Дэвид Ли, руководитель среднего звена в фирме по управлению активами в Гуандуне, знает, что он не может полагаться на свою базовую государственную пенсию или даже на свои дополнительные личные инвестиции в пенсионное страхование для поддержания своего уровня жизни после выхода на пенсию.
«Я чувствую тревогу, когда говорю о выходе на пенсию», — сказал 43-летний мужчина, который беспокоится, что его пенсия и страховка могут не поспевать за инфляцией.
Однако новый вариант для Ли появился в конце апреля, когда китайское правительство выдвинуло новую структуру для расширить национальную частную пенсионную схему. Новая опция позволяет квалифицированным сотрудникам открывать частные пенсионные счета, для которых они смогут выбирать из меню инвестиционных инструментов.
У вас есть вопросы по самым важным темам и тенденциям со всего мира? Получите ответы с Знание SCMP, наша новая платформа с тщательно подобранным контентом с пояснениями, ответами на часто задаваемые вопросы, анализом и инфографикой, которую предоставляет вам наша отмеченная наградами команда.
Это так называемый третья опора пенсионной инфраструктуры Китая присоединяется к первой ступени, обязательной государственной пенсии, и ко второй ступени, добровольным дополнительным взносам государственных предприятий, предприятий и их работников. Третий столп считается жизненно важным, учитывая быстро стареющее население Китая, составляющее 1.4 миллиарда человек. снижение рождаемости Он оказывая давление на существующую пенсионную систему. На фоне предсказаний о том, что система может иссякнет к 2035 годуКитай также дал понять, что увеличить обязательный пенсионный возраст после удержания фирмы в течение семи десятилетий.
План также создает рынок, который, по данным McKinsey & Company, к 10 году будет стоить около 1.5 трлн юаней (2030 трлн долларов США). Эта возможность — в 5.5 раз больше, чем в 2020 году — предоставляет финансовым компаниям всех мастей, как в Китае, так и за рубежом, готовиться конкурировать.
«Рыночный консенсус заключается в том, что третий компонент станет основным полем битвы для игроков, конкурирующих на пенсионном рынке», — сказала Шарлин Ву, партнер McKinsey. «Решающий момент для каждого типа игроков заключается в том, сможет ли он определить свое ценностное предложение и использовать свои сильные стороны».
Финансовые учреждения, включая банки, страховщики и компании по управлению активами готовятся к выходу на новый рынок. Стремясь разработать третий компонент, правительство инициирует пилотные программы с участием сберегательных продуктов четырех государственных банков, которые, как ожидается, будут запущены в ближайшее время. Это последовало за тем, как Пекин расширил пилотные программы по продуктам управления капиталом и коммерческому пенсионному страхованию с четырех городов до 10.
Пожилые люди тренируются в Чанчжоу, провинция Цзянсу, Китай, 22 июля 2020 года. По оценкам, через 20 лет 28% населения Китая будет старше 60 лет. Фото: Getty Images alt=Пожилые люди тренируются в Чанчжоу, провинция Цзянсу, Китай, 22 июля 2020 года. По оценкам, через 20 лет 28% населения Китая будет старше 60 лет. Фото: Getty Images>
По данным McKinsey, пилотная программа 2018 года по внедрению целевых пенсионных фондов (FOF) стала первым случаем, когда рынок третьего уровня открылся для нестраховых компаний.
Некоторые международные игроки рассказали После что они консультируют китайское правительство и регулирующие органы по вопросам развития пенсионной системы.
Manulife, например, с самого начала участвовала в инициативе целевого пенсионного фонда (FOF), говорится в сообщении компании.
«Manulife уже давно является доверенным советником правительства, соответствующих регулирующих органов и отраслевых органов по вопросам разработки пенсионной системы в Китае», — сказал Кальвин Чиу, глава азиатского отдела пенсионного обеспечения Manulife Investment Management. «В частности, Manulife было предложено предоставить Государственному совету наши рекомендации по разработке и продвижению пенсионной системы третьего уровня».
Fidelity International также консультирует правительство и входит в число компаний, готовых расширить свое предложение на китайском рынке.
«На протяжении многих лет мы применяли целостный подход к участию в развитии пенсионной системы Китая, включая вклад в разработку политики и обучение инвесторов», — сказала Лили Конг, главный представитель пекинского представительства Fidelity International. «Со временем мы планируем предоставлять китайцам профессиональные пенсионные продукты и услуги».
