Медведь Tesla видит падение акций на 50%

Один из крупнейших медведей Tesla на Уолл-стрит придерживается своих взглядов, поскольку растущие риски глобальной рецессии оказывают потенциальное давление на прибыль и прибыль производителя электромобилей.

Итай Михаэли из Citi сохранил рекомендацию продавать акции Tesla в записке, опубликованной в среду. Акции упали более чем на 2% на предрыночных торгах.

Акции Tesla игнорируют глобальные экономические проблемы бить рынки, при этом акции производителя электромобилей выросли более чем на 20% за последние три месяца, в то время как S&P 500 упал почти на 5%.

Относительная производительность отражает оптимизм в отношении нового государственного законодательства это поддержит внедрение электромобилей в 2023 году и далее. Сильные результаты Tesla в первые два квартала года также улучшили настроения инвесторов в отношении акций, которые в августе немного упали на фоне более широкого отката рынка.

Однако Михаэли думает иначе. Вот подробности его звонка:

• Целевая цена: 141.33 доллара США (повторно)

• Рейтинг: Продать (повторно)

• Предполагаемое движение цены акций: -50%

Михаэли снижает свои оценки производства Tesla в третьем квартале и подчеркивает вероятность разочаровывающего четвертого квартала для Tesla по мере усиления экономического давления.

«Теперь мы оцениваем поставки в третьем квартале на уровне 3 тыс. единиц (369.8 тыс. ранее), что в значительной степени отражает рост производства в Шанхае. Наши предполагаемые поставки в третьем квартале включают в себя высокий спрос, но также и некоторую амортизацию для связанных со сроками отклонений производства/поставок. Учитывая ряд наращиваний производства в этом квартале и сильную зависимость от сентябрьских объемов, может быть большая разница, чем обычно, в показателях поставок в третьем квартале. Поскольку производство продолжает увеличиваться в четвертом квартале, наша оценка поставок в 398.5 году остается неизменной (~ 3 миллиона), поскольку мы считаем дельту в третьем квартале (по сравнению с нашей первоначальной оценкой) в значительной степени связанной со сроками. Тем не менее, мы рассматриваем макроэкономическую ситуацию (особенно в Европе) как создающую некоторый риск для показателей за четвертый квартал».

Акции Tesla по-прежнему переоценены, утверждает Михаэли.

«Наша точка зрения основана на оценке риска/вознаграждения, смешивая вероятные результаты EV и AV/программного обеспечения. В настоящее время мы считаем, что будущие бычьи ожидания кажутся слишком агрессивными (Tesla продаст около 20 миллионов единиц к 2030 году и вскоре станет лидером L4 RoboTaxi), основываясь на ключевых данных, которые мы отслеживаем. Мы конструктивно оцениваем сильные позиции Tesla в области электромобилей и, в частности, улучшение работы компании в последние годы. Тем не менее, мы более скептически относимся к подходу компании FSD/AV, который мы рассматриваем как важный вклад в общую оценку риска/вознаграждения, учитывая нашу положительную позицию в отношении возможностей AV в целом».

История продолжается

Михаэли в списке несколько факторов, которые могут побудить к обновлению на акции Теслы.

1. «Если мы начали видеть признаки того, что спрос соответствует текущему повествованию.

2. Если показатели маржи Tesla (за исключением кредитов) значительно и устойчиво вырастут, это будет способствовать долгосрочному конкурентному преимуществу.

3. Объявления о новых продуктах, связанных с автомобилем будущего (модель Y и т. д.).

4. Учитывая гонку отрасли за TAM «Автомобиль будущего», потенциал партнерства или даже приобретения крупной технологической компанией, стремящейся войти в будущие TAM, которые, по нашему мнению, существуют в мобильных услугах.

5. Если оставшиеся/недавние судебные расследования окажутся более благоприятными.

6. Если влияние вышеуказанных рисков окажется больше, чем мы ожидаем, акции могут превысить нашу целевую цену».

Брайан Соцци главный редактор и якорь в Yahoo Finance. Следуйте за Соцци в Twitter @BrianSozzi и LinkedIn.

Щелкните здесь, чтобы просмотреть последние биржевые котировки платформы Yahoo Finance.

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, что его цель, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube