Мнение: если вы думаете, что на фондовом рынке грядет розыгрыш Санта-Клауса, вот как в это сыграть

Итак, 3700 — это следующий уровень поддержки, а затем есть поддержка на годовом минимуме около 3500. С другой стороны, теперь сопротивление находится в области 3900-3940.

Более общая картина такова, что SPX все еще находится в нисходящем тренде, и что последнее ралли не удалось в начале декабря прямо на линии нисходящего тренда, которая определяет этот медвежий рынок. Понижающаяся 200-дневная скользящая средняя (MA) также находилась в той же области, около 4100.

Мы закрываем наши позиции по сигналу покупки полосы волатильности Макмиллана (MVB), который появился в начале октября, и теперь мы будем ждать появления нового сигнала. Если SPX закроется ниже нижней полосы -4σ (в настоящее время на уровне 3760 и снижается), это будет первым шагом к новому сигналу на покупку. Это не кажется неизбежным.

Соотношения пут-колл только по акциям продолжают расти и, таким образом, остаются сигналами к продаже. За последние несколько недель было несколько относительно крупных покупок пут опционов на акции, и это стало основным фактором роста соотношения пут-колл. Эти отношения довольно высоки на их графиках, поэтому считается, что они находятся на территории перепроданности. Однако «перепроданность» не означает «покупать».

После того, как рынок пробил отметку 3900, в течение следующих двух дней рост был недостаточным. Это подтолкнуло осцилляторы широты, которые уже были на сигналах продажи, начиная с 5 декабря.^th — в зону перепроданности. Теперь мы наблюдаем, могут ли они генерировать сигналы покупки. Фактически, осциллятор широты NYSE сделал генерировать сигнал на покупку по состоянию на 21 декабря^st, но осциллятор «только акции» — нет. Как правило, мы требуем, чтобы любой сигнал от этого индикатора (который подвержен разворотам) сохранялся в течение как минимум двух дней подряд, прежде чем рассматривать его как действенный сигнал.

Новые 52-недельные максимумы на Нью-Йоркской фондовой бирже снова отстали на некоторое время, и, таким образом, индикатор «новые максимумы против новых минимумов» остается сигналом к ​​продаже.

Таким образом, приведенные выше индикаторы относительно негативны, но это контрастирует с индексом волатильности CBOE.
VIX,
+ 9.47%
индикаторы, которые являются более бычьими. Сигнал на покупку VIX «пиковый пик» от 13 декабря.^th остается на месте. Более того, тренд сигнала VIX на покупку, который является более среднесрочным сигналом, остается на месте. VIX должен был подняться выше 26, чтобы отменить эти сигналы на покупку.

Ассоциация строить производных волатильности остается бычьим. То есть временные структуры фьючерсов на VIX и индексов волатильности CBOE наклоняются вверх. Более того, все фьючерсы на VIX торгуются с премией к VIX. Январские фьючерсы на VIX теперь являются первым месяцем, поэтому мы ждем предупреждающего знака, который появится, если январские фьючерсы на VIX поднимутся выше цены февральских фьючерсов на VIX. В настоящее время этому не угрожает опасность.

Сезонные закономерности, которые якобы «правят» между Днем Благодарения и началом нового торгового года, в этом году не сработали. Однако последний из этих паттернов еще впереди — митинг Санта-Клауса — и, возможно, он еще сможет что-то спасти для быков.

Таким образом, мы продолжаем поддерживать «основную» медвежью позицию и будем продолжать делать это до тех пор, пока SPX находится в нисходящем тренде. Мы будете торгуйте подтвержденными сигналами от других наших индикаторов вокруг этой «основной» позиции.

Новая рекомендация: розыгрыш Деда Мороза

Митинг Санта-Клауса — это термин и рыночная сезонная модель, определенная Йельским университетом Хиршем более 60 лет назад. Он имеет сильный послужной список. Система проста: рынок растет в течение последних пяти торговых дней одного года и первых двух торговых дней следующего года — семидневный период.

В этом году система запускается при закрытии торгов в четверг, 22 декабря.^nd (сегодня). Однако, если этот период не принесет прибыли SPX, это будет еще одним негативным фактором для акций в будущем.

На момент закрытия торгов в четверг, 22 декабря^nd,

Купить 2 SPY Янв (13^th) звонки при деньгах

И продать 2 SPY января (13^th) уравнивает, что 15 очков вне денег.

