Акции Meta упали более чем на 50% по сравнению с прошлогодним пиком в триллион долларов на фоне беспокойства о том, что солнце зашло для доминирования Facebook в социальных сетях — как для пользователей, так и для рекламодателей. В то время как прибыль за первый квартал 1 апреля, казалось, исключает наихудший сценарий для Мета-платформы (ЦЕЛЬ), несмотря на отсутствие доходов, ралли помощи быстро пошатнулось.
X
Итак, каковы перспективы бывшего приверженца FANG? Многочисленные аналитики с Уолл-стрит по-прежнему имеют более 300 ценовых ориентиров для акций Meta, которые официально изменили свой тикер на META с FB с 9 июня. рецессия может усугубить или продлить текущее замедление роста расходов на электронную коммерцию.
Это накладывается на еще более глубокие проблемы. Усиление конкуренции со стороны TikTok бьет по прибыли Meta, поскольку она борется за продвижение коротких видео. Изменение конфиденциальности Apple, усложнившее таргетирование онлайн-рекламы, снизило цены на рекламу и подорвало укоренившиеся позиции Meta. А угроза регулирования и антимонопольного разбирательства может еще больше подорвать сильные стороны Meta.
В условиях такой неопределенности инвесторам следует следить за графиком акций Meta на предмет признаков того, что компания действительно свернула за угол.
Обновление мета-прибыли
Вероятно, лучшая новость для Meta заключается в том, что пользователи не покидают Facebook. «Сегодня нашими услугами пользуется больше людей, чем когда-либо прежде», — заявил генеральный директор Марк Цукерберг в отчете о прибылях и убытках от 27 апреля. Ежедневные активные пользователи Facebook выросли до 1.96 млрд с 1.929 млрд в четвертом квартале. Поскольку пользователи в США и Европе, по сути, отошли в сторону, рост пришелся на Азиатско-Тихоокеанский регион и другие регионы. Одно предостережение: потеря пользователей в России после блокировки Facebook не будет полностью учтена до второго квартала.
2 февраля Meta выпустила прогноз на первый квартал, в котором прогнозировалась выручка в диапазоне от 27 до 29 миллиардов долларов. Поскольку аналитики ожидали продаж в 30.2 миллиарда долларов в первом квартале, это предупреждение спровоцировало эпическую распродажу, которая теперь стоила Meta около 1 миллиардов долларов рыночной стоимости.
Аналитики сократили свою оценку до 28.2 млрд долларов, но Facebook оказался скромнее — 27.91 млрд долларов. Однако скорректированная прибыль на акцию превысила оценки на 16 центов, несмотря на падение на 18% по сравнению с прошлым годом.
Meta заявила, что количество рекламных показов на 15% больше, чем в первом квартале 2021 года, но средняя цена за рекламу снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом. По словам Meta, выручка за второй квартал будет варьироваться от 2 до 28 миллиардов долларов, при этом максимальная точка ниже ожидаемой составляет около 30 миллиарда долларов.
Отчасти эта слабость отражает изменение конфиденциальности Apple, которое нанесло ущерб окупаемости рекламных расходов рекламодателей. Это означает, что они не готовы тратить столько же на рекламу на Facebook. Макроэкономические проблемы, вероятно, также снизили расходы на рекламу, поскольку более высокие процентные ставки и нехватка предложения являются негативными факторами. Тем временем вторжение России в Украину разрушило эти экономики и привело к резкому росту цен на энергоносители, особенно в Европе.
Превышение доходов отразило более низкие расходы. Meta сократила общие годовые расходы до 87–92 млрд долларов по сравнению с предыдущим прогнозом в 90–95 млрд долларов.
В первом квартале подразделение Meta’s Reality Labs, занимающееся развитием метавселенной с помощью гарнитур и программного обеспечения дополненной и виртуальной реальности, потеряло 1 миллиарда долларов за квартал при выручке в 2.96 миллионов долларов.
Семейство приложений Meta, включая Facebook, Instagram, WhatsApp и другие, имело операционный доход в размере 11.48 млрд долларов при выручке в 27.21 млрд долларов.
Проблема TikTok в Facebook
Помимо изменения конфиденциальности Apple, которое сделало онлайн-рекламу менее эффективной, объявление Meta о доходах за четвертый квартал вызвало дополнительные опасения, которые могут повлиять на рост. Самый большой: «Мы считаем, что конкурентоспособные услуги негативно влияют на рост, особенно с более молодой аудиторией», — сказал финансовый директор Дэйв Венер в среду в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал. TikTok был единственным конкурентом, упомянутым по имени.
Попытка бороться с угрозой TikTok и улучшить свою игру с молодежью создала еще один сдерживающий фактор для увеличения доходов Meta. Meta теперь сосредоточена на привлечении пользователей с помощью своей функции коротких видео Reels, но «сегодня в Reels относительно мало рекламы», — сказал Венер 2 февраля.
Хотя Meta ожидает, что Reels окажутся благодатной почвой для монетизации, на это потребуется время. Между тем, рост Reels будет влиять на общие результаты, поскольку метаалгоритмы будут отдавать предпочтение коротким видео, что означает меньший рост для более насыщенных рекламой форматов новостей и историй.
В феврале Meta объявила о выпуске двух рекламных форматов для Reels, которые являются полупрозрачными, чтобы не мешать видеоконтенту. Meta предлагает создателям Reels разделение доходов от размещения рекламы. Создатели Morgan Stanley, Брайан Новак, полагает, что они будут получать 55% дохода от рекламы, которую они размещают.
