«Не лучший образ у Vanguard»: обсуждение в сообществе

Авангард иск. Инвесторы пенсионных фондов Vanguard Group подали в суд на компанию за предполагаемую халатность и нарушение фидуциарных обязанностей. Они утверждают, что изменения, внесенные в фонды с установленной датой, пошли на пользу институциональным инвесторам, но оставили индивидуальных инвесторов с налогооблагаемыми счетами, которые «держат налоговую сумку».

Дэвид Фолтс казалось, говорит от имени многих (его комментарий получил 98 голосов «за» и 15 голосов «против»), написав: «Трудно выиграть судебный процесс, когда пенсионные фонды с установленной датой наиболее подходят для пенсионных счетов, где прирост большой капитализации не облагался бы налогом. Тем не менее, не лучший взгляд со стороны Vanguard, который, кажется, теперь больше сосредоточен на крупной рыбе, а не на мелком инвесторе. Это больше не похоже на компанию Джека Богла».

Кеннет Моралес писал: «В суде вполне может быть доказано, что это невежество принадлежит Авангарду. Если бы можно было доказать, что они изменили один из своих продуктов таким образом, что подвергли риску других клиентов в зеркальном фонде, их можно было бы признать виновными». Но Омар Г. не кусался: «Пожалуйста, объясните, как здесь проявляется невежество. Похоже, что Vanguard намеренно переложил налоговое бремя на этих клиентов».

Украина: возможность покупки или продажи? Две статьи-мнения получили читателей метательные топоры (только устно, надеюсь). В бычьем лагере, Аллан Рот, основатель фирмы по планированию Wealth Logic в Колорадо-Спрингс, штат Колорадо, утверждает, что консультанты должны говорить клиентам покупать, а не продавать. «Я постоянно напоминаю клиентам, что хорошие времена не длятся вечно, как и плохие времена. Так что, если вы или ваши клиенты не знаете чего-то, чего не знают остальные рынки, оставайтесь в игре и придерживайтесь своих дисциплинированных правил», — написал Рот.

Лита Лепье фыркнул на совет Рота: «Забавно. Это именно тот совет, который давали все консультанты в 1929 году. Это не слишком хорошо обернулось для клиентов». Эрвин Розен ответил: «Если вы знаете что-то о направлении рынка завтра, или через неделю, или через месяц и т. д., пожалуйста, дайте мне знать». На что Рот написал: «Я согласен с Эрвином Розеном. Если вы знаете будущее рынков, я подозреваю, что вы богаче Илона Маска и Джеффа Безоса вместе взятых. Вы можете прочитать часть о том, чего я знаю, чего не знаю. Спасибо." Обращаясь к Роту, Джерод Вурм добавил: «Я ценю ваше понимание. Четыре самых опасных слова в инвестировании: «На этот раз все по-другому». 

В медвежьем лагере is Филипп Тэйвс, генеральный директор и со-портфельный менеджер Toews Asset Management в Нью-Йорке. Он утверждает, что «в ближайшем будущем вероятен продолжительный медвежий рынок», ссылаясь на «высокие оценки» S&P 500, экономические последствия вторжения России в Украину и повышение процентных ставок Федеральной резервной системой. Он также сравнил текущую войну с иракским вторжением в Кувейт в 1991 году, чтобы сформулировать свои аргументы. 

В рамках более длинного комментария, получившего 69 голосов «за» и 6 «против», Николас Стерн написал: «Конечно, здесь есть заслуга, но это очень большая часть машины (страха) ажиотажа. Здесь нет ссылок на ставки того времени, что невероятно важно, если вы также ссылаетесь на сегодняшние оценки и «похожий» период военного времени. В 10 году 8-летний показатель закончился чуть менее 1990%. На момент написания этой статьи он составляет чуть более 2%». Роберт Миллинг, с которым Стерн вел продолжительный словесный залп, возразил: «Да, десять лет были на уровне 8 процентов, а инфляция составляла около 5 ПРОЦЕНТОВ. Таким образом, можно было бы получить 100-процентную безопасную разницу в доходах в размере 3 %, или примерно на 60 % выше уровня инфляции. Сегодня инфляция составляет около 8 процентов, а через десять лет - 2 процента. Таким образом, чтобы получить ту же самую разницу в процентах, десять лет должны превысить 12 процентов». 

