Цена Ethereum, наконец, превысила 3 ​​тысячи долларов, но данные свидетельствуют о том, что разворота пока не предвидится.

На традиционных рынках есть старая поговорка, которая на самом деле больше похожа на торговое правило. В нем говорится, что «когда тренд отрицательный, можно быть только нейтральным или коротким», что означает ставку на снижение цены. Проблема в том, что отскок рельефа обманывает трейдеров, заставляя их поверить в то, что преобладающие негативные настроения переместились на рынок покупателей.

Например, проанализировав ценовой график эфира (ETH), можно сделать вывод, что после 41-процентного краха бычий рост должен начаться раньше, чем позже. К сожалению, это немного ошибочно, потому что рынки могут существовать в периоды неопределенности (по тренду).

Таким образом, можно сказать, что на приведенном выше графике представлен длительный период торговли в диапазоне, например, около 2,800 долларов. Учитывая годовую волатильность эфира, составляющую 88%, колебания между 2,400 и 3,200 долларов следует считать нормальными.

Используя технический анализ, трейдер может указать на более низкие максимумы, формирующие указанный выше канал нисходящего тренда, но должны ли медведи эфира праздновать и требовать 2,500 долларов и ниже? Это во многом зависит от того, как позиционируются розничные трейдеры, а также от сетевых показателей сети Ethereum.

Несколько моментов, которые следует учитывать: отражает ли снижение комиссии за сетевые транзакции на 63% до текущих 17 долларов сокращение использования децентрализованных приложений (DApps) или пользователи получают выгоду от взаимодействия с другими решениями масштабирования уровня 2?

Фьючерсная премия эфира отсутствует

Чтобы понять, насколько трейдеры уверены в восстановлении цены эфира, следует проанализировать данные о фьючерсах на бессрочные контракты. Это предпочтительный производный инструмент для розничных трейдеров, потому что биржи предлагают кредитное плечо до 50x, а его цена, как правило, идеально соответствует обычным спотовым рынкам.

В любой торговле фьючерсными контрактами длинные позиции (покупатели) и короткие позиции (продавцы) всегда совпадают, но использование ими кредитного плеча может различаться. Следовательно, биржи будут взимать ставку финансирования с той стороны, которая внесла меньшую маржу, и эта комиссия выплачивается противоположной стороне.

Эти данные говорят нам о том, волнуются ли розничные трейдеры, в результате чего ставка финансирования поднимается выше 0.05%, что эквивалентно 1% в неделю. Обратите внимание, что за последние пару месяцев ставка фондирования была несколько отрицательной, отражая нейтрально-медвежьи настроения. В настоящее время нет никаких признаков того, что розничные трейдеры достаточно уверены в себе, чтобы покупать эфир с использованием кредитного плеча.

Чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять на данные о деривативах, следует проанализировать данные сети Ethereum в сети. Например, мониторинг использования сети говорит нам, поддерживают ли фактические варианты использования спрос на токены Ether.

Ончейн-метрики вызывают беспокойство

Измерение денежной стоимости эфира, переданного в сети, обеспечивает быстрый и надежный показатель эффективности использования. Конечно, этот показатель можно замаскировать, увеличивая внедрение решений уровня 2, но он работает как отправная точка.

Текущий средний показатель ежедневных транзакций в размере $6.7 млрд — это на 6% больше, чем 30 дней назад, но это далеко не $9 млрд, наблюдаемые в конце 2021 года. Данные показывают, что транзакции с токенами Ether не демонстрируют признаков роста, по крайней мере, на первичном уровне.

Следует перейти к метрикам использования децентрализованных приложений, но не сосредотачиваться исключительно на общей заблокированной стоимости (TVL), потому что эта метрика в значительной степени сосредоточена на кредитных платформах и децентрализованных биржах (DEX), поэтому измерение количества активных адресов обеспечивает более широкое представление.

В среднем количество активных адресов в Ethereum DApps ежемесячно сокращалось на 10%. В двух словах, данные разочаровывают, потому что сеть смарт-контрактов была специально разработана для размещения децентрализованных приложений, таких как рынки невзаимозаменяемых токенов (NFT) и децентрализованных финансов, DeFi.

Если не будет приличного роста транзакций эфира и использования DApps, медведи, вероятно, одержат верх. Что касается нейтральной ставки фондирования розничных трейдеров, ее не следует считать медвежьим признаком, поскольку такие инвесторы обычно открывают длинные позиции с использованием заемных средств после сильного ценового ралли.

Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.