Для этой сделки нет остановки, кроме временной. Если SPDR S&P 500 ETF Trust
ШПИОН,
-1.43%
торгует по более высокому страйку, пока позиция остается на месте, а затем увеличивает весь спред на 15 пунктов с каждой стороны. В любом случае закройте свои спреды при закрытии торгов в среду, 4 января.^th (второй торговый день нового года).

Последующие действия

Если не указано иное, все остановки являются мысленными остановками закрытия.

Мы используем «стандартную» процедуру прокрутки для наших спредов SPY: в любом вертикальном бычьем или медвежьем спреде, если базовый актив достигает короткого страйка, затем прокручивается весь спред. это было бы ролл up в случае колл-бычьего спреда или ролла вниз в случае медвежьего ставлю спред. Оставайтесь на том же сроке экспирации и сохраняйте расстояние между страйками на том же уровне, если не рекомендовано иное.

Лонг 2 SPY янв (20^th) 375 путов и шорт 2 января (20^th) 355 ставит: это наша «основная» медвежья позиция. Пока SPX остается в нисходящем тренде, мы хотим сохранить позицию здесь.

Лонг 1 SPY янв (6^th) 408 звонок и короткий 1 SPY янв (6^th) 423 звонок: эта сделка основана на сигнале покупки MVB, который был установлен 4 октября.^th. Мы уже пару раз скатились и забрали часть прибыли из позиции. Закройте оставшийся спред сейчас.

Долгая 2 км янв (20^th) 135 звонков: мы увеличили эту позицию на прошлой неделе. Остановка закрытия остается на 135.

Лонг 2 IWM янв (20^th) 185 коллов при деньгах и шорт 2 IWM в январе (20^th) 205 звонков: это наша позиция, основанная на бычьей сезонности между Днем Благодарения и вторым торговым днем ​​нового года. Мы скорректируем эту позицию, если IWM поднимется в течение периода удержания, но изначально для позиции нет стопа, поэтому весь дебет находится под угрозой.

Лонг 2 PSX янв (20^th) 105 ставит: мы намеревались держать эти путы до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл остается на сигнале продажи. Однако соотношение пут-колл перешло к сигналу на покупку, поэтому выходите из этих пут-опционов сейчас.

Лонг 2 AJRD янв (20^th) 52.5 звонков: AJRD получил предложение о поглощении за наличные в размере 56 долларов, поэтому немедленно прекратите эти звонки. Не продавайте их ниже паритета.

Лонг 1 SPY янв (20^th) Звонок 402 и шорт 1 SPY января (20^th) 417 звонков: этот спред был куплен на закрытии 13 декабря^th, когда был сгенерирован последний сигнал на покупку «пика пика» VIX. Закройте себя, если VIX впоследствии закроется выше 25.84. В противном случае мы продержимся 22 торговых дня.

Лонг 1 SPY янв (20^th) 389 пут и шорт 1 SPY января (20^th) 364 поставить: это было дополнением к нашей «основной» медвежьей позиции, установленной, когда SPX закрылся ниже 3900 15 декабря.^th. Остановите себя в этом спреде, если SPX закрывается выше 3940.

Длинный 2 PCAR фев (17^th) 97.20 ставит: эти путы были куплены 20 декабря^th, когда они, наконец, торговались по нашему лимиту на покупку. Мы будем держать эти опционы до тех пор, пока взвешенный соотношение пут-колл соответствует сигналу на продажу.

Отправляйте вопросы по адресу: [электронная почта защищена].

Лоуренс Дж. Макмиллан является президентом McMillan Analysis, зарегистрированным консультантом по инвестициям и торговле сырьевыми товарами. Макмиллан может занимать позиции по ценным бумагам, рекомендованным в этом отчете, как лично, так и на счетах клиентов. Он опытный трейдер и управляющий капиталом, а также автор бестселлера «Опционы как стратегическая инвестиция». www.optionstrategist.com

Предупреждение: © McMillan Analysis Corporation зарегистрирована в SEC в качестве консультанта по инвестициям и в CFTC в качестве консультанта по торговле товарами. Информация в этом информационном бюллетене была тщательно собрана из источников, которые считаются надежными, но точность и полнота не гарантируются. Должностные лица или директора McMillan Analysis Corporation или счета, управляемые такими лицами, могут иметь позиции в ценных бумагах, рекомендованных в рекомендации.