Что происходит в Nexo? В офисы крипто-кредитора прошли обыски

Что происходит, Нексо? Криптовалютный кредитор подвергся налету

Крипто-кредитор Nexo в четверг прошли обыски в его офисах в Болгарии, в том, что криптовалюта-х последняя стычка с законом.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Офисы Nexo были провели рейд более 300 полицейских и прокуроров в рамках масштабного расследования организованной преступности, отмывания денег, банковских операций без лицензии и компьютерного мошенничества, по словам представителя главного прокурора.

Кроме того, появились сообщения о связи Nexo с финансированием терроризма и обходом санкций против Россия.

Новость вызвала обычную эйфорию с обеих сторон. С одной стороны, есть те, кто осуждает, что Nexo находится на последнем издыхании, последний крипто-кредитор, ставший жертвой безжалостного крипто-медвежьего рынка.

С другой стороны, Nexo жестко сопротивлялась, написав в Твиттере, что не сделала ничего плохого и фактически «применила один из самых агрессивных подходов» в отношении санкций в связи с войной с Россией.

Итак, что это?

Ранее Nexo ушла с рынка США.

Это не очень хорошая ситуация. Это также следует за выходом Nexo из US рынок в начале декабря. Несколько штатов США издали приказы «прекратить и воздерживаться» от Nexo за предложение незарегистрированных ценных бумаг. Генеральная прокуратура Нью-Йорка также подала в суд на Nexo за «ложное представление о том, что она соблюдает применимые правила и лицензионные требования».

Nexo прямо возложила вину на регуляторов в прощальном кадре в Твиттере.

Наше решение принято после более чем 18 месяцев добросовестного диалога с регулирующими органами штата и федеральными органами США, который зашел в тупик.

Я написал глубокое погружение о бизнес-модели и общем состоянии Nexo после этого инцидента. Вы можете прочитать этот анализ для получения полной картины, но вкратце я задаюсь вопросом, как компания выплачивала почти двузначную доходность, когда доходность в пространстве DeFi упала до 1%.

Кроме того, я раскритиковал его отказ представить надлежащие активы и обязательства и его заявленный «отчет», подтверждающий его активы, который был просто строкой на веб-странице, в которой говорилось, что его общие активы «превышают» 100% обязательств. Было — и до сих пор нет — ни слова о том, составляет ли это 100.01% или 10000%, а также ничего об обязательствах или о том, как его собственный токен используется или не используется в качестве залога или в каких-либо кредитных продуктах.

С таким небольшим количеством предоставленной информации, чтобы сделать разумную финансовую оценку Nexo, единственное, что можно сделать, — это слепо спекулировать. Когда отрасль разрушена — кредитные продукты Celsius, Voyager Digital, BlockFi, Gemini и многих других рухнули — легко понять, почему инвесторы (и регулирующие органы) обеспокоены.

Это подводит итог проблеме Nexo

Этот последний инцидент является лишь продолжением самой большой проблемы Nexo и всех этих крипто-кредитных компаний — отсутствия прозрачности и реальности, которую они предлагают в серой зоне закона, к лучшему или к худшему.

На странице «аттестации» в реальном времени говорится, что у него есть 2.42 миллиарда долларов клиентских обязательств. Это было 3.3 миллиарда долларов до крах FTX, подчеркнув, как много клиентов поняли, что это больше не стоит делать ставку на риск и вознаграждение.

Помимо отказа Nexo предоставить дополнительную информацию о своем балансе, существует также тот факт, что доходность казначейских облигаций США выросла с 0% до 4.25%. Это снизило стимул для клиентов гнаться за доходностью в Nexo, поскольку разумная доходность доступна в других местах, и эта доходность гарантируется правительством США — это далеко не то, что происходит в бизнесе крипто-кредитования.

Предлагая всего несколько сотен базисных пунктов дополнительной доходности, но риск, который буквально не поддается количественной оценке, учитывая непрозрачность финансовых показателей, это соотношение риска и вознаграждения не кажется привлекательным.

Несколько открытых расследований и судебных исков в разных странах просто представляют собой еще один уровень риска для Nexo. Приходя в то время, когда регулирующие органы жестче обрушиваются как на пространство крипто-кредитования, так и на криптоиндустрию в целом после фиаско FTX, это беспокоит Nexo.

То есть даже не вчитываясь в тревожные обвинения в уклонении от российских санкций и финансировании терроризма, которые появились в последние пару дней, но если эти обвинения имеют вес, то это, очевидно, еще одна проблема.

Заявления кредитора также не внушают доверия; они были крайне спорными. Вчерашнее заявление было таким же агрессивным, как и заявление, сделанное при уходе с рынка США в декабре.

К сожалению, в связи с недавним регулятивным регулированием криптовалюты некоторые регуляторы недавно приняли подход «сначала удар, а потом вопросы». В коррумпированных странах это граничит с рэкетом, но и это пройдет

Nexo во вчерашнем заявлении

Что дальше?

Как я пришел к выводу в своем глубоком погружении в декабре, на самом деле невозможно дать какую-либо финансовую оценку Nexo, потому что закон в этой области слишком туманен, а сама компания отказывается предоставлять что-либо близкое к требуемой информации. С многочисленными судебными процессами и явно плохими отношениями с многочисленными регулирующими органами это рисует еще более неопределенное будущее.

Из отсутствия прозрачности следует, что клиенты, инвестирующие в компанию, вынуждены делать ставку на то, что все открыто. И это может быть хорошо — все действительно может быть честно, нет никаких оснований предполагать обратное. Но это именно так – авантюра и слепая вера на слово руководителей.

Но реальность такова, что вчера 300 законодателей ворвались в офис Nexo по очень важным обвинениям. А с ужасным макроклиматом и одними только вопросами о бизнес-модели и прозрачности Nexo, а также доходностью, которая сейчас конкурентоспособна в других местах, трудно придумать мотив для вложения денег здесь, следуя какому-либо разумному управлению рисками.