KYC для стейкинга ETH? Вероятно, он придет в США

В течение последних нескольких лет индустрия криптовалюты была основной целью для регулирующих органов в Соединенных Штатах. 

Ассоциация юридическая битва между Ripple и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), судебный процесс Nexo с регуляторами ценных бумаг восьми штатов и проверка программы Coinbase Lend в прошлом году — это лишь несколько громких примеров. В этом году даже Ким Кардашьян не понаслышке столкнулась с регулятивным контролем после соглашаясь заплатить штраф в размере $1.26 млн за продвижение сомнительного криптопроекта EthereumMax.

Хотя разработчики Ethereum намеревались проложить путь для ключевых обновлений сети в будущем, похоже, что недавнее слияние еще больше усложнило отношения между криптопроектами и регулирующими органами США.

Ethereum: слишком существенно для крипторынка?

15 сентября — в тот же день, когда произошло слияние Ethereum — председатель SEC Гэри Генслер заявил во время слушаний в Конгрессе, что цифровые активы Proof-of-Stake (PoS) могут считаться ценными бумагами. Генслер сказал, что его аргументация заключалась в том, что держатели могут получать доход, размещая монеты PoS, что может означать, что существует «ожидание получения прибыли от усилий других». Последнее является одной из основных частей теста Хоуи, используемого SEC и другими органами власти США для определения того, является ли актив инвестиционным контрактом и подпадает ли он под действие федерального закона о ценных бумагах с момента его принятия в 1946 году.

Как вы, возможно, уже знаете, Ethereum перешел от майнинга доказательство работы (PoW) для PoS, требуя от валидаторов стейкинга эфира (ETH), чтобы добавить новые блоки в сеть. Другими словами, это означает, что эфир может подпадать под действие Закона о ценных бумагах 1933 года, который требует регистрации проекта в SEC и соблюдения строгих стандартов для защиты инвесторов.

Связанный: Федеральные регуляторы готовятся вынести решение по Ethereum

Генслер утверждал, что посредники, такие как криптовалютные биржи и другие провайдеры, предлагающие услуги по размещению ставок, «очень похожи» на кредитование. Криптовалютное кредитование — это сектор, который находится под пристальным вниманием Комиссии по ценным бумагам и биржам, особенно если учесть 100 миллионов долларов штрафа против BlockFi в феврале.

Фактически, последний аргумент Генслера очень актуален в случае Ethereum, где нужно поставить 32 ETH (стоимостью 42,336 1,323 долларов США при текущей цене XNUMX доллара США за монету), чтобы стать валидатором. Поскольку для многих это значительная сумма, большинство пользователей обращаются к провайдерам ставок, чтобы застейкать свои цифровые активы от их имени, чтобы избежать этого требования к капиталу в обмен на комиссию.

В то же время это может означать, что в какой-то момент крупные централизованные провайдеры усилят свой контроль над сетью. Таким образом, попав под надзор SEC, есть шанс, что агентство может запретить им проверять отдельные транзакции (цензура), что приведет к тому, что такие транзакции будут подтверждаться дольше. Тем не менее, скорость подтверждения должна быть здесь наиболее важной проблемой, поскольку всегда будут какие-то валидаторы, которые впоследствии подтвердят транзакцию.

В этих условиях Ethereum, как одна из основных сетей децентрализованных финансов (DeFi), станет основным рычагом регуляторной политики. Токены, такие как USD Coin (USDC) и многие другие содержат механизмы черных списков и блокировки на уровне разработки, в отличие от рынка DeFi в целом — поэтому логично, что валидаторы и рынок MEV будут играть роль инструментов кредитного плеча. Однако в краткосрочной перспективе это больше пугает, поскольку валидаторов слишком много, и никто не может контролировать этот процесс за разумные деньги.

Что касается вышеизложенного, регулирующие органы США могут намереваться обязать тех валидаторов узлов, находящихся под их юрисдикцией, внедрить процедуры «Знай своего клиента» (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML) для проверки транзакций.

Слияние Ethereum дает возможность SEC действовать. Как?

В дополнение к аргументу теста Хоуи SEC также утверждает, что транзакции ETH попасть под юрисдикцию США из-за высокой концентрации узлов сети в США. Если это утверждение окажется точным и найдет дальнейшее развитие по всей стране, это будет означать, что Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями Министерства финансов США (FinCEN) потребует от всех предприятий, работающих на блокчейне Ethereum, соблюдения требований KYC и AML.

На практике это означает, что клиенты должны будут подтвердить свою личность и место жительства, а также предоставить дополнительную информацию поставщикам услуг, прежде чем они смогут начать использовать службу DeFi. Это значительно увеличивает нагрузку на криптопроекты (и можно утверждать, что этот процесс идет вразрез с идеей децентрализованных финансов). Однако соблюдение нормативных требований будет способствовать укреплению доверия между инвесторами и поставщиками, что поможет привлечь инвестиции от институциональных клиентов.

Тем не менее, важно упомянуть разногласия SEC относительно ее подхода, коммуникации и решений о регулировании криптовалюты, которые участники рынка цифровых активов резко критикуют. Случай с BlockFi — отличный тому пример. SEC объявила о действиях против компании в связи с тем, что она не зарегистрировала высокодоходные процентные счета, которые комиссия классифицировала как ценные бумаги. Согласно материалам дела, одним из требований ведомства было приведение деятельности BlockFi в соответствие с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.

В результате BlockFi оказалась на аукционе, а две другие компании с аналогичным бизнесом разорились — это были Слова генерального юрисконсульта Ripple Стью Алдероти.

Таким образом, возникла ситуация, когда SEC использовала законодательство 1940 года для регулирования современных и еще не до конца отработанных технологий, что является абсурдным.

Связанный: Налог на доход, который вы никогда не получали? Это возможно после слияния Ethereum

Кроме того, заявление SEC о том, что весь эфир подпадает под юрисдикцию США, мягко говоря, не соответствует действительности. (Если бы это было так, это было бы удобно для агентства.) Логика SEC здесь заключается в том, что сеть узлов блокчейна Ethereum более плотно сгруппирована в США, чем где-либо еще, поэтому все транзакции ETH по всему миру можно было бы рассматривать так, как если бы они были американскими. источник.

Но, по данным Etherscan, в настоящее время в США находится чуть более 46% всех узлов Ethereum — даже не простое большинство. Основываясь на заявлении SEC, можно утверждать, что только Европейский Союз должен регулировать Биткойн (BTC). Конечно, последний аргумент столь же абсурден, как и утверждение агентства.

Я считаю, что эти заявления являются результатом очень грубого понимания криптовалют юристами SEC. Но мы не можем исключать предыдущие тенденции SEC к регулированию через правоприменение.

Соблюдение нормативных требований принесет большую жертву Ethereum

Регуляторы США все чаще выражают обеспокоенность по поводу огромных сумм, обращающихся в DeFi без какого-либо контроля. Поскольку блокчейн Ethereum служит основной цепью для большинства токенов, его недавний переход от PoW к PoS может быть использован в качестве аргумента в пользу их попыток повлиять (по крайней мере, на часть) на децентрализованный рынок.

Если SEC и другие регуляторы США преуспеют в последнем, они могут реструктурировать DeFi таким образом, что лидером станет другой эволюционный блокчейн. Но что несомненно в случае полного регулирования Ethereum, так это то, что традиционные банки и инвестиционные фонды увеличат использование ETH в качестве актива для инвестиций и платежного средства.

Учитывая все это, предоставление каких-либо сроков является сложной задачей, поскольку такие заявления SEC являются довольно свежими и необработанными на данный момент. Давайте подождем и посмотрим, какие дальнейшие действия предпримут регулирующие органы США в ближайшем будущем и повлияют ли они также на процедуры KYC и AML в криптопространстве.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.