Генеральный директор Credit Suisse борется на всех фронтах, поскольку ему грозит потерянный год

(Блумберг) — Когда в октябре Ульрих Кернер обнародовал план по спасению Credit Suisse Group AG, главный исполнительный директор пообещал создать новый банк. Его последующая неспособность обратить вспять поток клиентских средств вызвала сомнения в том, что «новый» означает «лучше».

Самые читаемые от Bloomberg

Credit Suisse потерял активы на беспрецедентную сумму в 111 миллиардов швейцарских франков (120 миллиардов долларов) за последние три месяца прошлого года, большая часть которых ушла в преддверии объявления большой стратегии 27 октября. Тем не менее, в конечном итоге банк сообщил о почти 30 к концу 2022 года отток средств увеличится на миллиард франков, несмотря на безумную кампанию по обзвону десятков тысяч состоятельных клиентов по всему миру.

Подробнее: Credit Suisse тонет, поскольку путь к прибыли становится все круче

Планы выделенного инвестиционного банка под руководством бывшего члена совета директоров Credit Suisse Майкла Кляйна остаются расплывчатыми, а отток означает, что основной бизнес по управлению активами имеет меньшую базу для получения прибыли. В то время как капитальный ремонт, начавшийся в октябре, на бумаге представляет собой трехлетний процесс, результаты четверга показывают безотлагательность ситуации, с которой столкнулись Кернер и председатель Аксель Леманн. Маловероятно, что инвесторы будут ждать так долго без результатов, прежде чем требовать еще более радикального решения.

«Банк действительно должен сосредоточиться на восстановлении доверия сейчас и продолжать эту инициативу, чтобы охватить всех своих клиентов», — сказал Андреас Вендитти, аналитик банка Vontobel в Цюрихе. «Но если это не сработает и доходы не вернутся, им понадобится план Б».

Чтобы посмотреть немецкую версию этой истории, щелкните здесь: Credit Suisse kämpft an allen Fronten – Bank vor verlorenem Jahr

Пока нет никаких признаков того, что Credit Suisse работает над капитальным ремонтом своего капитального ремонта, альтернативные идеи витают в воздухе уже много лет. Кредитор ранее рассматривал возможность продажи части или всего своего швейцарского подразделения, а также своего подразделения по управлению активами, и он может еще больше сократить свой инвестиционный банк или даже закрыть целые подразделения.

Когда несколько лет назад Deutsche Bank AG оказался в столь же тяжелом положении, он предпринял решительный шаг, ликвидировав все подразделение по торговле акциями. Он также прекратил выплату дивидендов на два года и в итоге сократил около 7,000 рабочих мест. Хотя реструктуризация, которая официально завершилась в начале этого года, многими считается успешной, она во многом обязана попутному ветру, полученному в результате глобального торгового бума, а в последнее время - повышения процентных ставок.

Низкая цена акций Credit Suisse может снова привлечь конкурентов, заинтересованных в поглощении. Цюрихский враг UBS Group AG и Deutsche Bank в последние годы разыгрывали эту идею, как ранее сообщал Bloomberg.

Проблемы, с которыми столкнулся Кернер, чтобы предотвратить развитие любого такого сценария, огромны. В то время как он убедил нескольких клиентов вернуть свои деньги, многие не хотят, а некоторые, вероятно, ушли навсегда, несмотря на масштабную информационно-пропагандистскую кампанию банка и «конкурентоспособные» цены, сказал он в четверг. Когда аналитики и журналисты продолжали настаивать на том, сколько из них в конечном итоге вернутся, он лишь пожал плечами.

Подробнее: Credit Suisse предлагает более высокие ставки для восстановления истощенных активов

Бегство клиентских средств уничтожило активы под управлением, и Credit Suisse заявил, что ожидает, что в результате доходы от кредитования и комиссионные снизятся. Это привело к «существенным» убыткам до налогообложения в этом году, говорится в сообщении. Хотя Кернер придерживался предыдущего обещания стать прибыльным в 2024 году, в четверг он подчеркнул выполнение плана модернизации и «долгосрочную привлекательность» для акционеров банка. Прошлый год был объявлен годом перехода к более прибыльному Credit Suisse, ярлык, который теперь также применяется к 2023 году.

