Ли пространство для финансирования криптоиндустрии нужен капитальный ремонт? Это один из многих вопросов, возникших после падения FTX: когда известная биржа рухнула, она оставила после себя длинную череду беспомощных кредиторов и кредиторов, включая множество многообещающих проектов, зависящих от средств, обещанных Сэмом Бэнкманом-Фридом и компанией.
Но в основе текущей картины финансирования лежит более серьезная проблема, когда фирмы венчурного капитала с большими карманами вкладывают свой вес в низколиквидный рынок Web3, активно поддерживая проекты на ранней стадии, прежде чем обналичить прибыль после того, как розничная торговля выйдет из строя. вышел на рынок.
Для всех разговоров о том, как блокчейн и криптовалюты представляют собой критический фиатный старт и полезный путь к большей децентрализации, прозрачности, справедливости и инклюзивности, это понятие действительно является журавлем в небе, когда речь идет о том, как в настоящее время финансируются проекты.
Проблема начинается с предварительной/закрытой продажи проекта, что, естественно, благоприятствует тем богатым венчурным фирмам, которые могут вкладывать значительный капитал, как правило, в обмен на токены со значительной скидкой. На этом этапе венчурные капиталисты неизменно продвигают свои портфели и выбранный токен, заставляя многих розничных инвесторов, воодушевленных тем фактом, что уважаемое имя поддерживает проект, хватать сумку для себя.
Связанный: 5 советов по инвестированию во время глобальной рецессии
Когда приходит ритейл в массе, ликвидность естественным образом растет, что позволяет ранним сторонникам закрыть свои позиции, находясь в плюсе. Вы можете спросить: Ну а что им еще делать? Ассоциация смысл венчурного капитала состоит в том, чтобы зарабатывать деньги для своих партнеров с ограниченной ответственностью, и если это достигается за счет демпинга на рынке, большинство и глазом не моргнет. Цитируя Омара Литтла в Провод: «Игра существует, и либо играй, либо играй».
Некоторые недобросовестные игроки на самом деле идут еще дальше, манипулируя ценами, чтобы иметь возможность брать кредиты под залог своих активов, чтобы делать еще больше ставок, что, в свою очередь, увеличивает системный риск в отрасли. Можно промыть и повторить этот процесс много раз, но если возникнут встречные макроэкономические факторы, даже лидеры венчурного капитала могут превратиться в проблемных продавцов, вынужденных сбросить все токены в своем портфеле. Мы наблюдаем эту игру прямо сейчас как Солана (SOL) страна высокая цена за связи с FTX Ventures и Alameda Research.
Когда венчурные капиталисты сбрасывают свои монеты и обрушивают цену, все, кроме самых реактивных розничных инвесторов, остаются с токенами, которые стоят лишь небольшую часть того, что они заплатили. Итак, каково решение?
Суть в том, что распределенные модели финансирования на основе сообщества приведут к более здоровому и устойчивому рынку. Проекты, привлекающие широкий спектр участников с самых первых дней, спонсоров, которые получают справедливое вознаграждение за свою поддержку, не подвержены единой точке отказа, возникающей из-за одной крупной, часто чрезмерно заемной операции по начальной загрузке венчурного капитала.
И, конечно же, рыночная стоимость указанных токенов не зависит от венчурных капиталистов, агрессивно преследующих свои собственные цели. Если в проект покупают обычные люди, его жизненная сила будет естественной: одни будут владеть больше, чем другие, но никто не сможет в одиночку обрушить корабль. Более того, новые инвесторы получают доступ к токенам по справедливой рыночной цене.
Связанный: Катастрофа вырисовывается для Digital Currency Group из-за регуляторов и китов
Недостатки существующей системы характерны не только для венчурных капиталистов и многочисленных раундов ранней продажи, в которых они участвуют. Часто сами основатели проектов получают огромные ранние вознаграждения, устанавливая значительную дистанцию между собой и участниками сообщества, которым они неизменно проповедуют сообщение «Мы все вместе».
Схлопывание FTX и Alameda стало событием черного лебедя, но оно, несомненно, заставит задуматься многие проекты. Хотя приток капитала от серьезного инвестора Web3 является переломным моментом для стартапа, какой ценой? Сколько из этих серийных инвесторов являются искренними сторонниками с долгосрочным видением проектов, которые они поддерживают? И если венчурный капитал рухнет, это может привести к падению вашего проекта вместе с ним.
Мы часто читаем о мудрости толпы и преимуществах управления сообществом в криптовалюте. Однако такие настроения полностью забываются, когда проекты гонятся за финансированием. Настало время серьезно подумать о том, как финансировать криптопроекты.
Как инвесторы, мы должны помнить о многих недостатках типичных монет, обеспеченных венчурным капиталом. Вместо того, чтобы копировать костюмы Силиконовой долины, мы должны научиться смотреть в другую сторону — на проекты, растущие снизу вверх, движимые искренним энтузиазмом со стороны сообщества твердолобых, которые работают в этом на долгое время.
Джастин Джудичи является соучредителем Telos, блокчейн-платформы третьего поколения для создания масштабируемых распределенных приложений с бесплатными транзакциями. Он также является генеральным директором Infinitybloc, децентрализованной платформы гиг-экономики. Он имеет степень бакалавра в области коммерции Университета Кертина.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/the-vc-dominated-crypto-funding-model-needs-a-reboot