Американская Invesco будет участвовать через свое совместное предприятие Invesco Great Wall, которое начало внедрять пилотные пенсионные продукты в 2019 году в преддверии этой программы, сказал Рене Квок, главный операционный директор компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе. «Это даст нам преимущество, как только программа будет официально запущена».
Управляющие активами из Гонконга гонятся за большой кучей средств с материка. Гонконгская ассоциация инвестиционных фондов, отраслевой орган, представляющий сектор управления фондами в городе, представила предложение, позволяющее фондам второго и третьего уровней инвестировать в объединенные инвестиционные фонды, одобренные Обязательным резервным фондом Гонконга.
«Можно добавить класс акций в юанях, чтобы сотрудники могли инвестировать и выкупать в юанях, а конвертацию иностранной валюты должны выполнять профессионалы», — сказала Салли Вонг, генеральный директор ассоциации. «Это также может помочь увеличить разнообразие продуктов и предоставить сотрудникам больше возможностей для выбора. Если мы хотим поощрить большее чувство сопричастности среди людей, важен достаточно широкий спектр продуктов».
Среди других участвующих международных организаций — BlackRock, Standard Life Aberdeen и Deloitte.
БлэкРок настроен Управление капиталом BlackRock CCB, совместное предприятие с China Construction Bank, которое запустило свой первый продукт в апреле. Standard Life Aberdeen стала первым иностранным акционером компании пенсионного страхования в материковом Китае в начале 2021 года, когда она создала совместное предприятие Heng An Standard Retirement Insurance с Tianjin TEDA International. Консалтинговая компания Deloitte готова консультировать как континентальных, так и международных игроков, заинтересованных в рынке, говорится в сообщении.
Китайское правительство пытается создать устойчивую экосистему, в которой участвуют компании, предоставляющие финансовые услуги, как в Китае, так и за рубежом. Например, Национальная компания пенсионного страхования, созданная в марте, имеет основных акционеров, в том числе банковские подразделения по управлению активами, частные компании, компании по ценным бумагам и страховщиков.
Страна признает, что ей нужен богатый опыт и пенсионные ноу-хау, которыми располагают иностранные финансовые институты.
«Особенно в сфере управления капиталом и распределения активов есть много зарубежных компаний, которые специализируются на пенсионном бизнесе и знают, как адаптироваться к потребностям [участников пенсионной системы]», — сказал Джими Чжоу, партнер PwC. «Пенсионная система с населением более 1 миллиарда человек, с таким количеством транзакций по вводу и снятию денег, очень сложна и требовательна с точки зрения инфраструктуры и технических аспектов».
По словам участников отрасли и экспертов, размер, стабильность и долгосрочный характер пенсионных фондов позволят финансовым учреждениям, таким как управляющие активами, расширяться и поддерживать рост рынков капитала. Ожидается, что третья опора привлекать 17.8 млрд долларов США в год на рынок управления активами, а спрос на финансовые услуги и профессиональные консультации также обеспечит новые направления бизнеса.
«Капитал из пенсионных фондов находится в значительных масштабах, и ожидается, что деньги будут использоваться для инвестиций со стабильностью и в долгосрочной перспективе», — сказал Ван Лин, управляющий фондом E Fund Management, крупнейшей в Китае компании по управлению фондами с капиталом 2.6 трлн. юаней под управлением по состоянию на 31 марта. Ван управляет шестью пенсионными фондами с тех пор, как в 2018 году компания была утверждена одной из первых, запустивших пенсионные FOF. «Это хороший способ как реализовать социальную ответственность, так и развить бизнес».
Она предвидит в будущем более разнообразную категорию пенсионных продуктов, начиная от облигаций, акций, монетарных и гибридных фондов, основываясь на зарубежном опыте.
Группа пожилых китайцев проводит день в Пекине, апрель 2007 г. В 2021 г. в Китае проживало 267.36 млн человек старше 60 лет и 200.56 млн человек старше 65 лет. Фото: AFP alt=Группа пожилых китайцев проводит день в Пекине в апреле 2007 г. В 2021 г. в Китае проживало 267.36 млн человек старше 60 лет и 200.56 млн человек старше 65 лет. Фото: AFP>
По словам игроков отрасли, рост рынка также будет способствовать росту рынка капитала Китая и услуг, связанных с выходом на пенсию.
