«Последние минимумы» фондового рынка еще впереди, поскольку инвесторы еще не капитулировали, говорит Б. из А.

Американские акции собрался в пятницу, с S&P 500
SPX,
+ 2.39%,
Промышленный индекс доу-джонса
DJIA,
+ 1.47%
и Nasdaq Composite
КОМП,
+ 3.82%
закрывается резко выше. Тем не менее, все три основных контрольных показателя зафиксировали еще одну неделю потерь, при этом Dow пережил седьмое недельное падение подряд, что стало самой длинной полосой неудач с июля 2001 года, согласно данным Dow Jones Market Data. 

«Исход» начался, но, по словам стратегов, отмечены только три из 10 «индикаторов капитуляции», отслеживаемых Б. из А. В отчете показано, что эти три показателя включают уровень денежных средств и ожидания инвесторов в отношении прибыли и экономического роста.

Ниже приведен контрольный список для этих показателей, некоторые из которых привязаны к глобальным опросам управляющих фондами банка. Он показывает, как сегодняшний рынок противостоит лопнувшему пузырю доткомов, мировому финансовому кризису, долговому кризису в Европе и быстрому и резкому падению, вызванному опасениями по поводу COVID-19 в 2020 году.

Показатели капитуляции, связанные с ожиданиями по процентным ставкам, потоками капитала, распределением акций частных клиентов Bank of America Corp. и распределением активов на акции и облигации, наблюдаемые в опросах управляющих фондами B. of A., еще не отмечены. .

По словам стратегов, ожидания снижения ставок всегда наблюдаются на минимумах медвежьего рынка.

Инвесторы ожидали роста процентных ставок, поскольку Федеральная резервная система дала понять, что продолжит повышать базовую ставку для борьбы с высокой инфляцией.

Читайте: Ужесточение ФРС «чревато волатильностью» на фондовом рынке, но этот управляющий портфелем JPMorgan говорит, что он не делает ставку на рецессию в США.

Согласно отчету, на каждые 100 долларов притока за последние несколько недель стратеги видели «всего 4 доллара» погашений. Это сопоставимо с более чем 50 долларами оттока на каждые 100 долларов притока на прошлых медвежьих рынках, пишут стратеги.

На данный момент выкуп акций составляет 0.2% от активов под управлением или AUM, говорится в их примечании. По словам стратегов, отток составил от трех до шести процентов активов под управлением при предыдущих минимумах.

По словам стратегов, чтобы соответствовать критериям капитуляции B. of A., управляющие фондами должны будут снизить вес акций, при этом минимумы требуют распределения от -20 до -30% на акции, а инвесторы закрывают позиции по облигациям с недостаточным весом. Кроме того, частные клиенты в подразделении по управлению глобальным капиталом и инвестициями Bank of America сократили свои доли в акционерном капитале как минимум до 56% на предыдущих минимумах медвежьего рынка, говорится в отчете.