- Санкции «намного серьезнее, чем я думал», — сказал соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен.
- Риск выкорчевывания и перевода залога из доллара США в ETH может перевесить последствия депривязки DAI.
MakerDAO обдумывает шаг Hail Mary, чтобы заменить то, что поддерживает его децентрализованный стейблкоин DAI.
Вслед за Минфином США санкционирование криптомиксера Торнадо Кэш, MakerDAO соучредитель Руне Кристенсен хочет вырвать USDC из огромной крипто-казначейства протокола на 10.9 миллиардов долларов.
Ранее на этой неделе власти добавили Блокчейн Tornado Cash занесен в черный список Управления по контролю за иностранными активами (OFAC)., что делает незаконным взаимодействие с этими конкретными адресами.
Многие из недавно заблокированных адресов были контрактными адресами USDC, привязанными к Tornado Cash, и эмитент стабильной монеты Circle почти сразу же последовал линии США, добавив десятки в свой черный список. Движение Circle автоматически отображало любой USDC, контролируемый этими адресами — вместе. около 75,000 XNUMX долларов — спорно, практически ничего не стоит.
На официальном канале Discord MakerDAO Кристенсен сказал, что последствия санкций Tornado Cash «намного серьезнее, чем я думал сначала».
Несмотря на то, что DAI, скорее всего, откажется от доллара США, если MakerDAO откажется от USDC, риск «приемлем», сказал Кристенсен.
«Рынок может, наконец, начать вознаграждать децентрализацию до такой степени, что эти риски станут приемлемыми, потому что USDC больше не является такой легкой задачей, как раньше», — сказал Кристенсен.
MakerDAO полагается на арбитраж USDC для удержания привязки DAI
DAI является четвертой по величине стабильной монетой по рыночной капитализации с оборотом более 7.6 миллиардов долларов.
Решения относительно поддержки токена, наряду со всем остальным, принимаются MakerDAO, децентрализованной автономной организацией. Это контрастирует с гигантами стабильной монеты Tether и Circle, которые управляются за закрытыми дверями централизованными командами.
Долларовая стоимость DAI основана на так называемой привязке ценовой стабильности (PSG). Чеканка DAI обычно требует избыточного обеспечения, но PSG позволяет держателям USDC чеканить один DAI на каждый депонированный USDC, открывая выгодную возможность арбитража, когда DAI поднимается выше 1 доллара.
Но когда Circle дал понять, что последует за Казначейством США и внесет в черный список любые адреса блокчейнов, санкционированные OFAC, был открыт новый гипотетический вектор атаки, заявил делегат MakerDAO и исследователь криптовалют Мика Хонкасало. объяснил Blockworks в разговоре во вторник.
«Если этот конкретный USDC когда-либо окажется в санкционном списке, стоимость этого USDC будет равна нулю», — сказал Хонкасало. «Я предполагаю, что на это есть некоторая рыночная цена, но теоретически цена очень низкая, поэтому вы теряете большую часть своего залога». USDC в настоящее время создает около 30% поддержки DAI.
Избавление MakerDAO от залога в долларах США означало бы отказ от механизма привязки стабильности. Но без арбитража, возвращающего DAI к 1 доллару, когда спрос высок, токен в конечном итоге будет снижаться — вверх.
Хонкасало сказал: «Вы можете просто избавиться от всего этого и смириться с ростом цены. Централизованные стейблкоины на самом деле не имеют фактической привязки в 1 доллар, у них есть минимум в 1 доллар — привязка может фактически достигать уровня самого залога. Если у вас коэффициент обеспечения 120, технически он может варьироваться от 1 до 120 долларов или независимо от коэффициента обеспечения».
Но в то время как исследователь отметил, что технически это выполнимо, для MakerDAO это немного сложнее, поскольку для этого все еще требуются инженерные разработки. «Это не мгновенное решение, — сказал он.
Канарейка DeFi в угольной шахте
Генеральный директор MakerDAO Кристенсен теперь понимает, что, решив проблему стабильности, используя USDC в качестве канала, MakerDAO создала еще одну — возможно, более опасную — угрозу: получаемые USDC теоретически подлежат контролю правительства США.
Хонкасало подчеркнул, что это проблема не только MakerDAO. Это проблема для каждого отдельного протокола DeFi, который имеет активы USDC в качестве залога.
«Что, если смарт-контракт автоматизированного маркет-мейкера USDC, который на самом деле является рынком, окажется в санкционном списке?» — спросил Хонкасало.
«Все рынки кредитования на самом деле страдают от этого в равной степени, люди только что поняли, что DAI был проблемой из-за того, как он поддерживается, но рынки автокредитования так же сильно поддерживаются USDC, как и DAI».
Лука Проспери, еще один видный деятель MakerDAO, очень критически отнесся к этой идее, когда она была представлена в Discord MakerDAO. «Итак, позвольте мне понять, у нас в балансе более 80% концентрации залога, и мы открыто говорим, что обеспечение — это чушь».
Кристенсен имеет значительное влияние на управление MakerDAO. По словам аналитика Blockworks Research Райана Уэста, он постоянно участвовал во многих важных решениях Maker.
«Например, в голосовании за основное подразделение по надзору за кредитованием, которое было крупнейшим голосованием за руководство в истории DAO, он сам смог набрать 33,70 голосов MKR или 11.5% от общего числа голосов», — сказал Уэст.
Он добавил, что Кристенсен убедил сообщество проголосовать против крупных венчурных фондов и популярных делегатов, таких как a16z, BlockTower и Hasu.
Генеральный директор MakerDAO считает этот шаг важным, учитывая возможность репрессий со стороны правительства.
«Это мой мыслительный процесс: теперь есть продемонстрированный способ мгновенного и неконституционного уничтожения любого смарт-контракта всех централизованных конюшен по желанию, без времени на упреждающие действия. Страны, как правило, запрещают криптовалюту, когда их экономические условия начинают ухудшаться».
Дэвид Канеллис предоставил репортаж.
Получайте самые свежие новости о криптовалюте и аналитические данные, которые каждый вечер доставляют на ваш почтовый ящик. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.
Источник: https://blockworks.co/makerdao-plans-to-yolo-usdc-into-eth/