«Поворота ФРС не будет»: Уолл-стрит, наконец, получает сообщение, поскольку акции падают в обморок после речи Пауэлла

«Снижение инфляции, вероятно, потребует продолжительного периода роста ниже тренда», — сказал Пауэлл в долгожданной речи на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле в пятницу.

«Хотя более высокие процентные ставки, более медленный рост и более мягкие условия на рынке труда снизят инфляцию», — добавил он. «Они также принесут некоторую боль домохозяйствам и предприятиям. Таковы досадные издержки снижения инфляции, но неспособность восстановить стабильность цен будет означать еще большую боль».

Читать: Пауэлл из ФРС говорит, что снижение инфляции причинит боль домохозяйствам и предприятиям в речи Джексона Хоула

«Я думаю, что он пытается повторить рынкам, чтобы рыночные цены подготовились, что нет разворота», — сказал Джим Кэрон, главный стратег по фиксированным доходам в Morgan Stanley Investment Management. «На самом деле Пауэлл пытался втолковать и (что) делают люди в FOMC, так это то, что «мы не позволяем людям думать, что мы становимся более голубиными».

Всю неделю инвесторы ждали выступления Пауэлла, чтобы узнать о возможных следующих шагах центрального банка, пытающихся укротить высокие цены, которые привели к росту стоимости жизни.

Хотя речь не была частью совещание центрального банка по вопросам политики, когда скорость решения обычно происходят, многие инвесторы готовились к агрессивному ужесточению ставки, которое могло разрушить надежды на приостановку ставки или даже ее снижение в следующем году.

«Рынки упали из-за того, что многие верят в слухи о том, что ФРС совершила разворот», — сказал Кэрон MarketWatch в пятницу.

«Одна из вещей, которая, возможно, способствовала этому повествованию, заключалась в том, что, как сказал Пауэлл, теперь, когда мы подняли ставки до двух с половиной процентов, мы близки к нейтральному уровню. Но сегодня он подтвердил тот факт, что нам нужно двигаться намного выше, чтобы сдержать инфляцию. Так что я думаю, может быть, это единственная новая вещь, которая вышла, действительно, чтобы свести все к минимуму».

См.: ФРС следует поторопиться, чтобы установить ставки на ограничительную территорию, но не заходить слишком далеко, предупреждает BlackRock

Пауэлл также заявил в пятницу, что решение центрального банка по процентной ставке в следующем месяце будет зависеть от «совокупности поступающих данных и меняющихся перспектив». Уровень безработицы за август, который отслеживает количество людей, которые не имеют работы, но в настоящее время ищут работу, будет показан в пятницу, 2 сентября. Отчет об индексе потребительских цен за август будет опубликован в среду, 13 сентября.

Учитывая общую ястребиную позицию Пауэлла в пятницу, некоторые стратеги предположили, что еще одно значительное повышение ставок на 75 базисных пунктов теперь более вероятно в сентябре, даже если данные по инфляции в ближайшие недели будут более мягкими.

Опасения по поводу «ястребиного» сообщения Пауэлла повлияли на три основных фондовых индекса ранее на этой неделе, приостановив их рост с минимумов середины июня. Этот подъем помог Nasdaq покидает территорию медвежьего рынка а индексы Dow и S&P 500 ненадолго возобновили восходящий импульс.

За неделю S&P 500 потерял 4%, Dow потерял 4.2%, а Nasdaq зафиксировал недельное снижение на 4.4%. По данным Dow Jones Market Data, это было их худшее недельное снижение за два месяца.

Что сказали другие представители ФРС

Многие представители ФРС в последние дни настаивали на том, что ее борьбе с инфляцией еще предстоит пройти долгий путь, а также подчеркивали, что решения центральных банков должны оставаться зависимыми от данных.

Вот что говорят спикеры ФРС:

• Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж заявила в четверг, что признаки снижения инфляции в США в июле еще не убедительная тенденция, в рамках серии интервью, посвященных неофициальному началу симпозиума в Джексон-Хоул.

• Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард также заявил в четверг, что ориентир центрального банка политическая процентная ставка следует продолжать быстро увеличивать, доведя его до диапазона 3.75%-4% к концу года, в интервью CNBC.

• Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер сказал, что хочет увидеть учетную ставку верхние 3.4%, из текущего диапазона 2.25%-2.5%, а затем «посидеть некоторое время».

• Президент Федеральной резервной системы Атланты Рафаэль Бостик заявил в пятницу, что склоняется к повышение процентной ставки на полпроцента в сентябре после выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по инфляции PCE, опубликованных ранее утром.

Согласно протоколу заседания Федерального комитета по открытым рынкам 26-27 июля, официальные лица Федеральной резервной системы в июле согласились с тем, что необходимо поднять учетную ставку достаточно высоко, чтобы замедлить экономику и бороться с высокой инфляцией. Их разговор с июля стал жестче.

Обновлен предпочтительный показатель инфляции ФРС

Речь Пауэлла прозвучала в качестве предпочтительного индикатора инфляции ФРС, индекса цен расходов на личное потребление, за июль. показали, что ценовое давление ослабло и упало впервые с апреля 2020 года.. Индекс показал рост в годовом исчислении на 6.3% в июле по сравнению с 6.8% в июне.

«Сегодняшние данные показывают, что как темпы роста потребительских расходов, так и темпы роста инфляции замедляются», — сказал Крис Заккарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance, в пятничной заметке. «Однако как расходы, так и инфляция продолжают расти, поэтому ФРС необходимо обратить эту тенденцию вспять и начать процесс снижения инфляции до 2% или, по крайней мере, ниже 3%».

«Инфляция значительно превышает 2%, и высокая инфляция продолжает распространяться по экономике, в то время как более низкие показатели инфляции за июль, безусловно, приветствуются», — сказал Пауэлл. «Улучшение на один месяц — это далеко не то, что комитет должен увидеть, прежде чем мы будем уверены, что инфляция снижается».

Торги на других финансовых рынках были прерывистыми после выступления Пауэлла. Доходность двух-, 10- и 30-летних казначейских облигаций ненадолго выросла. Доходность 2-летних казначейских облигаций 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
вырос до 3.391%. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
3.089%
вырос до 3.034%.

цены на золото 
ГК00,
-0.19%
 
ГЦЗ22,
-0.19%
с поставкой в ​​декабре упали на 21.60, или 1.2%, до $1749.80 за унцию на Comex. Индекс доллара США ICE 
DXY,
+ 0.33%
 показатель силы доллара по отношению к корзине конкурирующих валют вырос на 0.3%.

Цены на криптовалюту отступили вместе с биткойнами
BTCUSD,
-1.51%
снизился на 4.2% до 20,734 XNUMX долларов в недавней торговле, в то время как токен эфира Ethereum 
ETHUSD,
-3.14%
 упала на 8.2% до 1,568.37 долларов. 

Ведущие экономисты и политики со всей страны встречаются в Джексон-Хоул с 25 по 27 августа на ежегодном симпозиуме по экономической политике, организованном Федеральной резервной системой Канзас-Сити. Это первая конференция с личным присутствием за три года после видеоконференций в 2020 и 2021 годах.