Криптовалютное регулирование приближается. Какие токены могут быть затронуты? 

Несколько криптопроектов могут столкнуться с принудительными мерами в соответствии с недавно предложенными нормативными положениями.

США движутся к регулированию криптовалюты

Правительство США пытается разобраться с регулированием цифровых активов.

В последние месяцы комментарии ключевых членов администрации Байдена, действия регулирующих органов и несколько отчетов пролили свет на то, как правительство США намерено регулировать криптовалюты. Министр финансов Джанет Йеллен была особенно вокальный в призыве к регулированию цифровых активов, особенно в отношении активов, привязанных к доллару. После краха стейблкоина TerraUSD в мае Йеллен и несколько членов Конгресса взяли на себя обязательство разработать комплексную нормативно-правовую базу для стейблкоина, чтобы помочь защитить американских инвесторов. Проект нового законопроекта, регулирующего стейблкоины, опубликованный на прошлой неделе, включает двухлетний мораторий на «стейблкоины с эндогенным обеспечением» и потенциально потребует от всех небанковских эмитентов стейблкоинов регистрации в Федеральной резервной системе.  

Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарами и фьючерсами также недавно активизировали свои усилия по обеспечению соблюдения криптографии. В июле SEC обвиняют криптовалютная биржа Coinbase перечислила «не менее девяти» токенов, которые, по ее мнению, следует классифицировать как ценные бумаги. Регулятор также сообщил, что проводит расследования в отношении всех криптовалютных бирж в США после того, как председатель Гэри Генслер указал, что, по его мнению, несколько платформ нарушают законы о ценных бумагах, торгуя против своих клиентов. CFTC, обычно считающаяся более снисходительной к регулированию криптовалют, чем SEC, также вызвало беспокойство среди криптопользователей в течение последних нескольких дней после того, как он подал первое в своем роде дело против децентрализованной автономной организации Ooki DAO за предположительное использование незаконной платформы для торговли деривативами.

Тем не менее, основная часть информации о возможном применении криптографии поступила от Белого дома. криптографическая нормативная база выпущенный ранее в этом месяце. В документе подробно описывается, как несколько государственных учреждений будут стремиться контролировать рост пространства цифровых активов и сосредоточить внимание на целях, начиная от расширения доступа к финансовым услугам и заканчивая борьбой с финансовыми преступлениями. 

Учитывая, что разрабатывается и публикуется так много документации, становится все труднее понять, как все это будет взаимодействовать с текущим криптоландшафтом. Криптографический брифинг рассматривает три криптовалюты, которые могут подвергнуться регулированию в соответствии с недавно принятым законодательством. 

Торнадо наличными (TORN) 

После того, как министерство финансов наложило санкции на Tornado Cash, протокол конфиденциальностиТокен TORN может стать наиболее очевидным криптоактивом, который в будущем может подвергнуться проверке со стороны регулирующих органов. 

8 августа Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов объявил, что санкционировал протокол, потому что он «не смог обеспечить эффективный контроль» для предотвращения отмывания денег, связанных с киберпреступностью. 

Tornado Cash позволяет пользователям вносить ETH или USDC с одного адреса Ethereum и выводить их на другой, нарушая линию отслеживаемости, обычно присутствующую в блокчейнах с открытым реестром. В то время как многие криптоаборигены использовали протокол в законных целях, таких как сохранение финансовой конфиденциальности, он также стал популярным средством для киберпреступников, стремящихся отмыть украденные цифровые активы. 

Криптовалютная нормативно-правовая база администрации Байдена ясно дала понять, что намерена бороться со всеми формами преступлений, связанных с криптовалютой. В отчете указывается на использование цифровых активов такими компаниями, как Lazarus Group — синдикат, спонсируемый государством Северной Кореи, ответственный за несколько крупных взломов криптовалют за последний год. С такой жесткой реакцией на преступные группировки любой протокол, помогающий им отмывать добытые нечестным путем доходы, станет основной мишенью для дальнейшего правоприменения. 

Хотя США санкционировали код Tornado Cash, криминализируя любое взаимодействие с протоколом в Штатах, в настоящее время власти мало что могут сделать для обеспечения соблюдения запрета. Тем не менее, многие другие протоколы DeFi, которые хотят обслуживать пользователей из США, активно соблюдают санкции, блокируя адреса, которые взаимодействовали с Tornado Cash, от использования их услуг. 

В ответ на принудительные действия против Tornado Cash, TORN потерял значительную часть стоимости, упав с локального максимума в 30.43 доллара до 5.70 доллара сегодня. Поскольку разработчики протокола не проявили особого интереса к модификации Tornado Cash, чтобы помочь ему соответствовать правилам борьбы с отмыванием денег, маловероятно, что будущие правила США в отношении криптовалюты сделают что-либо, кроме как навредят ему и его токену в будущем.

MakerDAO (MKR и DAI) 

Хотя протокол Maker и его стабильная монета DAI с избыточным обеспечением еще не были замешаны в каком-либо регулировании криптовалют в США, пользователи ожидают, что это может произойти в недалеком будущем. 

Соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен недавно размещены «Конечный план» для форума управления DAO, в котором описывается, как протокол может позиционировать себя, чтобы выдержать будущее регулирование криптовалюты. В своем предложении Кристенсен предлагал выдавать DAI взаймы под реальные активы и использовать полученные проценты для покупки ETH на открытом рынке. Степень, в которой MakerDAO успешно накапливает ETH в течение следующих трех лет, определит, следует ли ей рассмотреть вопрос о том, чтобы позволить DAI перейти от долларовой привязки к свободно плавающему активу. 