Война Путина будет изменить мир. США и их союзники терпят препятствия, пытаясь изолировать Россию. Но, согласно статье на обложке этой недели, послевоенный мировой порядок может усилить преимущества глобализации, маргинализируя тиранов и их приспешников. Статья собрала около 350 комментариев, многие из которых были посвящены энергетической независимости, вопросам цепочки поставок, ядерному оружию и глобализации. Конечно, большая часть дебатов велась как противостояние левых и правых.

Рэнди Ньюсом написал: «Надеюсь, автор не недооценил потенциальное влияние доллара США как мировой резервной валюты по мере перестройки мировой торговли. Любой удар по статусу доллара США в мировой торговле может иметь очень пагубные последствия». В комментарии, получившем 40 плюсов и 2 минуса, Саверио Паглиони написал: «Нам нужны как краткосрочные, так и долгосрочные решения, и это указывает на энергетическую независимость. Ядерная в долгосрочной перспективе, потому что солнечная и ветровая энергия не совсем надежны. Нефть и газ должны быть снова введены в эксплуатацию. В противном случае мы окажемся в таком же положении в будущем». Жирар Миллер писал: «Мы должны позволить Европе решать, а не нам, будем ли мы нагнетать обстановку. Я начинаю уставать от американских политиков и даже друзей, которые находятся на этой высокой моральной лошадке, которая хочет подвергнуть нас риску БЕЗУМИЯ. Путин — дикая карта, и ни один мыслящий человек не должен рисковать 1% полного уничтожения рода человеческого». 

Сэкономленный никель — это заработанная копейка. В 2011 году миллиардер из хедж-фонда Кайл Басс купил 20 миллионов американских никелей по номинальной стоимости, заплатив 1 миллион долларов (предположительно, не копейками). Почему? В то время стоимость металла внутри каждого пятицентового монета составляла 6.8 цента. Никель состоит из 75% меди и 25% никеля. 

Логика Басса заключалась в том, что в условиях инфляции стоимость никеля в металле повысится, а в условиях дефляции покупательная способность никеля возрастет. И пятицентовая монета никогда не будет стоить меньше своей номинальной стоимости в пять центов. 

Перенесемся на 11 лет вперед, на прошлую неделю, когда цены на никель подскочили до 100,000 37,000 долларов за метрическую тонну на Лондонской бирже металлов (LME) перед остановкой торгов (недавно цена была около XNUMX XNUMX долларов, поскольку LME продолжает бороться с кризисом). хаотичное возобновление торгов). Цены на никель росли до скачка из-за санкций против России, крупного производителя никеля. 

Баррон побежал номера. При цене 100,000 16 долларов за тонну никель стоит около 50,000 центов в металле. При цене 10 25,000 долларов за тонну стоимость никеля составляет около 7 центов. При цене XNUMX XNUMX долларов за тонну металлическая стоимость никеля составит приблизительно XNUMX центов. 

За исключением безопасности, хранения и транзакционных издержек, которые невозможно определить, Басс, похоже, преуспел в своих инвестициях. Есть одна маленькая проблема. Хотя Басс, вероятно, имеет бумажную прибыль (или, э-э, «монетную прибыль»), незаконно плавить никель. Следовательно, при любой будущей продаже Басс, вероятно, продаст свои пятицентовики по стоимости металла тому, кто окажется в его нынешней ситуации. Дело в том, что даже если покупатели не могут расплавить монеты, они торгуют металлом дороже, чем их номинальная стоимость.

В отличие от Басса, у которого, похоже, есть нереализованная прибыль, Монетный двор США получает убыток с каждым отчеканенным им никелем, как и в течение последних 16 финансовых лет. Производство никеля в последнем финансовом году правительства, закончившемся в сентябре, обошлось Монетному двору в 8.52 цента. Тогда никель стоил в среднем около 17,500 XNUMX долларов за метрическую тонну.

Читатели получили удовольствие от этой истории. Кей Мак писал: «Стоимость биткойна в расплаве намного выше. Он производит горячий воздух для обогрева домов и облегчения полета на воздушном шаре во время Армагеддона». Рик М. добавил: «Я собираюсь сжечь свой диван и просеять пепел в поисках слитков». Бобби Бард написал: «Еще один пример государственного расточительства. Монеты ушли в прошлое, особенно в условиях бушующей инфляции». 

Если вы еще этого не сделали, проверьте предыдущие обсуждения в сообществе. Что вы думаете об иске Vanguard? Вы оптимистичны в отношении акций? Медвежий? Что станет самым большим наследием действий Путина? А что вы думаете о монетах? 

Напишите Грегу Барталосу на [электронная почта защищена]