Июньские минимумы фондового рынка снова в поле зрения после того, как S&P 500 потерял контроль над 3,900

S&P 500
SPX,
-0.72%
закончилась пятница на 3,873.33 — падение на 0.7% за сессию и 4.8% за неделю до самого низкого уровня закрытия с 18 июля. В результате индекс вырос на 5.7% по сравнению с минимумом закрытия 16 июня в 3,666.77. По данным FactSet, S&P 500 зафиксировал внутридневной минимум при распродаже на уровне 3,636.87 17 июня.

Промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-0.45%
на прошлой неделе упал на 4.1% и на конец пятницы составил 30,822.42 XNUMX пункта, в то время как Nasdaq Composite
КОМП,
-0.90%
увидел еженедельное падение на 5.5% до 11,448.40 XNUMX.

Возврат к июньским минимумам, скорее всего, не будет прямой линией, писал Крински, но отсутствие заметной «паники» в индексе волатильности CBOE
VIX,
+ 0.11%
Кривая фьючерсов и отсутствие падения до более экстремальных условий перепроданности, измеряемых месячным индексом относительной силы, не предвещают ничего хорошего, сказал он.

Другие аналитики отмечают отсутствие более резкого роста спотового индекса VIX, который часто называют «индикатором страха» Уолл-стрит. VIX, основанный на опционах, закрылся в пятницу на отметке 26.30:28.42 после того, как торговался на отметке 20, что выше его долгосрочного среднего значения около 40, но значительно ниже уровней паники, часто наблюдаемых вблизи рыночного дна выше XNUMX.

Акции резко отскочили от июньских минимумов, в результате которых S&P 500 упал на 23.6% по сравнению с рекордным показателем 3 января на уровне 4,796.56. Крински и другие наблюдатели за графиками заметили S&P 500 в августе. завершил более чем 50-процентный откат своего падения от январского максимума до июньского минимума — движение, которое в прошлое не сопровождалось новым минимумом.

Однако Крински в то время предостерег от погони за отскоком, написав 11 августа, что «тактический риск/вознаграждение выглядит здесь для нас плохим».

Майкл Крамер, основатель Mott Capital Management, предупрежден в записке На прошлой неделе закрытие ниже 3,900 создало тест поддержки на уровне 3,835, «где находится следующий большой разрыв рынка».

Акции резко упали на прошлой неделе после того, как во вторник индекс потребительских цен за август показал инфляцию. работает горячее, чем ожидалось. Эти данные укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит ставку по федеральным фондам еще на 75 базисных пунктов, или на 0.75 процентных пункта, при этом некоторые трейдеры и аналитики отметили, чтоповышение на 100 базисных пунктов когда политики завершат двухдневную встречу в среду.

Предварительный просмотр: ФРС готова рассказать нам, сколько «боли» пострадает экономика. Хотя на рецессию это все равно не намекает.

Отскок рынка от июньских минимумов произошел после того, как некоторые инвесторы стали более уверенными в сценарии Златовласки, в котором ужесточение политики ФРС приведет к сдерживанию инфляции в относительно короткие сроки. Быки надеялись, что ФРС сможет «отвернуться» от повышения ставок, предотвратив рецессию.

Упрямые показатели инфляции заставили инвесторов повысить ожидания относительно того, где, по их мнению, ставки достигнут максимума, что усилило опасения по поводу рецессии или резкого замедления. Агрессивное ужесточение со стороны других крупных центральных банков усилило опасения по поводу глобального замедления экономического роста.

См.: Сможет ли ФРС обуздать инфляцию, не разрушая фондовый рынок? Что нужно знать инвесторам.

Слушайте Рэя Далио на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. У пионера хедж-фондов есть четкое представление о том, куда движется экономика.