BIS: «структурные недостатки» криптовалюты делают ее непригодной в качестве основы для денежной системы

Новый отчет Банк международных расчетов (BIS) пришел к выводу, что «структурные недостатки» криптовалюты делают ее «непригодной в качестве основы для денежной системы».

Ассоциация Годовой экономический отчет за 2022 год от БМР, глобальной организации 63 ведущих центральных банков, переходит к предполагают, что роль блокчейна в будущей денежной системе, вероятно, примет форму цифровых валют центрального банка (CBDC), потому что «система, основанная на деньгах центрального банка, предлагает более прочную основу для инноваций».

В отчете указывается на Исторический крах Терры в прошлом месяце и текущий медвежий рынок в качестве катализатора того, что аналитики назвали началом «крипто-зимы», но говорит, что сосредоточение внимания только на ценовом действии «отвлекает внимание от более глубоких структурных недостатков» в криптовалюте, которые делают ее непригодной для использования в качестве денежной системы. 

Недостатки фрагментации

В отчете говорится, что у криптопространства есть два основных недостатка: необходимость в «номинальном якоре» и «фрагментация».

Потребность в «номинальном якоре» относится к stablecoins, которые привязывают свою стоимость к фиатным валютам, таким как доллар США (с разной степенью успеха). В отчете говорится, что существование стейблкоинов «указывает на повсеместную потребность в крипто-секторе использовать доверие, обеспечиваемое расчетной единицей, выпущенной центральным банком».

В отчете утверждается, что криптовалюты мало что сделали для того, чтобы бросить вызов гегемонии центральных банков в обеспечении расчетной единицы для экономики: «Тот факт, что стабильные монеты должны импортировать доверие к деньгам центрального банка, ярко демонстрирует структурные недостатки криптовалюты. Тот факт, что стейблкоины часто менее стабильны, чем утверждают их эмитенты, показывает, что они в лучшем случае являются несовершенной заменой надежной суверенной валюты».

В отчете также указывается на «фрагментацию» сектора, которая определяется как изобилие различных криптовалют, конкурирующих за превосходство, как «возможно, самый большой недостаток криптовалюты как основы денежной системы». 

В своем анализе отчет разъясняет этот недостаток как наносящий наибольший вред общественным интересам. В нем утверждается, что фиатные деньги имеют «сетевой эффект», означающий, что чем больше пользователей переходят к фиатной валюте, тем больше пользователей она затем привлекает.  

Однако в случае с криптографией в отчете утверждается, что чем больше пользователей стекается в одну систему блокчейна, тем больше становится перегруженность и выше комиссия за транзакции, «открывая дверь для входа новых конкурентов, которые могут экономить на безопасности в пользу более высокой пропускной способности. ».

Следует отметить, что здесь отчет больше похож на целенаправленную критику Эфириум в его нынешнем виде, чем криптовалюта в целом. Вторая любимая криптовалюта в мире имеет хорошо известные проблемы с масштабируемостью, такие как высокие комиссии и низкая пропускная способность транзакций, которые вызвали множество «Убийцы Ethereum," как Solana, Cardanoкачества Polkadot предложить свои альтернативы. 

Разработчики Ethereum пообещали решить проблему масштабируемости сети в грядущий капитальный ремонт сети, получивший название «Слияние». 

Ответ: криптовалюта центрального банка, конечно!

Неудивительно, что в отчете говорится, что блокчейну действительно есть место в будущей денежной системе: в руках центральных банков. В нем говорится, что любая будущая система «должна сочетать новые технологические возможности с превосходным представлением денег центрального банка в своей основе».

БИС указывает на умный контракт технология — самоисполняющиеся финансовые контракты на блокчейне — как одно из ряда преимуществ, которые «позволяют осуществлять транзакции между финансовыми посредниками, выходящие за рамки традиционного средства резервов центрального банка». 

В нем также говорится, что токенизация депозитов в системе распределенного реестра блокчейна позволит использовать новые формы обмена, «включая долевое владение ценными бумагами и реальными активами», что потенциально может открыть целый ряд новых финансовых услуг. 

Вчерашний отчет — не первый раз, когда BIS выпускает резкие предупреждения о рисках криптовалюты и утверждает, что цифровые валюты должны быть исключительной прерогативой центральных банков. В начале 2021 года он предупреждал который Bitcoin может «полностью рухнуть», поскольку генеральный менеджер BIS Агустин Карстенс заявил, что «если цифровые валюты нужны, их должны выпускать центральные банки».

Позже в том же году BIS предупредил, что децентрализованные финансы (Defi) создает финансовую уязвимость, которая «превышает таковую в традиционных финансах», выделяя стабильные монеты как «подверженные классическому бегу».

Хотите стать крипто-экспертом? Получите лучшее от Decrypt прямо в свой почтовый ящик.

Получайте самые большие новости о криптовалютах + еженедельные сводки новостей и многое другое!