Возможный военный конфликт из-за островной демократии Тайваня, которую Пекин называет своей собственной и заявил, что при необходимости применит силу для воссоединения, будет сценарием типа «все ставки», который, вероятно, сотрясет мировые рынки. На данный момент геополитические стратеги не видят особого интереса у Китая к военному вторжению на Тайвань. аналитики отмечают что Пекин больше беспокоит предотвращение независимости Тайваня, чем принуждение к объединению.
Однако его притязания на Тайвань — это красная черта с глубокими историческими и культурными корнями. Обеспокоенность Пекина тем, что действия и комментарии США за последние шесть лет предполагают возможную эрозию приверженности США политике одного Китая, подпитывает недавние око за око, в том числе отмену Китаем военных и климатических переговоров с США и Белым домом. вызов китайского посла.
Пекин заявил, что военные учения продлятся до 7 августа, но, если они будут продлены, стратеги JPMorgan пишут, что это будет равносильно военной блокаде, которая может значительно повредить глобальному судоходству и усилить глобальные сбои в цепочке поставок и логистике, с которыми компании борются. с момента пандемии. Тайваньский пролив является важным судоходным маршрутом для глобальных цепочек поставок, открывая возможности для далеко идущих волн.
Инвесторы, ищущие возможные последствия, могут начать с технологического сектора. Скриншот, показанный ранее в этом году Банком Америки
S & P 500
компаний с раскрытыми прямыми продажами на Тайвань оказалось 15 компаний.
Баррон Провеял список дальше, чтобы найти пять акций, которые приносят 15% или более продаж из Тайваня и торгуются с форвардным кратным доходом выше или ниже 5% дисконта по сравнению с историческими оценками, несмотря на двузначное снижение в этом году.
| Компания / Тикер | Цена ($) | Форвард П / Э | C НАЧАЛА ГОДА НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ % | % тайваньских продаж |
|---|
| Терадин / ТЕР | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Прикладные материалы / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Лам Исследования / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Микрон Технологии / МУ | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Интел / ИНТК | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Источники: FactSet; Банк Америки.
Неудивительно, что список был полон технологических компаний, в том числе
Teradyne
(TER) и
Прикладные материалы
(AMAT), которые генерируют более пятой части продаж из Тайваня, а также
Lam Research
(ЛРКХ),
Micron Technology
(МУ) и
Intel
(ИНТК).
Некоторые из этих компаний, например
Intel
,
Выиграют от маржи, поскольку напряженность между США и Китаем подтолкнет США к увеличению внутреннего производства чипов с помощью таких мер, как недавно принятый Закон о ЧИПС и науке. Но внимание к Тайваню привлечет повышенное внимание к индустрии чипов, и эти акции следует держать в поле зрения на предмет возможной волатильности. Это усиливает давление, с которым эти акции уже столкнулись в этом году. Банк Америки понижен свой рейтинг таких компаний, как
Teradyne
ранее этим летом, на фоне ожиданий, что их продажи могут сократиться в следующем году из-за ужесточения мировой денежно-кредитной политики, геополитических потрясений и переоценки потребительских расходов. Teradyne фокусируется на тестировании чипов и имеет большее влияние на потребителей, по этой причине аналитик Bank of America Вивек Арья назвал свое понижение рейтинга в конце июня.
Аналитики также были пессимистический on
Lam Research
,
которая производит оборудование для микросхем памяти, а аналитик Barclays Блейн Кертис в конце июля отметил, что полупроводниковым фирмам еще предстоит серьезная перезагрузка.
Напишите Решме Кападиа на [электронная почта защищена]