26 апреля родитель Google Алфавит (Googl) пропустили результаты первого квартала, поскольку TikTok сказался на доходах YouTube. Ранее в апреле родитель Snapchat Снэп (SNAP-) тоже пропустил просмотры. Впоследствии, 23 мая, Snap предупредила, что рост выручки во втором квартале не будет соответствовать прогнозу.
Apple обходится Мете в 10 миллиардов долларов
Facebook с конца 2020 года предупреждает о проблемах, связанных с изменением конфиденциальности Apple. Но сдвиг, начавшийся прошлой весной с обновлением iOS 14.5, имел скромное влияние до четвертого квартала. Теперь Apple требует, чтобы приложения, загружаемые через App Store, позволяли пользователям включать или отключать отслеживание своей активности на сторонних сайтах. Из-за того, что основная часть пользователей отказывается от участия, предприятия не могут нацеливать рекламу на потребителей, которые могут быть заинтересованы в их продуктах или услугах.
«Мы считаем, что влияние iOS в целом на наш бизнес в 2022 году составит порядка 10 миллиардов долларов», — сказал Венер 2 февраля.
Основной удар по росту в годовом исчислении, вероятно, будет ощущаться в первой половине 2022 года, поскольку влияние изменения iOS не ощущалось до второй половины 2021 года.
Meta работает над изменениями, чтобы сделать таргетинг рекламы более эффективным, несмотря на влияние изменений, связанных с конфиденциальностью. Однако использование искусственного интеллекта для прогнозирования потребительского интереса вместо отслеживания активности пользователей не является быстрым решением.
Метаанализ акций
Акции Meta снова упали после падения 50-дневной скользящей средней. Акции еще предстоит сломать нисходящий тренд с более низкими максимумами и более низкими минимумами. Это достаточная причина, чтобы держаться подальше от него. Акции Meta потеряли более половины своей стоимости по сравнению с историческим максимумом 384.33 1 сентября.
Meta Platforms, до сих пор известная многим как Facebook, несмотря на изменение названия 28 октября, была лидером рынка до августа прошлого года. Однако 50 сентября акции Meta упали за 20-дневную линию, подав сигнал к продаже. Это было за два дня до сообщения в блоге компании от 22 сентября, предупреждающего о «большем влиянии» недавних обновлений iOS от Apple.
Метаморфозы Facebook
Изменение названия Facebook 28 октября на Meta Platforms имело смысл по нескольким причинам. Вероятно, это не случайно, что это произошло, когда к Facebook относились как к политическому изгою, якобы извлекающему выгоду из продвижения контента, вызывающего политические разногласия, и причинения вреда уязвимым подросткам. Смена названия также могла быть попыткой дистанцироваться от менее чем крутого имиджа Facebook среди молодежи. «Вам не понадобится учетная запись Facebook, чтобы пользоваться другими нашими услугами», — сказал генеральный директор Марк Цукерберг, представляя название Meta.
Но имя Meta также говорит о более широких амбициях Цукерберга вывести социальные сети на «следующий рубеж».
Эта граница будет трехмерной, что позволит получить захватывающий опыт. «Определяющим качеством метавселенной будет ощущение присутствия — как будто вы находитесь прямо там с другим человеком или в другом месте», — написал он.
«Мы надеемся, что в течение следующего десятилетия метавселенная охватит миллиард человек, примет сотни миллиардов долларов цифровой коммерции и обеспечит рабочие места для миллионов создателей и разработчиков».
Еще одна ключевая причина, по которой Цукерберг хочет производить аппаратное обеспечение для следующего рубежа: он хочет помочь установить правила, а не такие, как Apple, устанавливающие стандарты. Но Meta замедлила расходы на свое переосмысление на фоне замедления роста. Более сдержанный темп расходов — и убытков — связанный с долгосрочным видением Цукерберга, был одной из причин, по которой аналитики приветствовали отчет о прибылях и убытках за первый квартал.
Найдите время для рынка со стратегией рынка ETF от IBD
Meta Stock: покупка?
Мета-менеджмент сравнил свой текущий переход на монетизацию Reels с более ранними успешными переходами на контент, такими как переход на Stories и мобильные устройства. Но на этот раз все по-другому. Рост пользователей исчерпал себя на фоне растущей конкуренции, а изменения в конфиденциальности подорвали его доминирование в медийной рекламе. В то же время Мета по-прежнему тратит много средств на то, чтобы позиционировать потенциал метавселенной, который может не реализоваться в течение многих лет. Все это мешает верить в силу отскока Меты.
Итог: Акции META нельзя покупать.
Обязательно прочитайте IBD после закрытия The Big Picture Ежедневная колонка, чтобы убедиться, что инвесторы роста получили зеленый свет.
Кроме того, ознакомьтесь со списками акций IBD и другим контентом IBD, чтобы найти десятки лучшие акции для покупки или просмотра. Если вы хотите инвестировать в акции с большой капитализацией, полный выбор статей здесь, Индекс IBD Big Cap 20 предлагает выбор самых лучших акций с большой капитализацией.
Пожалуйста, подпишитесь на Джеда Грэма в Twitter @IBD_JGraham для освещения финансовых рынков и экономической политики.
ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:
Поймайте следующую крупную выигрышную акцию с MarketSmith
Лучшие акции роста для покупки и наблюдения: см. Обновления списков акций IBD
Ищете следующих крупных победителей фондового рынка? Начните с этих трех шагов
Источник: https://www.investors.com/research/meta-stock-buy-now-facebook-stock/?src=A00220&yptr=yahoo.