3 дешевых фонда с доходностью 9%+ для покупки на этом рынке

Если вы похожи на меня, вы регулярно слышите от друзей, которые хвастаются тем, как они успешно определяли время рынка в прошлом. Что эти люди будут никогда сказать вам, сколько раз они пропустили лодку!

Возьмем, к примеру, прошлую неделю, когда миллионы людей припарковались на обочине, напуганные (благодаря нагнетающим страх сообщениям в СМИ) тем, что июльские данные CPI окажутся хуже, чем ожидалось, что спровоцирует распродажу.

Конечно, теперь мы знаем, что прямо противоположное произошло — и я предполагаю, что вы не услышите от своих друзей, которые не смогли схватить который подпрыгивать!

Послушайте, когда другим людям удается провернуть этот трюк, я приветствую их. Всегда приятно выиграть пари. Но, по правде говоря, шансы на то, что рынок удачно определит время, приравниваются к подбрасыванию монетки (в лучшем случае).

Мы предпочитаем всегда быть впереди — только за счет дивидендов

Когда дело доходит до долгосрочных инвестиций, мы, дивидендные инвесторы, придерживаемся другого подхода. На мой Инсайдер CEF сервис, посвященный высокодоходным закрытые фонды (CEFs)— нам нравится держаться за наши CEF, многие из которых дают 7% или более и выплачиваются ежемесячно, несмотря на рост и падение рынков. (Я раскрою три таких фонда с доходностью до 9.2% и торгующими по выгодным ценам ниже.)

Если вы взглянули на историческую доходность фондового рынка в долгосрочной перспективе, вы знаете, что в среднем они составляют около 7% в виде дивидендов и прироста цен, в зависимости от рассматриваемого периода. С нашими CEF мы сравнялись, если не превзошли, эту цифру только в дивидендах.

Однако в CEF есть нечто большее, чем дивиденды. Эти фонды могут похвастаться встроенным уникальным для них индикатором, называемым «дисконтом к стоимости чистых активов» или, для краткости, «дисконтом к чистой стоимости активов». Он точно говорит нам, когда CEF дешевый, а когда дорогой.

Вот как это работает — и как вы можете использовать это, чтобы добавить приятные бонусы в дополнение к «естественным» доходам (и высоким дивидендам), которые вы могли бы получить от CEF сами по себе.

Сделка по скидке

Скидка по отношению к NAV связана с тем, что, поскольку CEF имеют более или менее одинаковое количество акций на протяжении всей своей жизни, их цена на открытом рынке часто отличается от стоимости всех акций, которыми они владеют. И очень часто они торгуют со скидками, причем большими скидками.

Оставайтесь со мной здесь, потому что, уделяя пристальное внимание скидке на NAV, вы можете добиться серьезного прироста CEF по нескольким причинам.

Первое, очевидно, заключается в том, что вы заключаете сделку: CEF, торгующийся с 10-процентным дисконтом к NAV, означает, что вы, по сути, платите 90 центов за доллар за акции, облигации, REIT или что-то еще, чем владеет фонд. Это само по себе привлекает новых инвесторов, которые повышают цену.

Второе и связанное с ним преимущество — это возможность заработать на скидке по мере того, как она сужается и (будем надеяться) превращается в премию. Когда это происходит, это действует как форсаж на рыночную цену CEF.

Как скидка на закрытии CEF привела к быстрому росту на 145%

Чтобы увидеть драматический эффект, который может иметь скидка при закрытии, рассмотрим BlackRock Science and Technology Trust (BST), который фокусируется на крупных технологических акциях, таких как Майкрософт (МСФТ), Apple (AAPL) и Мастеркард (Массачусетс). Чуть более чем за два года глубокий дисконт BST изменился до премии в 8.6%, поскольку фондовый рынок набрал силу, а ищущие доход инвесторы обратили внимание на выплаты фонда, которые в то время приносили около 6%.

Результатом стал огромный «бонусный» доход сверх естественного прироста портфеля BST.

Эта дополнительная выгода — именно то, что может произойти, когда вы покупаете CEF со скидкой!

И в наши дни все еще существует множество CEF с большими скидками, даже несмотря на то, что рынок отскакивает от своих недавних минимумов. Давайте взглянем на три, которые имеют скидки всего 16.2% и доходность до 9.2%.

Выбор CEF № 1: дивиденды по нефти и газу в размере 9.2% с «дисконтным» потенциалом роста

Прежде всего Кейн Андерсон NextGen Energy & Infrastructure Fund (KMF), с доходностью 7.5%, торгующейся с той огромной скидкой 16.2%, о которой я только что упомянул. Как ни велика эта скидка, она уже начинает сокращаться (недавно она составляла 20%), и фонд демонстрирует высокую общую прибыль, как на основе рыночной цены, так и на основе чистой стоимости активов.

Это неудивительно, учитывая (все еще) узкие нефтяные рынки и тот факт, что фонд специализируется на крупных товариществах с ограниченной ответственностью (MLP), высокодоходных фирмах, которые в основном эксплуатируют нефте- и газопроводы и хранилища.

При работе с KMF следует иметь в виду, что вышеуказанная прибыль была получена, несмотря на то, что дисконт фонда остается необычно большим: он намного больше, чем средний дисконт в 3.8% среди CEF в целом. Но это быстро меняется и, вероятно, будет продолжаться в долгосрочной перспективе, поскольку запасы нефти остаются ограниченными.

Выбор CEF № 2: акции «голубых фишек» с доходностью 5.8% (и продаются по 89 центов за доллар)

Еще один привлекательный дешевый фонд — доходность 5.8%. Фонд дивидендов и доходов Gabelli (GDV), которая хорошо отскочила после июньского дна рынка как на основе чистой стоимости активов, так и на основе рыночной цены. Похоже, он станет еще выше благодаря крутой скидке в 11%.

GDV преуспел в недавнем восстановлении благодаря активам с большим денежным потоком, таким как Alphabet (GOOG), Шведский матч (SWMA), American Express (AXP), Mastercard (МА) и Microsoft (MSFT).

Фонд, которым управляет легенда стоимостного инвестирования Марио Габелли, стал замечать больше инвесторов, в то время как фундаментальная стоимость его портфеля также выросла примерно на 10%. Между тем, его дисконт практически не закрылся, поэтому мы можем ожидать большего роста, поскольку инвесторы обращают внимание на предлагаемую здесь сделку и покупают.

CEF № 3: Потрясающая сделка в сфере недвижимости (доходность 9.2%)

Последним фондом, который следует рассмотреть, является Фонд основного дохода от недвижимости (PGZ), который имеет еще одну крутую скидку в 9.5%, а также невероятную доходность в 9.2%. Подобные большие скидки, как правило, быстро исчезают на растущих фондовых рынках, и PGZ — хороший тому пример.

В 2017 году фонд, который в основном инвестирует в кредиты и ипотечные кредиты на недвижимость, столкнулся с огромным спросом по мере укрепления рынка недвижимости. Соответственно дисконт PGZ резко сократился.

Это, конечно же, привело к большим прибылям для акционеров за тот же период времени, когда NAV фонда и рыночная цена взлетели.

И мы уже наблюдаем повторение этой истории в 2022 году.

Несмотря на это, дисконт PGZ все еще колеблется около 10%, что предполагает возможность двузначного прироста капитала по мере его исчезновения, помимо прибыли от восстановления рынка для противников, смотрящих на другую сторону этих повышений ставок, на (неизбежно ) восстановление рынка недвижимости. И вы получите дивиденды в размере 9.2%, пока будете ждать.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 фондовых сделок с надежными 8.4% дивидендами.

Раскрытие: нет