Стратег Goldman видит падение акций, даже если рецессии удастся избежать

(Блумберг) — По мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., перспективы американских акций не особенно радужны, даже если удастся избежать прямой рецессии.

Самые читаемые от Bloomberg

«Наилучший сценарий для экономики — и, в конечном итоге, для цен на акции — вероятно, предполагает продолжительный период ограниченной доходности фондового рынка», — написали стратеги во главе с Дэвидом Костином в записке для клиентов. «Риски, связанные с оценкой акций, смещены в сторону снижения даже в нашем базовом, некризисном сценарии».

Индекс S&P 500 завершил свою пятую неделю снижения в пятницу, что стало самой длинной такой полосой с июня 2011 года, а американские фьючерсы в понедельник показали, что падение может продолжиться. Эталонный показатель упал более чем на 13% в этом году, поскольку рекордные показатели инфляции, замедление экономики и агрессивное ужесточение со стороны Федеральной резервной системы, направленное на сдерживание роста цен, повлияли на склонность к риску и оценки.

В этом году Goldman дважды снижал целевой показатель S&P 500 на конец года. Его текущий прогноз в 4,700 индексных пунктов предполагает незначительно отрицательную доходность акций США в 2022 году, хотя потенциал роста составляет 14% по сравнению с текущими уровнями. Согласно записке, хотя индикатор все еще может достичь цели банка, если удастся избежать рецессии, экономический спад может снизить его до 3,600 пунктов.

«Колебания будут оставаться большими до тех пор, пока не будет выяснена траектория инфляции», — заявили стратеги, добавив, что «ужесточение финансовых условий и плохая рыночная ликвидность затрудняют аргументы в пользу краткосрочного ралли, аналогичного по размеру тому, что произошло в конце марта».

Единственная положительная сторона для инвесторов заключается в том, что большая часть плохих новостей теперь, вероятно, связана с ценой после недавнего отката, предполагая, что «акции потребуют чрезвычайно сильного негативного шока, чтобы существенно снизить цены на акции в ближайшем будущем», согласно данным. примечание.

История продолжается

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP