Рейтинговые агентства, а не регуляторы, могут восстановить доверие к криптовалюте после FTX

Прошлый год был богат событиями для криптопространства. Крах экосистемы Terra и ее алгоритмической стабильной монеты TerraUSD (UST) 50 миллиардов долларов исчезли с рынка в мгновение ока. А совсем недавно рухнула биржа FTX, которую многие считали «слишком крупной, чтобы потерпеть неудачу». В этом пространстве не было недостатка в драмах, когда известные компании и проекты исчезали вместе со средствами инвесторов. 

Учитывая события этого года, неизбежно, что серьезное внимание правительства будет обращено на пространство во всех основных юрисдикциях — и в масштабе времени от нескольких месяцев до максимум нескольких лет, а не десятилетий. Это было ясно большинству отраслевых обозревателей еще до недавнего фиаско FTX, а теперь стало очевидным.

В космосе ведется много споров о том, является ли это положительным. Цель финансового регулирования состоит в том, чтобы защитить конечных пользователей от обмана и введения в заблуждение финансовыми операторами различного рода, а также способствовать общему оздоровлению экономики. И ясно, что текущие финансовые правила сильно различаются по своей эффективности в этом отношении. Кроме того, неясно, какие правила могут быть введены в действие, которые были бы действительно полезны для отрасли и ее клиентов.

Возможно, вместо регулирования нам следует сосредоточить наши усилия на других областях, чтобы убедиться, что криптовалюта наводит порядок. Ниже описаны три ключевых преимущества крипторейтинговых агентств — органов, управляемых сообществом, которые оценивают проекты — и то, как они могут решить проблемы с криптографией.

Рейтинговые агентства могут двигаться в ногу с криптовалютой

Криптопространство постоянно меняется и быстро развивается. В период с ноября 2021 года по ноябрь 2022 года было создано почти 2,000 новых криптовалют, что почти на 25% больше общего количества валют. Постоянно появляются новые токены и проекты.

Хотя некоторые из появляющихся проектов являются инновационными и раздвигают границы технологий, участники могут столкнуться с множеством опасностей. Идея шифропанка, лежащая в основе ранних криптоинноваций, гласит, что пространство должно быть анонимным. Однако, когда вы смешиваете эту анонимность с большим количеством относительно наивных потребителей, это создает прекрасную среду для мошенничества, мошенничества и финансовых пирамид.

Связанный: Что Пол Кругман ошибается в криптографии

Это может быть проблемой для регулирующих органов, поскольку реализация политики требует много времени. Например, на разработку и утверждение структуры «Рынки крипто-активов» Европейского Союза ушло более двух лет. За время, необходимое для рассмотрения и реализации защитных мер, пространство уже перейдет к новым опасностям.

Криптовалютные рейтинговые агентства были бы полной противоположностью этому. Они будут в авангарде отрасли. Они могли бы предоставить потребителям относительно беспристрастный и непредвзятый анализ алгоритмов, структур, сообществ, рисков и вознаграждений, лежащих в основе различных продуктов, — с высокой скоростью, соизмеримой с разработкой этих новых продуктов.

Терра послужила ярким примером того, как это должно работать. Кое-кто в космосе знал, что у Терры ненадежная токеномика, что в конечном итоге привело к ее падению. Те, у кого нет опыта работы с количественными финансами и токеномикой, не будут иметь такого же понимания. Кроме того, регулирующие органы даже не знали о Терре, пока она не рухнула; таким образом, они не могли защитить инвесторов от этого. Имея хорошо осведомленные, признанные органы, проверяющие криптовалюты и бизнес в пространстве, инвесторы могут быстро узнать об основных проблемах в проектах и ​​принять обоснованные решения относительно того, хотят ли они идти на риск.

Плохих актеров можно остановить до того, как они создадут проблемы

Хотя для сдерживания злоумышленников и защиты людей вводятся правила, они не всегда работают. И это касается не только криптографии. В пространстве всегда будут нарушающие закон проекты, которых инвесторы должны избегать.

