(Блумберг) — Спустя почти месяц после того, как сенсационный отчет о шортах сократил рыночную стоимость империи Гаутама Адани на 132 миллиарда долларов, индийский миллиардер нанял высококлассные американские специалисты по кризисным коммуникациям и юристам, отказался от покупки угольной электростанции за 850 миллионов долларов, обуздал расходы, погасила часть долга и обещает погасить еще.
Самые читаемые от Bloomberg
Конгломерат портов-к-власти, возглавляемый Адани, который раньше был самым богатым человеком в Азии, надеется восстановить повествование с помощью этой пьесы и успокоить нервных инвесторов и кредиторов после того, как 24 января американское агентство Hindenburg Research обвинило его в бухгалтерском мошенничестве. , манипуляции с акциями и другие нарушения корпоративного управления. Adani Group отвергает эти обвинения.
С тех пор Адани и его помощники находятся в режиме устранения повреждений. Помимо кампании по представлению себя как ответственных заемщиков с предоплатой и своевременными выплатами долга, руководители также начали серию встреч, чтобы успокоить зарубежных держателей облигаций, которых магнат за последние годы привлек к финансированию на сумму более 8 миллиардов долларов.
Отражая осознание группой серьезности удара по ее имиджу, она пригласила Kekst CNC в качестве консультанта по глобальным коммуникациям, сообщило агентство Bloomberg News 11 февраля. Фирма по связям с общественностью со штаб-квартирами в Нью-Йорке и Мюнхене известна своей работой. с другими корпоративными крахами в последние годы, такими как крах оценки WeWork Inc. в 2019 году.
По словам источника, знакомого с этим вопросом, задача Kekst состоит в том, чтобы помочь группе восстановить доверие инвесторов, изложив надлежащий контекст не только в отношении обвинений Гинденбурга, но и других опасений, связанных с фундаментальной силой бизнеса.
Команда Кекста работает с высшим руководством и командой по связям с общественностью Адани и может провести их через «ситуационную комнату» — термин фирмы для симулированного кризиса, когда руководители засыпаны твитами, звонками от журналистов и другими стрессовыми событиями, сказал человек. , которые попросили не называть их имени, так как не имеют права выступать публично.
Adani Group также наняла американскую юридическую фирму Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, чтобы дать отпор претензиям продавца коротких позиций, сообщает Financial Times со ссылкой на неназванные источники. Wachtell — одна из самых дорогих юридических фирм США, имеющая опыт защиты клиентов, сталкивающихся с атаками акционеров-активистов.
Представитель Adani Group не сразу ответил на запрос о комментариях. Kekst отказался от комментариев, а Wachtell не ответила на просьбы о комментариях.
«Затянувшиеся вопросы»
Эти шаги показывают, что «Адани, даже после кровавой бани на фондовом рынке, все еще может позволить себе хороших юристов», — сказал Бхаскар Чакраворти, декан отдела глобального бизнеса в Школе Флетчера Университета Тафтса. «Как глобальный инвестор, у меня все еще остались бы нерешенные вопросы».
Его комментарии отражают то, как сага вышла за рамки группы, бросив тень на способность Индии конкурировать с Китаем в качестве направления для инвестиций, вызвав предположения со стороны миллиардера-инвестора Джорджа Сороса о том, что это может даже стимулировать «демократическое возрождение» в стране. Считается, что Адани близок к премьер-министру Нарендре Моди, который напрямую не затрагивал этот вопрос, но набросился на оппозиционные партии, которые поставили под сомнение его отношения с миллиардером, подчеркнув свои собственные прошлые коррупционные скандалы.
Помимо повествования, инвесторы говорят, что они наблюдают за двумя вещами: высоким коэффициентом заемных средств группы и ее способностью генерировать денежный поток после потери 2.5 миллиардов долларов новых средств в результате продажи изъятых акций.
Руководство Adani предпринимает шаги для решения этих проблем. Они сообщили держателям облигаций во время телефонного разговора в четверг, что цель состоит в том, чтобы сократить отношение чистого долга группы к Ebitda до уровня ниже трех раз в следующем году с текущих 3.2 раза, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с этим вопросом.
Adani Power Ltd. также отменила план по приобретению проекта угольной электростанции DB Power Ltd. в центральной Индии в рамках общих усилий группы по сокращению капитальных затрат и экономии денежных средств.
Наблюдатели говорят, что может потребоваться больше таких шагов, чтобы переломить кризис.
По словам Трин Нгуен, старшего экономиста Natixis SA в Гонконге, у группы есть «очень ценные активы», которые генерируют денежный поток. «Если они захотят, они могут продать эти активы и найти покупателей».
Погашение и досрочное погашение займов как подразделениями конгломератов, так и самой семьей Адани сыграли роль в стремлении убедить инвесторов в том, что группа не сталкивается с проблемами ликвидности или платежеспособности, несмотря на то, что ее рыночная стоимость сократилась вдвое.
1.11 февраля магнат и его семья досрочно выплатили займы на сумму 6 миллиарда долларов, чтобы вернуть заложенные акции в трех фирмах Adani Group.
8 февраля портовое подразделение объявило о планах погасить долг в размере 50 миллиардов рупий в год, начиная с апреля. Конгломерат также планирует досрочно погасить бридж-кредит в размере 500 миллионов долларов со сроком погашения в следующем месяце после того, как некоторые банки отказались от рефинансирования долга, сообщает Bloomberg News.
«Нынешняя волатильность рынка носит временный характер», — сказал магнат в отчете о прибылях и убытках Adani Enterprises Ltd., ведущей фирмы группы, которая, по его словам, «продолжит работать с двумя целями: умеренным левереджем и поиском стратегических возможностей для расширения и расти."
В настоящее время конгломерат предпочитает медленный и устойчивый рост головокружительному расширению последних лет, в основном подпитываемому долгами. Adani Group быстро диверсифицировала свои порты и угольные предприятия в сторону аэропортов, экологически чистой энергетики, центров обработки данных, цемента, цифровых услуг и средств массовой информации.
Глобальный аудит
Еще неизвестно, убедит ли новая стратегия инвесторов отказаться от отчета Гинденбурга, или же обвинения продавца на понижение продолжат преследовать магната. Конгломерат заметно неохотно отвечает на призывы к независимому расследованию заявлений о корпоративных злоупотреблениях и несоблюдении нормативных требований.
В недавних отчетах о прибылях и убытках принадлежащие Adani компании Ambuja Cements Ltd. и Adani Green Energy заявили, что группа рассматривает возможность найма независимых фирм для изучения вопросов соблюдения нормативных требований в отношении операций со связанными сторонами и внутреннего контроля, но пока никаких твердых заявлений сделано не было.
Подтверждение глобального аудитора высшего уровня было бы «позитивным шагом», сказал Чакраворти, хотя это «не похоже на тщательное открытие книг сверху вниз».
Как сообщает Financial Times со ссылкой на неназванные источники, магнат также планирует назначить финансового контролера для надзора за его различными трастами и частными компаниями.
На данный момент Adani, похоже, получает некоторую передышку от рыночных потерь после того, как MSCI Inc. заявила, что отложит внедрение обновлений в свободном обращении до майского пересмотра индекса. Любое снижение MSCI индекса акций Adani Group может повлиять на фонды, владеющие 15 миллиардами долларов, написала в отчете в четверг Ребекка Син, старший аналитик Bloomberg Intelligence.
В долгосрочной перспективе ему придется считаться с реальностью, в которой его основная стратегия роста — быстрое расширение за счет дешевого долга — больше не достижима.
Рост стоимости заимствований для подразделений компании, в частности, произошел вслед за окончанием глобальной эры дешевого финансирования, которым конгломерат воспользовался в полной мере.
«Мне это не кажется легкой прогулкой, но они, похоже, вполне уверены, что смогут погасить долговые обязательства», — сказал Кранти Батини, главный рыночный стратег WealthMills Securities Pvt в Мумбаи. «Нам нужно посмотреть, как они рефинансируют свой долг».
– При содействии Ишики Мукерджи, Финбарра Флинна, Джулии Морпурго, PR Санджая, Тасоса Воссоса, Арчаны Нараянана и Ашутоша Джоши.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html.