JOLT встряхнули: ФРС сломала рынок труда?

В августовском отчете Бюро статистики труда (BLS) об исследовании вакансий и текучести кадров (JOLTS) количество вакансий, показатель спроса на рабочую силу, упало до 10.1 миллиона. Это меньше рыночных оценок в 11 миллионов и ниже уровня прошлого месяца в 11.2 миллиона.

Это также ознаменовало пятый месяц подряд снижения количества вакансий в этом году, в то время как уровень безработицы в августе вырос до 3.7%, что близко к пятидесятилетнему минимуму.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка? Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Согласно последним данным, общее количество вакансий было самым низким с июня 2021 года, в то время как невероятное сокращение числа вакансий на 1.1 миллиона было самым резким за два десятилетия, за исключением чрезвычайных обстоятельств в апреле 2020 года. 

В сфере здравоохранения, других услуг и розничной торговли произошло самое глубокое сокращение вакансий на 236,000 183,000, 143,000 XNUMX и XNUMX XNUMX соответственно.

Поскольку общее количество рабочих мест в некоторых из этих секторов упало ниже допандемического уровня, стремление ФРС повысить стоимость заимствований может, наконец, ограничить спрос на работников в этих областях.

Уровни найма, увольнения и увольнения (вместе известные как увольнения) мало изменились по сравнению с июлем.

Уровень увольнений (процент от общей занятости в месяц), показатель доверия к рынку, оставался стабильным на уровне 2.8%.

С высоты птичьего полета на каждого безработного было доступно 1.7 вакансии, по сравнению с 2.0 в предыдущем месяце, но все еще выше среднего исторического значения. 

Рынок по-прежнему выглядит благоприятным для рабочих, но, похоже, начал проявлять признаки усталости.

Ян Шепердсон, экономист Pantheon Macroeconomics, отметил, что еще слишком рано делать предположения о том, начала ли появляться новая тенденция, и — сказал,

…это первый официальный показатель, который недвусмысленно, хотя и не обязательно надежно, указывает на явное замедление спроса на рабочую силу.

Ник Банкер, руководитель отдела экономических исследований компании Indeed, также заявил,

Накал рынка труда постепенно сходит на нет, поскольку спрос на найм новых работников исчезает.

Как ни странно, акций выросли, поскольку инвесторы возлагали свои надежды на слабые показатели занятости, что является признаком поломки, необходимой ФРС, чтобы отказаться от своего ужесточения.

Кристен Биттерли, глава отдела инвестиций Citi Global Wealth в Северной Америке добавленный,

(В прошлом) на 8 из 10 медвежьих рынков мы наблюдали отскок от минимума в 10%… и не один, а несколько, это очень распространено в таких условиях.

Худшее может быть еще впереди

Что касается здоровья г. экономику, после долгих колебаний в своих прогнозах, которые колебались между 0.3% совсем недавно, 27 сентября, и 2.7% всего за пару недель до этого, ВВП Федерального резервного банка Атланты сейчас оценка была завершена на резком повышении на 2.3% в третьем квартале ранее на неделе.

Род фон Липси, управляющий директор UBS Private Wealth Management, был настроен оптимистично и заявил,

… в поисках более сильного четвертого квартала, а традиционно четвертый квартал — это хорошая часть года для акций.

Насколько я переправу в статье на прошлой неделе важным соображением, которое поднималось много раз, является неизвестность в отношении отставания в политике.

Кэти Вуд, генеральный директор и ИТ-директор Ark Invest отметил, что ФРС увеличила ставки в невероятное 13 раз всего за несколько месяцев, что резко контрастирует с удвоением ставок, запланированным губернатором Волкером за десятилетие.

Педро да Кошта, опытный репортер ФРС и ранее сотрудник Института международной экономики Петерсона, подчеркнул, что, как только ФРС ужесточит политику, невозможно узнать, когда это может полностью отразиться на экономике, что может занять от 6 до 18 месяцев. .

Отчет JOLT отражает данные за август, в то время как ФРС продолжает ужесточать политику. Это повышает вероятность того, что ФРС, возможно, уже сделала слишком много, и среда может быть настроена на то, чтобы отправить рынок труда в штопор.

Несколько последних показателей свидетельствуют о том, что рынок труда готовится к значительному замедлению.

Например, новые заказы резко сократился до 47.1. Несмотря на рост, производственные данные ISM резко упали до 50.9 в мире, занятость на производстве упала до 48.7, глобальный PMI отступил на территорию спада на уровне 49.8, самого низкого уровня с июня 2020 года, в то время как продукты с долгим сроком хранения снизился на 0.2%.

Более того, транстихоокеанские тарифы на доставку, опережающий показатель абсолютно разбившийся, упав на 75% в годовом исчислении из-за более слабого спроса и перекупленности запасов.

Стивен ван Метре, сертифицированный специалист по финансовому планированию и частый сотрудник Евродолларового университета, продемонстрировав тем самым, 

«…следующее, что нужно сделать, это рынок труда».

Недавнее исследование КПМГ которая сопоставила мнения более 400 генеральных директоров и бизнес-лидеров ведущих компаний США, обнаружила, что поразительные 91% респондентов ожидают рецессии в течение следующих 12 месяцев. Только 34% из них считают, что это будет «мягко и кратко».

Более половины опрошенных генеральных директоров планируют сократить рабочие места и персонал.

Точно так же отчет Marcum LLP в сотрудничестве с Университетом Хофстра показал, что 90% опрошенных руководителей опасаются рецессии в ближайшем будущем.

Выяснилось также, что более четверти руководителей компаний уже начали увольнения или планировали это сделать в ближайшие двенадцать месяцев.

Проще говоря, американские предприятия не верят в планы ФРС по мягкой посадке.

Массовые увольнения на фоне чрезмерных запасов и слабого потребительского импульса приведут к быстрому снижению ценового давления, усугубив угрозу чрезмерного ужесточения.

Предстоящие данные

В пятницу внимание рынков будет сосредоточено на данных BLS по занятости в несельскохозяйственном секторе. Экономисты ожидают сравнительно небольшого прироста рабочих мест, который, вероятно, составит около 250,000 XNUMX, что ознаменует наименьший месячный прирост в этом году.

В мире, где процентные ставки все еще растут, спрос уступает, преобладающие настроения слабы, а компании обременены чрезмерными запасами, может ли сокращение рабочих мест быть далеко позади?