Это становится очевидным, когда мы смотрим на FTX. Биржа пообещала хранить средства клиентов с полностью обеспеченным резервом. Однако, когда дочерняя компания FTX, Alameda Research, обнародовала свой баланс, было показано, что эти две фирмы незаконно использовали средства инвесторов. Это заставило пользователей FTX попытаться вывести свои деньги. Однако, поскольку FTX не полностью вернула свои резервы, она не могла вернуть деньги пользователям. Это мошенническая деятельность, и действующее законодательство должно было удержать FTX от этого, но этого не произошло.

Внедрение рейтинговых агентств могло бы предотвратить эту катастрофу. За девять месяцев до падения FTX было проведено исследование платформы, и были обнаружены связи между ней и Alameda Research. Однако эта информация не получила широкого распространения и не дошла до большинства пользователей FTX. Если бы существовали рейтинговые агентства, эта информация могла бы стать более общедоступной, что позволило бы пользователям размещать свои средства на более безопасных биржах.

Рейтинговые агентства будут выступать в качестве защиты от незаконной деятельности. Они будут очень ценными, надежными источниками подробной информации о качестве различных сетей блокчейнов, представленных на различных уровнях доступности и детализации. Они также помогут уменьшить грубое чрезмерное обобщение криптографии, присутствующее в СМИ, а также изобилие дезинформации, доступной в Интернете. Рейтинговые агентства могли бы предоставить инвесторам необходимую информацию, которая им нужна, чтобы избежать недобросовестных игроков.

Рейтинговые агентства будут созданы крипто и для крипто

Финансовый рынок в настоящее время создан в пользу учреждений и богатых. В Соединенных Штатах действуют законы, запрещающие обычным гражданам, не достигшим порога богатства или дохода, быть «аккредитованными инвесторами». Это означает, что обычный человек, чтобы получить доступ к фондовому рынку, должен пройти через третье лицо, такое как банк или брокерская фирма, которые обычно взимают плату за доступ. У розничных инвесторов меньше свободы и доступа к рынку, и их прибыль часто возвращается другим сторонам.

Сомнительно, почему рынок устроен таким образом. Если цель состоит в том, чтобы защитить людей от втягивания в убыточные сделки, то почему этим же людям разрешено проигрывать свои сбережения в казино или покупать государственные лотерейные билеты с явно проигрышными шансами? Это похоже на то, как если бы цель правительства состояла в том, чтобы запретить небогатым людям участвовать в любых формах азартных игр, где у них была бы возможность проявить проницательность и суждение и действительно иметь шансы на победу.

Связанный: Стремление Федерального резерва к «обратному эффекту богатства» подрывает криптовалюту

Без тщательного рассмотрения эта текущая установка может быть воспроизведена в криптографии. Традиционные финансовые регуляторы могут навязывать политику, которая присутствует на существующем финансовом рынке, например, вышеупомянутый порог дохода, чтобы стать «аккредитованным инвестором». Эти произвольные политики могут быть реализованы под видом защиты людей, но вместо этого могут просто заблокировать доступ розничных инвесторов в криптопространство.

Криптовалютные рейтинговые агентства, с другой стороны, будут созданы крипто-аборигенами с учетом розничных инвесторов. Цель рейтинговых агентств — дать наилучший совет инвесторам, а для этого требуется глубокое понимание пространства. Кроме того, рейтинговые агентства не являются силовиками — они просто проводники. Участники по-прежнему будут иметь те же свободы, что и сейчас, только с гораздо лучшими знаниями.

Регуляторы обратили внимание на криптографию, и ясно, что очень скоро появятся новые политики. Тем не менее, они, вероятно, будут устаревшими и неэффективными по прибытии. Если криптопространство хочет улучшиться, ему необходимо принять меры, создав рейтинговые агентства, которые могут гарантировать, что плохие игроки выделяются и удаляются из сообщества.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.