Хорошие новости, особенно для пенсионеров: инфляция снизилась.
Официальная ставка только что упала до 6.5% — по сравнению с 9.1% в июне прошлого года. И хотя 6.5% — это все еще значительный рост цен, это всего лишь годовой показатель, если сравнивать цены в декабре с ценами годом ранее.
Когда мы смотрим на последние изменения по месяцам, которые более четко показывают нам, что происходит с ценами в режиме реального времени, цифры выглядят лучше. Потребительские цены в целом в декабре были фактически на 0.1% ниже, чем в ноябре. Даже если исключить падающие цены на топливо, месячный рост составил около 0.3%, что составляет около 3.6% в год.
Неудивительно, что Уолл-стрит ликует. Все растет: акции, облигации, золото, даже биткойн.
Но падение инфляции заставляет меня хотеть покупать облигации с защитой от инфляции больше, чем обычные облигации. И по очень простой причине.
Несмотря на то, что инфляция снизилась, она не упала так сильно, как, кажется, притворяется обычный рынок облигаций.
Таким образом, 5-летняя казначейская облигация выплачивает фиксированную процентную ставку в размере 3.5% в год. Тем временем 5-летняя защищенная от инфляции облигация TIPS выплачивает инфляцию (какой бы она ни оказалась) плюс 1.3% в год.
Разрыв между ними составляет 2.2%. Что это означает: обычная облигация будет лучше, чем облигация TIPS, только если средний уровень инфляции в течение следующих пяти лет будет ниже этого значения.
Цифры аналогичны для долгосрочных облигаций. Обычные 10-летние казначейские облигации, о которых все говорят по телевизору, теперь предлагаются под 3.4% годовых. 10-летняя облигация TIPS: 1.2%. Еще раз, разрыв составляет около 2.2%.
Хочу ли я сделать ставку на то, что инфляция будет составлять в среднем 2.2% в год или меньше в течение следующих 10 лет? Я не буду.
Я даже не вижу веской причины, почему я хотел бы этого. Чтобы ответить на очевидный протест: да, конечно, может быть заходите ниже этого. Он может быть даже намного ниже этого. Если менеджер хедж-фонда хочет принять эту ставку, удачи ему.
Я говорю о том, хочу ли я сделать эту ставку своими деньгами. В «безопасной» части моего портфеля с фиксированной процентной ставкой.
Потенциальный выигрыш от ставки в значительной степени компенсируется рисками.
Так что на данный момент я бы предпочел иметь фонд TIPS, такой как iShares TIPS Bond ETF.
ПОДСКАЗКА,
-0.78%
или ценные бумаги Vanguard с защитой от инфляции
ВАИПКС,
-0.63%
чем номинальные казначейские облигации.
финансовый менеджер Ruffer & Co. Стив Рассел сказал MarketWatch и Barron's Live, что его фирма рассматривает долгосрочные облигации TIPS как средство восстановления. Если инфляция продолжит падать, можно ожидать, что ожидания по процентным ставкам также упадут. Предположительно, это будет хорошо для всех облигаций — будь то обычные или защищенные от инфляции.
(Для сравнения: в конце 2021 года, когда никто особо не беспокоился об инфляции, а рынки переживали бум, долгосрочный ETF TIPS
ЛТПЗ, г.
-2.16%
был на 50% выше, чем сегодня.)
С другой стороны, если инфляция вернется в норму, я лучше буду держать в руках бумажку, гарантирующую защиту от инфляции, чем бумажку, гарантирующую ее отсутствие.
Инфляция упала. Не пора ли покупать облигации с защитой от инфляции?
Хорошие новости, особенно для пенсионеров: инфляция снизилась.
Официальная ставка только что упала до 6.5% — по сравнению с 9.1% в июне прошлого года. И хотя 6.5% — это все еще значительный рост цен, это всего лишь годовой показатель, если сравнивать цены в декабре с ценами годом ранее.
Когда мы смотрим на последние изменения по месяцам, которые более четко показывают нам, что происходит с ценами в режиме реального времени, цифры выглядят лучше. Потребительские цены в целом в декабре были фактически на 0.1% ниже, чем в ноябре. Даже если исключить падающие цены на топливо, месячный рост составил около 0.3%, что составляет около 3.6% в год.
Неудивительно, что Уолл-стрит ликует. Все растет: акции, облигации, золото, даже биткойн.
Но падение инфляции заставляет меня хотеть покупать облигации с защитой от инфляции больше, чем обычные облигации. И по очень простой причине.
Несмотря на то, что инфляция снизилась, она не упала так сильно, как, кажется, притворяется обычный рынок облигаций.
Таким образом, 5-летняя казначейская облигация выплачивает фиксированную процентную ставку в размере 3.5% в год. Тем временем 5-летняя защищенная от инфляции облигация TIPS выплачивает инфляцию (какой бы она ни оказалась) плюс 1.3% в год.
Разрыв между ними составляет 2.2%. Что это означает: обычная облигация будет лучше, чем облигация TIPS, только если средний уровень инфляции в течение следующих пяти лет будет ниже этого значения.
Цифры аналогичны для долгосрочных облигаций. Обычные 10-летние казначейские облигации, о которых все говорят по телевизору, теперь предлагаются под 3.4% годовых. 10-летняя облигация TIPS: 1.2%. Еще раз, разрыв составляет около 2.2%.
Хочу ли я сделать ставку на то, что инфляция будет составлять в среднем 2.2% в год или меньше в течение следующих 10 лет? Я не буду.
Я даже не вижу веской причины, почему я хотел бы этого. Чтобы ответить на очевидный протест: да, конечно, может быть заходите ниже этого. Он может быть даже намного ниже этого. Если менеджер хедж-фонда хочет принять эту ставку, удачи ему.
Я говорю о том, хочу ли я сделать эту ставку своими деньгами. В «безопасной» части моего портфеля с фиксированной процентной ставкой.
Потенциальный выигрыш от ставки в значительной степени компенсируется рисками.
Так что на данный момент я бы предпочел иметь фонд TIPS, такой как iShares TIPS Bond ETF.
-0.78%
-0.63%
ПОДСКАЗКА,
или ценные бумаги Vanguard с защитой от инфляции
ВАИПКС,
чем номинальные казначейские облигации.
финансовый менеджер Ruffer & Co. Стив Рассел сказал MarketWatch и Barron's Live, что его фирма рассматривает долгосрочные облигации TIPS как средство восстановления. Если инфляция продолжит падать, можно ожидать, что ожидания по процентным ставкам также упадут. Предположительно, это будет хорошо для всех облигаций — будь то обычные или защищенные от инфляции.
(Для сравнения: в конце 2021 года, когда никто особо не беспокоился об инфляции, а рынки переживали бум, долгосрочный ETF TIPS
-2.16%
ЛТПЗ, г.
был на 50% выше, чем сегодня.)
С другой стороны, если инфляция вернется в норму, я лучше буду держать в руках бумажку, гарантирующую защиту от инфляции, чем бумажку, гарантирующую ее отсутствие.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.