Вот что говорят ведущие быки и медведи, что будет дальше, когда рынки застопорились

Нам говорят, что ралли было вызвано надеждами на то, что пик инфляции в США может помочь Федеральному резерву быть более мягким в своей денежной порке. Это также было вызвано в целом хорошо принятым сезоном отчетности компаний за второй квартал. Да, и падение цен на нефть тоже.

Таким образом, консолидация на этой неделе напоминает борьбу быков и медведей за равновесие. Итак, давайте быстро рассмотрим пример каждого из них; первый ориентирован на основы, второй - на более технический уклон.

В конечном счете, корпоративная прибыль и применяемый к ней мультипликатор должны определять траекторию движения акций. К середине недели компании, представляющие 95% рыночной капитализации S&P 500, отчитались, отмечает Джулиан Эмануэль, стратег Evercore ISI. И прибыль, и рост продаж опередили прогнозы.

Несомненно, это помогло поддержать летний всплеск акций, поскольку «результаты верхней и нижней строк преодолели низкую планку настроений в квартале».

К сожалению, впереди могут быть неприятности. Эмануэль считает, что замедление глобального экономического роста означает, что оценки прибыли на акцию в следующие 12 месяцев достигли своего пика. Они прогнозируют прибыль на акцию S&P 500 в размере 232 долларов по сравнению с текущим консенсусом в 244 доллара.

«Лежачий полицейский» доходов готовит почву для возобновления волатильности рынка, что наблюдалось даже в годы без рецессии, такие как 2015 год, когда слабость Китая была преобладающим глобальным встречным ветром, и, в частности, приближалась к типичной [отрицательной] осенней сезонности», — предупреждает Эмануэль.

Тем временем Том Ли из Fundstrat настроен оптимистично. Среди ряда положительных факторов, которые он использует в своей последней заметке, чтобы противостоять медвежьему раздражению, есть опровержение мнения о том, что рынок может быть уязвимым, потому что он никогда не испытывал «капитуляции».

На приведенном ниже графике показан процент акций S&P 500, которые были более чем на 20% ниже своего 52-недельного максимума в разное время с 1995 года, другими словами, акции на собственном медвежьем рынке. Ли отмечает, что 73 июня этого года эта цифра выросла до 17%.

«За последние 30 лет этот показатель был превышен только в три раза. Каждый из трех предыдущих случаев был дном рынка. Мы думаем, что это четвертый случай». он написал.

«И акции имеют наилучшую форвардную доходность, когда этот показатель превышает 54%, как показано ниже: в 3M, 6M и 12M лучший дециль для доходности — это когда этот показатель перепродан более чем на 54%, следовательно, действует режим падения». заключает Ли.

Области применения:

Рынки были охвачены антирисковым настроем. Фьючерсы на S&P 500
ES00,
-0.07%
снизились на 0.8% до 4254 и нефти WTI.
кл.1,
-0.90%
упал на 1.1% до $89.52 за баррель. Однако не было никаких сомнений в предполагаемой безопасности государственных облигаций США, поскольку опасения по поводу инфляции сохранялись. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
2.973%
вырос на 4.8 пункта до 2.928%. Золото
ГК00,
-0.15%
упал на 0.3% до 1,767 долларов за унцию.

Жужжание

По данным Bloomberg, в пятницу истекает срок действия опционов на сумму около 2 триллионов долларов, в том числе контрактов на 975 миллиардов долларов, связанных с S&P 500, и 430 миллиардов долларов, связанных с отдельными акциями. Вялая летняя торговля может затруднить переваривание этого для Уолл-Стрит.

Акции Bed Bath & Beyond
БББИ,
-40.54%
упали еще на 40% или около того в предрыночных действиях после того, как поздно вечером в четверг было подтверждено, что инвестор Райан Коэн продал всю свою долю в борющемся ритейлере.

Foot Locker
Флорида,
+ 20.04%
акции подскочили на 19% после того, как спортивный ритейлер заявил, что Мэри Диллон заменит Ричарда Джонсона на посту генерального директора в начале сентября, в то время как акции Deere
Германия,
+ 0.45%
снизились на 5.8% после того, как производитель тракторов сообщил об отсутствии прибыли.

Тяжелый день и для криптовалюты. Биткойн без очевидного свежего катализатора
BTCUSD,
+ 1.66%
падает на 7.3% до 21,706 XNUMX долларов, а Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
снижается на 7.5% до 1,737 XNUMX долларов.

Пик инфляции? Не у ворот фабрики в Германии. Данные, опубликованные в пятницу, показали цены производителей в четвертой по величине экономике мира выросли до рекордных 37.2% за год до июля по сравнению с 32.7% в июне, поскольку растущие цены на энергию взяли свое.

Доверие потребителей в Великобритании достигло рекордно низкого уровня, что помогло подтолкнуть фунт
фунт стерлингов,
-0.01%
ниже $1.19. Действительно, опасения по поводу европейской экономики заставили доллар снова вернуться к паритету с евро.
EURUSD,
+ 0.01%
и индекс доллара
DXY,
+ 0.58%
вырос на 0.2% до 107.19, что близко к 20-летнему максимуму.

Ой! Индонезия сообщает, что Си и Путин примут участие в саммите G20 на Бали в ноябре.

Лучший из Интернета

ФРС не становится голубиной. Смирись с этим.
Сеть тренажерных залов Марка Уолберга чувствует ожог.
Одесса дерзкая.

График

Рынок, похоже, переживает очередной приступ мемной фондовой мании. Рассказы о 20-летние быстро зарабатывают 110 миллионов долларов о корпоративных борцах, таких как Bed Bath & Beyond
БББИ,
-40.54%
такие горячие сейчас. Итак, в качестве объявления общественной службы и с акцентом на то, что нижеследующее НЕ следует воспринимать как инвестиционный совет, вот график, опубликованный на этой неделе S&P Global Market Intelligence, показывающий самые короткие компании в США.

Лучшие тикеры

Вот самые активные тикеры фондового рынка на MarketWatch по состоянию на 6 часов утра по восточному времени.

Случайное чтение

Одинокие большие кабаны Айовы

Пейте больше - по распоряжению правительства
Snap снял селфи-дрон
Венеция, Италия. Не Венецианский пляж

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.