Покупка акций среди Tesla, Apple, Amazon, Alphabet, Netflix, Microsoft и Meta

У людей есть несколько названий для небольшой группы акций, за которые цеплялись инвесторы и которые получили большую прибыль за пять лет, предшествовавших 2022 году. Я называю их «Священная семерка». они по алфавитуGoogl
, АмазонкаAMZN
, ЯблокоAAPL
, мета-платформыFB
MicrosoftMSFT
NetflixNFLX
и Тесла (TSLA).

В 2022 году все семь акций упали. Вот что каждая акция приобрела в 2017–2021 годах и сколько каждая акция потеряла с тех пор, как я в последний раз писал о них (28 декабря 2021 года).

Эта колонка год назад называлась Tesla, Apple, Alphabet, Netflix, Amazon: какими акциями вам следует владеть? Этими двумя были Alphabet и Apple.

Пять акций, которые я рекомендовал людям избегать, упали на 46.8% с 28 декабря 2021 года по 23 декабря 2022 года. Безусловно, это был спадный год: индекс совокупной доходности Standard & Poor's 500 упал на 18.4%. Но у Священной семерки дела обстояли гораздо хуже.

Двое, которые мне понравились, упали на 33.1%, лучше, чем большинство их собратьев, но значительно хуже, чем S&P.

Вот что я сейчас думаю о Священной Семерке.

В последнее десятилетие Алфавит акции были проданы в среднем в 27 раз больше прибыли компании на акцию. В настоящее время этот мультипликатор ниже 18. Я бы сказал, неплохо для компании, которая за последнее десятилетие увеличивала свои доходы в среднем на 15% в год).

Дочерние компании компании включают GoogleGOOG
поисковая система, видеоплатформа You Tube, беспилотные автомобили Waymo и подразделение искусственного интеллекта Deep Mind. (Моя дочь работает в Deep Mind, что может предвзято относиться ко мне в пользу Alphabet.)

я ожидаю Amazon быть успешным в бизнесе, но разочаровать фондовый рынок в 2023 году. В этом году компания потеряла импульс, поскольку люди вернулись в обычные магазины. Я ожидаю, что в ближайшие несколько лет он увеличит долю рынка, потому что людям нравится удобство онлайн-покупок.

Акции, однако, напоминают мне об IBM.IBM
и McDonald's в эпоху Nifty Fifty примерно в 1972 году. У компаний дела шли хорошо, а у акций — нет, потому что они были рассчитаны на совершенство примерно в 60 раз больше прибыли. Amazon продает в 78 раз больше прибыли.

Мне все еще нравится Apple по тем же причинам, что и год назад. Его iPhone и компьютеры Mac имеют преданных поклонников. Мне нравятся 48 миллиардов долларов компании наличными и рыночными ценными бумагами, и мне нравится маржа прибыли в 25%. При 22-кратном доходе акции дороже, чем я обычно предпочитаю, но не диковинные.

Помимо Фейсбука, Мета-платформы владеет Instagram, Messenger и What's App. Это достойная коллекция активов, и акции продаются всего в 11 раз выше недавней прибыли. Так что мне должно понравиться, но я тепловат.

Что меня беспокоит, так это то, что я думаю, что прошлый успех Facebook в значительной степени связан с обменом информацией о своих клиентах с рекламодателями. Я считаю, что регулирующие органы усложнят задачу Facebook и его собратьям. В целом, я думаю, акции будут рыночными или даже немного лучше.

Электростанция как в облачных вычислениях, так и в персональных вычислениях, Microsoft может похвастаться десятилетним годовым темпом роста прибыли почти на 17%. Однако в прошлом году он был ниже 4%. Я думаю, что будущий рост будет намного выше 4%, и я думаю, что рентабельность будет отличной.

Увы, акции дорогие. Его продажи почти в девять раз превышают выручку компании. Для меня это опасно высокий коэффициент.

Дни быстрого роста подписчиков для стриминговых компаний, кажется, прошли, теперь, когда мы уже достигли точки, когда более половины программ, которые смотрят американцы, транслируются. Чтобы конкурировать за долю рынка, многие потоковые компании, в том числе Netflix, много тратят на оригинальный контент.

У Netflix были хиты со многими из его программ, таких как Королевский гамбит, Игра в кальмары и Люпин. Но такие шоу стоят больших денег. Темпы роста доходов Netflix за последнее десятилетие составили почти 54%. В прошлом году? Менее 1%.

Ведущий производитель электромобилей — культовая компания. Люди обожают или ненавидят его — и то же самое касается генерального директора Илона Маска. Из всех Священных Семи, Tesla имела лучшую доходность в 2017-2021 годах и худшую в прошлом году. С ростом конкуренции как в Китае, так и в США, я думаю, нас ждет еще один тяжелый год.

Раскрытие информации: я владею Alphabet и Apple лично и для большинства моих клиентов. Моя жена и коллега Кэтрин Дэвидж владеет Microsoft лично и для нескольких клиентов.