Нет двух одинаковых рецессий. Но потенциальная рецессия в 2022 году выглядит самой уникальной из всех, что мы когда-либо видели.
Некоторые традиционные признаки экономического спада уже налицо. ВВП США сокращается два квартала подряд — хрестоматийное определение технической рецессии.
Между тем, активность в сфере жилищного строительства резко упала, а доверие потребителей находится на самом низком уровне с момента начала пандемии. Однако президент Джо Байден заявил в четверг, что нация остается «на правильном пути».
Вот три основные причины, почему грядущая рецессия отличается от других.
Не пропустите
Если ваши пенсионные планы были нарушены инфляцией, вот простой способ помочь вам вернуться в строй
TikToker выплатил 17,000 XNUMX долларов долга по кредитной карте "денежная начинка" - это может работать для вас?
Слишком многие американцы все еще упускают возможность более дешевая автостраховка
Рынок труда стабилен
В большинстве рецессий объем производства и занятость снижаются одновременно. Снижение доходов вынуждает предприятия сокращать персонал, что приводит к росту безработицы. В конечном счете, более высокая безработица приводит к снижению потребительских расходов, что создает порочный круг.
Однако в 2022 году безработица по-прежнему находится на рекордно низком уровне. Официальный уровень безработицы в июне составил 3.6% — самый низкий уровень с февраля 2020 года. По мнению экономистов Goldman Sachs, устойчивый рынок труда «исторически необычен» во время рецессии.
Этот необычайно сильный рынок труда мог черпать силу из другого необычного источника: корпоративной финансовой устойчивости.
Компании богаты наличными
Корпорации видят снижение продаж и прибыли во время рецессии. Возможно, этот процесс уже начался. Тем не менее, американские корпорации сохраняют прибыль и сидят на огромных запасах наличности перед рецессией.
В настоящее время рентабельность средней американской корпорации после уплаты налогов составляет около 16%. В традиционные рецессии этот показатель падает до однозначных цифр. Между тем, эти корпорации в совокупности сидят на более чем 4 триллиона долларов наличными. Это рекордный уровень, а также весьма необычный для рецессии.
Компании, возможно, привлекли эти средства в эпоху легких денег и низких процентных ставок за последнее десятилетие. Теперь эти деньги действуют как буфер и могут позволить компаниям сохранить персонал, несмотря на экономический спад. Ставки растут
Еще одним необычным фактором этой рецессии является ястребиная позиция Федеральной резервной системы. В большинстве случаев рецессии центральный банк снижает процентные ставки и вливает в экономику больше денег для ее стабилизации.
Однако в 2022 году ФРС агрессивно повышала ставки, чтобы обуздать инфляцию. Учитывая силу рынка труда и корпоративных балансов, у центрального банка может быть больше причин продолжать повышать ставки.
Что дальше?
«Это неприемлемо», — говорит Джон Хилсенрат из WSJ. Он считает, что для устранения этой несогласованности должно произойти одно из двух: либо экономика быстро восстановится, положив конец рецессии, либо экономика продолжит падать, вынуждая работодателей сокращать рабочие места.
Эти два сценария потенциально могут быть «мягкой посадкой» и «жесткой посадкой», о которых ранее упоминала ФРС. Инвесторы должны следить за всеми индикаторами, чтобы увидеть, какой сценарий разыгрывается, потому что последствия могут быть серьезными.
Это может быть идеальное время, чтобы сделать ставку на ослабленный рост и технологические акции, если произойдет мягкая посадка. Однако в случае жесткой посадки инвесторам, возможно, придется укрыться в защитных акциях, обеспеченных активами, таких как медицинские компании и инвестиционные фонды недвижимости.
В любом случае 2022 год обещает быть интересным для инвесторов.
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/president-biden-says-us-track-183500554.html.