Мой необычный (для меня) выбор акций 2023 года незаметно стал чемпионом по дивидендам

Мой выбор лучших акций на 2023 год немного необычен с точки зрения моего прошлого выбора, который на протяжении многих лет, как правило, был очень небольшим, а иногда и необычным.

На этот раз я выбираю гиганта, акции которого в 2022 году упали на 46.5% по общей доходности.

Это Интел(ИНТЕРК).

Для сравнения: менее двух лет назад эти акции стоили 68 долларов, а в среду закрылись на отметке 26 долларов, примерно на том уровне, на котором они торговались в 2014 году.

Теперь я категорически против того, чтобы связывать будущие перспективы акции с тем, где она торговалась в прошлом. Это может быть рецептом катастрофы, и его признание нужно только для перспективы. Чрезмерно восторженные инвесторы, как правило, слишком высоко оценивают акции по сравнению с их стоимостью, но когда высокие ожидания не оправдываются, они также могут наказать их в большей степени, чем они того заслуживают. Я думаю, что именно на этом этапе мы находимся с INTC.

В настоящее время акции торгуются по консенсус-прогнозу прибыли 13x 2023 г., что на самом деле не так уж далеко от уровня, на котором INTC торговалась в течение последних нескольких лет. Однако на 2024 год консенсус-прогноз повышается до 2.72 доллара за акцию при форвардном соотношении цена/прибыль 9.5. С этим мы можем работать (и да, это немного предположительно, но консенсусом является довольно большая группа из 22 аналитиков).

Подкрепляет ситуацию ежеквартальный дивиденд Intel в размере 36.5 цента, что соответствует хорошей доходности в 5.6%. За последние 8.1 лет Intel незаметно стала чемпионом по дивидендам и за последние 15 лет увеличила совокупный годовой темп роста (CAGR) на 6.2%. Этот клип замедлился в последние годы до XNUMX% за последние семь лет.

Тем не менее, компания также активно занимается обратным выкупом акций, сократив количество акций в обращении примерно на 13% с конца 2015 года, хотя в течение третьего квартала компания не выкупала ни одной акции в 3 году. Сочетание растущих дивидендов и одновременного выкупа акций может быть мощный. Долгосрочные акционеры Intel могут не согласиться в зависимости от периода их владения.

По состоянию на конец третьего квартала у компании все еще оставалось разрешение на выкуп на сумму 3 миллиарда долларов. В мае 7.2 года компания сообщила, что не будет уделять столько внимания обратным выкупам, как в прошлом, но это было сказано в то время, когда акции торговались по 2021 долларов.

Слон в комнате для Intel — это рецессия, которую мы, возможно, уже переживаем. Однако вы должны задаться вопросом, в какой степени это уже учтено в цене.

Кто бы мог подумать, что мы когда-нибудь увидим INTC, торгующиеся по балансовой стоимости всего в 1.08 раза и приносящие 5.6%? Это больше не история роста прошлых лет, продажи и маржа снизились, но она по-прежнему может похвастаться чистой прибылью в размере 19.1% за последние 12 месяцев.

Я, конечно, не ожидаю, что акции сразу же пойдут вверх, и планирую выборочно и оппортунистически расширять свою позицию в течение года.