«Мы также видим возможности в росте рынков капитала и улучшении структуры рынка и качества активов», — сказал Чиу из Manulife. «Устойчивое развитие рынков капитала и долгосрочный капитал неразделимы». По его словам, с их большим потенциальным объемом и длительным сроком действия стабильные потоки пенсионных фондов являются основным двигателем роста институциональных инвестиций.
В то же время финансовые учреждения, в частности страховые компании, работают с поставщиками пенсионных и сестринских услуг, чтобы повысить их ценность в удовлетворении потребностей пенсионеров.
«Деньги, которые будут сняты, используются пожилыми людьми для покрытия расходов на проживание или других услуг, включая уход и управление здравоохранением», — сказал Чжоу из PwC. «Если деньги на этих счетах могут быть напрямую переведены в такие услуги, они будут счастливы этим пользоваться. Банки, охранные фирмы, фонды, страховые компании и трастовые компании пытаются что-то сделать, чтобы соединить точки во всей цепочке создания стоимости и экосистеме. Наиболее типичным является то, что страховщики создают пенсионные сообщества».
Существуют различные проблемы для плавного продвижения третьего столпа.
Для развития сложной системы, включающей такое огромное количество людей, потребуется время, тем более, что она также включает в себя ряд регулирующих органов и множество секторов.
Пассажиры ждут на перекрестке в Пекине, 25 августа 2021 года. Новый компонент пенсионной системы страны позволит квалифицированным работникам направлять 12,000 25 юаней в год на самостоятельно выбранные инвестиционные инструменты. Фото: Bloomberg alt=Пассажиры ждут на перекрестке в Пекине 2021 августа 12,000 года. Новый компонент пенсионной системы страны позволит квалифицированным работникам направлять XNUMX XNUMX юаней в год в самостоятельно выбранные инвестиционные инструменты. Фото: Блумберг>
Тем не менее, одна из самых больших проблем может быть культурной, поскольку китайские пожилые люди традиционно рассчитывают на своих детей, чтобы финансировать свою пенсию. По словам экспертов, изменение этого мышления потребует правильной политики, систем, инфраструктуры и пенсионных продуктов, а также маркетинга для информирования рынка об этой концепции.
«Пенсионные продукты с низкой ликвидностью и более длительным горизонтом инвестирования являются новыми для китайских инвесторов», — сказал Лео Шен, глава отдела управления фондами в Китае в немецком финансовом гиганте Allianz Global Investors. «Необходимо приложить больше усилий для обучения инвесторов и разработки продуктов, чтобы убедить инвесторов в необходимости и преимуществах».
Частная пенсионная схема Пекина позволяет людям добровольно вносить до 12,000 XNUMX юаней в год. По словам регулирующих органов, квота будет скорректирована в случае необходимости. Правительство предложит налоговые льготы для поощрения участия, но они еще не окончательно оформлены и не объявлены. И в будущем участники отрасли ожидают, что правительство примет дополнительные меры для расширения участия.
Между тем, растущая конкуренция, вероятно, вытеснит некоторых игроков. «На многих рынках пенсионный бизнес не является высокодоходным бизнесом, — сказал Дуан Лей, партнер-консультант Deloitte China. «Острая конкуренция вытеснит слабых исполнителей. Многие поставщики пенсионных услуг в Гонконге исчезли через несколько лет после введения MPF».
Что касается Ли, руководитель провинции Гуандун планирует создать пенсионный счет в рамках новой пенсионной схемы, чтобы подготовиться к его выходу на пенсию.
«Это хороший способ побудить людей инвестировать в пенсионные накопления, а более строгая политика снижения налогов [в будущем] может побудить меня инвестировать больше», — сказал он, добавив, что рассматривает возможность вложения средств как в акции, так и в облигации.
Ли признал, что, хотя он и работает в сфере управления активами, он не задумывался систематически о выходе на пенсию. «Я думаю, что у большинства других людей может не быть такой концепции пенсии по выходу на пенсию», — сказал он. «Это хороший звонок от правительства, хотя и немного запоздалый, но это лучше, чем ничего».
Эта статья изначально появилась в Южно-Китайская Морнинг Пост (SCMP)Самый авторитетный голосовой репортаж о Китае и Азии за более чем столетие. Для большего количества историй SCMP, пожалуйста, изучите Приложение SCMP или посетите SCMP Facebook и Twitter страницы. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html.