Кристенсен считает, что MakerDAO, вероятно, привлечет внимание регулирующих органов США, поскольку выпускает стейблкоин с привязкой к доллару. Когда это произойдет, протокол Maker не сможет соблюдать санкции по борьбе с отмыванием денег, аналогичные тем, которые были введены против Tornado Cash, даже если бы он захотел. По мнению Кристенсена, в долгосрочной перспективе было бы лучшим вариантом, если бы DAI отклонился от своей долларовой привязки и стал активом в свободном обращении, снизив регулятивную нагрузку на протокол. 

В настоящее время маловероятно, что MakerDAO потребуется реализовать какие-либо такие планы. Недавно выпущенный законопроект Палаты представителей о стейблкоинах, подготовленный под руководством Йеллен, предлагает более консервативный подход к регулированию стейблкоинов. В предлагаемом проекте только стабильные монеты, подобные Terra, обеспеченные исключительно токенами одного и того же эмитента, будут подвергаться принудительным мерам. Тем не менее, проект также требует, чтобы все небанковские эмитенты стейблкоинов зарегистрировались в Федеральной резервной системе, чтобы продолжать обслуживать пользователей в США. Поскольку детали такого законодательства еще не определены, неясно, будет ли это требование означать, что MakerDAO не может его выполнить. 

Если MakerDAO не сможет зарегистрироваться в качестве небанковского эмитента стабильной монеты в США, это, вероятно, повлияет на стоимость управляющего токена протокола MKR. DAI потенциально может стать ограниченным активом в Штатах, а OFAC может даже наложить санкции на смарт-контракты протокола Maker, как это было с Tornado Cash. Хотя эта ситуация в настоящее время кажется маловероятной, все же стоит принять к сведению регуляторный риск MakerDAO. 

Monero (XMR)

Последним в нашем списке является не протокол Ethereum, такой как Tornado Cash или Maker, а целая цепочка блоков — Monero. 

Запущенный еще в 2014 году, Monero, возможно, является самым успешным блокчейном, ориентированным на конфиденциальность, который сегодня активно используется и развивается. В отличие от Биткойна или Эфириума, которые транслируют все транзакции и балансы кошельков в общедоступный реестр, транзакции Monero полностью конфиденциальны. Сеть использует несколько функций сохранения конфиденциальности, таких как кольцевые подписи, доказательства с нулевым разглашением, скрытые адреса и методы сокрытия IP-адресов, чтобы обеспечить конфиденциальность и анонимность для всех пользователей. 

Как и Tornado Cash, способность Monero скрывать владельцев и происхождение монет вызвала гнев регулирующих органов США. В 2020 году Служба внутренних доходов начала предлагать денежное вознаграждение в размере 625,000 XNUMX долларов США всем, кто сможет успешно взломать конфиденциальность Monero и раскрыть транзакции пользователей. . Однако эта награда так и не была востребована, что говорит о силе технологии конфиденциальности Monero. 

Тем не менее, устойчивость Monero — палка о двух концах. Хотя это может сделать использование сети более привлекательным для тех, кто хочет сохранить свою финансовую конфиденциальность, это также делает ее потенциальной мишенью для дальнейшего регулирования и принудительных действий. Подобно Tornado Cash, киберпреступники используют Monero для ряда незаконных действий. Например, компания Avast, занимающаяся кибербезопасностью, ранее идентифицированный вредоносное ПО, которое использует компьютер жертвы для майнинга Monero и отправки прибыли создателю вируса. 

Несмотря на то, что Monero является основным кандидатом на принудительное применение даже в соответствии с действующим законодательством, против него не было предпринято никаких действий. Вместо этого власти, вероятно, сосредоточили свои усилия на протоколах, которые способствуют увеличению объема незаконных транзакций (таких как Tornado Cash). Однако, если криптопространство и Monero продолжат расти, скорее всего, это лишь вопрос времени, когда OFAC введет дальнейшие санкции против протоколов конфиденциальности. 

Как и в случае с Tornado Cash и TORN, любые меры против Monero почти наверняка повлияют на XMR. Все криптобиржи в США уже отказываются принимать депозиты Monero или открывать спотовые рынки для XMR, поскольку они не могут проверить, были ли токены получены в результате незаконной деятельности. Дальнейшее регулирование как внутри США, так и за рубежом, скорее всего, ограничит доступ к блокчейну или сделает незаконным проведение транзакций через него — и это будет плохой новостью для XMR. 

Будущее крипторегулирования США

Хотя Tornado Cash, MakerDAO и Monero входят в число криптопроектов, которые, скорее всего, будут затронуты будущими правилами, многие другие токены также могут быть затронуты. По крайней мере, в США вполне вероятно, что все протоколы, облегчающие торговлю ценными криптоактивами, в будущем должны будут соответствовать той или иной форме регулирования по борьбе с отмыванием денег. 

Кроме того, те, кто выпускает собственные стейблкоины с привязкой к доллару, вероятно, столкнутся с дополнительным регулированием как из-за предполагаемой безопасности доллара как национальной валюты, так и из-за растущего количества неудачных проектов стейблкоинов, которые стоили американским инвесторам миллиарды долларов. Тем не менее, еще неизвестно, повредит ли такое регулирование внедрению криптовалюты или будет способствовать ее принятию мейнстримом. В то время как некоторые недавние дела от SEC и CFTC, по-видимому, придерживаются жесткого подхода к криптовалюте, другие, такие как законопроект Палаты представителей о стейблкоинах, сравнительно снисходительны. 

Нравится это тем, кто находится в космосе, или нет, регулирование криптовалюты грядет. И те, кто знает и понимает возможные последствия, будут лучше подготовлены к изменениям, чем те, кто прячет голову в песок. 

Раскрытие информации: на момент написания этой статьи автор владел ETH, BTC и несколькими другими криптовалютами.