Падение кредитоспособности грозит усугубить ситуацию, поскольку рейтинговое агентство Moody's заявляет, что отток капитала «создает дополнительные проблемы» для стратегии оздоровления Credit Suisse. Понижение рейтинга, которое уже произошло после объявления о модернизации, сделало привлечение средств более дорогим, затруднило его усилия по продаже своей продукции и осложнило его попытки удержать клиентов на борту, заявил банк.

Между тем, сотрудники, вероятно, разочарованы решением Кернера сократить наполовину и без того уменьшенный бонусный фонд. Из-за этого Credit Suisse будет еще труднее остановить отток сотрудников, от которого он страдал в течение некоторого времени, хотя для решения этой проблемы компания приняла такие меры, как принятие «награды за преобразование».

Что говорит разведка Bloomberg:

Новой стратегии Credit Suisse потребуется время, чтобы принести плоды, в то время как риски исполнения сохраняются, усугубляемые жесткими рыночными условиями. Неопределенность остается, включая поступления от реализации активов и связанную с ними прибыль, а также структурирование инвестиционно-банковского отделения CS First Boston. Юридические проблемы и контроль со стороны регулирующих органов сохраняются после Archegos, Greensill, расследований об уклонении от уплаты налогов и ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

— Элисон Уильямс, аналитик BI Banks

С положительной стороны, Credit Suisse привлек капитал путем выпуска акций и долговых обязательств, чтобы смягчить некоторые проблемы с капиталом и ликвидностью, которые достигли своего пика прошлой осенью. Продажа акций была очень разводняющей и проводилась по чрезвычайно низкой оценке, в то время как облигации приходилось продавать по процентным ставкам, которые напоминали те, которые платили эмитенты мусорного уровня.

Экономия затрат — еще одна область, в которой Credit Suisse добился прогресса, сократив 2,000 рабочих мест в прошлом квартале и выполнив поставленную задачу к 2025 году по сокращению 9,000 рабочих мест. Он также заявил, что уже инициировал подавляющее большинство сокращений расходов, которых хочет добиться в этом году.

Продолжается работа над ключевым планом по преобразованию нестабильного инвестиционного банка в возрожденный бренд Credit Suisse First Boston, хотя размер, базовая стоимость и прогноз доходов этого подразделения остаются неясными. Хотя банк еще не нашел желаемого якорного инвестора для этого подразделения, поиску может помочь назначение проверенного дилера Кляйна в качестве исполнительного директора.

Подробнее о ходе реструктуризации:

Credit Suisse купит бутик Кляйна за 210 миллионов долларов
Credit Suisse рекламирует прибыль от сделки с Apollo и сокращение рабочих мест в связи с началом реконструкции
Credit Suisse сокращает бонусный фонд на 50%, так как совет директоров получает ноль

И, по словам руководителей, есть признаки того, что средства клиентов начали возвращаться после начала года. Это указывает на то, что «действия руководства снижают неопределенность на рынке, что имеет первостепенное значение для окончательного восстановления бизнеса», — сказала аналитик S&P Global Анна Лозманн.

Последние три месяца показали, что график возрождения Credit Suisse вряд ли будет соответствовать планам Кернера и Леманна, даже если они выполнят свои обещания.

«Руководство выполняет все, о чем они обещали», — сказал Киан Абухосейн, глава отдела исследований капитала европейских банков в JPMorgan Chase & Co. в Лондоне. «Проблема остается: ухудшение франшизы происходит быстрее, чем ожидалось, как в отношении управления капиталом, так и в отношении инвестиционного банка».

(Подробности о привлечении капитала добавлены в 12-й абзац)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Источник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-fights-fronts-101222928.html.