2 фундаментальные причины покупать EUR/USD в 2023 году

EUR/USD является самой ликвидной валютной парой на валютном рынке. Кроме того, он является самым популярным среди розничных трейдеров.

Валютная пара отражает разницу между двумя монетарными политиками центральных банков, которые она представляет. В данном случае это Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Федеральная резервная система США (ФРС).

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Центральные банки устанавливают уровень процентной ставки на основе различных экономических факторов. Они постоянно интерпретируют экономические данные, чтобы определить правильные процентные ставки в соответствии со своим мандатом.

Но в последнее время (т.е. в последнее десятилетие) денежно-кредитная политика вышла за рамки интерпретации только экономических данных. Нетрадиционные меры, такие как количественное смягчение и количественное ужесточение, изменили спектр денежно-кредитной политики.

Таким образом, в значительной степени FX рынок движется больше из-за решений относительно расширения или сокращения балансов центральных банков, чем из-за фактических решений по процентным ставкам.

Таким образом, они являются столпами волатильности валютного рынка. И они оба выступают за более высокое EUR по отношению к доллару США в 2023 году.

Избыточная ликвидность в еврозоне быстро сокращается

Одной из оптимистичных черт евро в 2023 году является тот факт, что избыточная ликвидность в европейской финансовой системе быстро сокращается. Он упал ниже 4 трлн евро после того, как вчера был заключен новый раунд TLTRO (целевые долгосрочные операции по рефинансированию).

TLTRO — еще одна нетрадиционная мера, используемая ЕЦБ во время недавних кризисов. Но поскольку ЕЦБ изменил условия задним числом в последнем квартале этого года, TLTRO больше не привлекательны для коммерческих банков, поэтому они погашают кредиты.

Погашение приведет к снижению баланса ЕЦБ до июня 2023 года, а затем количественное ужесточение заберет его оттуда. Следовательно, чем меньше ликвидности в системе, тем больше евро будет поддерживаться на падениях.  

ЕЦБ более ястребиный, чем ФРС

Еще одним соображением является разница процентных ставок между ФРС и ЕЦБ. Недавно ФРС сигнализировала о замедлении повышения процентной ставки, и ЕЦБ тоже понизил ее.

Но ЕЦБ оказался более ястребиным, чем ФРС. Это сигнализировало о решимости поднять ставки намного выше, и у него есть больше возможностей, чтобы догнать ФРС.

Подводя итоги, евро выглядит бычьим по отношению к доллару. Риски для этого прогноза связаны с развитием войны на Украине и на рынках энергоносителей, поскольку США являются нетто-экспортером СПГ и других энергоносителей в Европу.