(Блумберг) — Менее чем через неделю после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл открыл дверь для повторного ускорения темпов повышения процентных ставок, трейдеры снова захлопнули ее на фоне внезапного всплеска финансовых трудностей на уровне региональных банков США.
Самые читаемые от Bloomberg
Экономисты во главе с Яном Хациусом из Goldman Sachs Group Inc. заявили, что больше не ожидают, что ФРС повысит ставку на следующей неделе, сославшись на «недавний стресс в банковской системе».
Доходность двухлетних казначейских облигаций упала на 25 базисных пунктов до 4.34%, достигнув самого резкого трехдневного падения с октября 1987 года, когда акции «черного понедельника» ошеломили рынки.
Исход вкладчиков из Silicon Valley Bank и Signature Bank в конце прошлой недели продемонстрировал кризис доверия к активам кредиторов, что в воскресенье побудило регулирующие органы США к действиям по сдерживанию проблемы.
ФРС создала новую экстренную кредитную линию, позволяющую банкам закладывать ряд высококачественных активов за наличные сроком на один год. Регуляторы также обязались полностью защитить даже незастрахованных вкладчиков в SVB.
Хотя эти меры должны обеспечить «существенную ликвидность банкам, сталкивающимся с оттоком депозитов, и повысить доверие вкладчиков», Хациус все же отозвал свой предыдущий призыв к увеличению на четверть процентного пункта на встрече 21-22 марта и сказал, что существует «значительная неопределенность» в отношении пути. после этого.
Урожайность
Доходность по двухлетним казначейским облигациям в прошлую среду превысила 5%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, после того, как Пауэлл просигнализировал о повышении ставки на 50 базисных пунктов, если предстоящие экономические отчеты продолжат поступать в преддверии встреча в этом месяце.
Теперь считается, что ФРС, скорее всего, повысит ставки на четверть пункта на следующей неделе, после того как в прошлый четверг трейдеры увидели более 75% шансов на повышение на полпункта. Кривая OIS показывает, что ставка по фондам ФРС может достичь пика около 5% через шесть месяцев, по сравнению с конечной ставкой в 5.74%, оцененной в среду.
Рынки евродоллара сделали ставку на два снижения ставок ФРС во второй половине этого года. Торговцы свопами также снизили свои прогнозы шестимесячных изменений ставок центральных банков в восьми основных странах с развитой рыночной экономикой, при этом Канада и Норвегия придерживаются политики в течение этого периода времени.
Вспыхивать
«Мы по-прежнему ожидаем повышения на 25 базисных пунктов на заседании на следующей неделе», — заявил в воскресной записке главный экономист JPMorgan Chase & Co. по США Майкл Фероли. «Еще до того, как в банковском секторе вспыхнули проблемы, мы думали, что переход на 50 базисных пунктов будет опрометчивым, и мы все еще думаем, что это так».
Меньший шаг — или даже приостановка кампании ужесточения — даст Пауэллу и его коллегам больше времени, чтобы оценить, не возникнут ли новые проблемы в банковской системе. Высокопоставленный чиновник Министерства финансов США сообщил журналистам в воскресенье, что есть некоторые учреждения, которые выглядят так, как будто они имеют некоторое сходство с SVB и, возможно, с Signature.
«Может пройти некоторое время, прежде чем все последствия краха SVB станут очевидными», — написали Том Кенни и Ариндам Чакраборти, экономисты из Австралийско-новозеландской банковской группы, в заметке в понедельник. «Рынки в первую очередь думают о риске заражения, ухудшении отношения к риску и, возможно, о более широком финансовом кризисе».
Между тем, экономические данные все еще ожидаются. Во вторник политики ФРС получат последние данные по инфляции, а также индекс потребительских цен за февраль. Экономисты прогнозируют, что индекс потребительских цен вырос на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, немного снизившись с прироста на 0.5% в январе.
(Обновления с отменой Goldman ставок на повышение ставок)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html.