% за последние три торговых дня. Для Джунджи это может показаться падением, которое может стать возможностью для покупки.
«Прибыль в 2023 году должна увеличиться за счет большого количества беспроцентных депозитов от UB и синергии затрат. Тем не менее, руководство также ожидает значительного роста непроцентного дохода в 2023 году… Мы оцениваем US Bancorp как более высокий рейтинг по сравнению с аналогами, поскольку он должен выиграть больше, чем аналогичные компании, от сохраняющихся высоких потребительских расходов, что должно стимулировать рост комиссий, связанных с картами. У US Bancorp более высокая доля доходов от комиссий, связанных с картами», — считает Джунжа.
С учетом этой позиции Джунжа добавляет целевую цену в $52.50, что подразумевает потенциал роста на 44% в течение одного года, в соответствии со своей рекомендацией «Перевес» (т.е. «Покупать») по акциям. (Чтобы просмотреть послужной список Джунеи, нажмите здесь.)
В целом, для USB имеется 17 обзоров аналитиков, в том числе 7 покупок и 10 удержаний, что дает акциям консенсус-рейтинг аналитиков «Умеренная покупка». Акции продаются по цене 36.54 доллара, а средняя целевая цена составляет 54.78 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 50% в течение одного года. (Видеть Прогноз запасов USB)
Банк Америки Корпорация (англ.BAC)
Вторая акция, которую мы рассмотрим, — это Bank of America. Это одно из главных имен в мировой банковской индустрии; его рыночная капитализация в размере 228 миллиардов долларов США и совокупные активы в размере 3.05 триллиона долларов ставят его в десятку крупнейших банков мира и делают его вторым по величине банком в США (JPMorgan-Chase крупнее). Bank of America держит примерно 10% всех банковских депозитов США.
Проведенный JPM анализ текущего положения банка показывает, что LCR составляет 120%, что является хорошим показателем для банка в случае кризиса.
В целом, Джунжа из JPM оптимистично смотрит на эти акции, отмечая: «Мы по-прежнему оцениваем Bank of America как «выше среднего» по сравнению с нашей вселенной, что отражает преимущества его сильной розничной франшизы, большей чувствительности к долгосрочным и краткосрочным ставкам и относительно низкий кредитный риск».
Рейтинг Juneja по акциям BAC выше среднего (т.е. покупать) сопровождается целевой ценой в $38.50, что предполагает 12-месячный потенциал роста акций на уровне 35%. (Чтобы просмотреть послужной список Джунеи, нажмите здесь.)
В целом, этот крупный банк недавно привлек внимание 15 аналитиков с Уолл-стрит, и их обзоры делятся на 6 «покупать», 7 «держать» и 2 «продавать» — консенсус-рейтинг «умеренная покупка». Акции BAC продаются по 28.51 доллара, а их средняя целевая цена, составляющая 39.68 доллара, указывает на потенциал роста на 39% в течение этого года. (Видеть Прогноз запасов BAC)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутым аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html.