В прошлом месяце Fidelity Investments шокировала пенсионную индустрию своим решением
Fidelity является крупнейшим в стране администратором 401 (k) s, контролирующим 23,000 20,500 планов. Рабочие вкладывают часть своей зарплаты в планы каждый платежный период, часто получая компенсацию от своих работодателей. Пределы взносов составляют 2022 6,500 долларов в 50 году с дополнительными XNUMX XNUMX долларами для работников старше XNUMX лет.
В конце 2.7 года Fidelity управляла активами 401(k) на сумму 2021 триллиона долларов. Базирующаяся в Бостоне фирма заявила, что позволит работодателям добавить биткойн-счет к 401(k) позже в этом году, поместив биткойн в меню рядом с взаимными фондами, владеющими акции и облигации.
Что в этом для Fidelity? Предварительные расчеты показывают, что это может принести сотни миллионов дополнительных доходов, хотя, вероятно, через много лет.
Fidelity заявляет, что будет взимать комиссию от 0.75% до 0.9% за учетную запись цифровых активов в дополнение к нераскрытым комиссиям за транзакции. Компания заявляет, что ограничит биткойн до 20% от баланса 401 (k).
Предполагая распределение от 1% до 5% для инвесторов, Fidelity может заработать от 203 до 1.2 миллиарда долларов в виде административных сборов со своих счетов в биткойнах, не включая комиссию за транзакции. Если предположить, что 10% от ее активов в размере 2.7 триллиона долларов в конечном итоге перейдут в биткойны, Fidelity может получить более 2 миллиардов долларов в виде ежегодных административных сборов.
Конечно, 10% в биткойнах могут быть недостижимы, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Некоторые сторонники криптографии сообщили подходящее распределение биткойнов для среднего пенсионного накопления составляет от 1% до 5%. (Недоброжелатели, конечно, говорят, что выделение нуля более разумно.)
Неясно, попадет ли хотя бы 1% активов Fidelity 401(k) в криптовалюту в ближайшее время. Хотя у работодателей будет возможность добавить учетную запись цифровых активов, далеко не факт, что многие выберут этот вариант, отчасти из-за юридических обязательств.
«Основной мотив для спонсоров — не попасть под суд», — сказал Рон Сурз, ветеран пенсионного консалтинга и глава Target Date Solutions. Принятие Биткойна в планах, вероятно, будет зависеть от его производительности в течение следующих нескольких лет и платы за владение криптовалютой, сказал Сурц, который считает, что может потребоваться от 10 до 20 лет, чтобы класс активов стал значительной частью активов 401 (k).
Одной из проблем может быть Министерство труда, которое, возможно, собирается принять жесткие меры в отношении 401 (k), позволяющего инвесторам хранить криптовалюту. В марте департамент заявил, что работодатели, предлагающие криптовалюту, должны ожидать, что их спросят о том, как такой шаг согласуется с их фидуциарными обязанностями. После переезда Fidelity высокопоставленный чиновник DOL удваивается, выражая серьезную озабоченность по поводу пригодности криптовалюты в качестве пенсионного актива.
Конгресс также вряд ли внесет ясность. Сенатор Томми Тубервиль (Республика Алабама) в четверг — сказал он представляет законопроект, запрещающий DOL запрещать биткойны или другие активы в планах 401 (k). Но такое законодательство сталкивается с большими трудностями в сенате, контролируемом демократами, где такие законодатели, как Элизабет Уоррен (демократ от штата Массачусетс), уже сомнение План Верности.
Работодатели также могут опасаться судебных исков со стороны инвесторов за предложение нестабильных инвестиций, таких как биткойн, что может подвергнуть их судебным искам за нарушение фидуциарных обязанностей. Недавний опрос спонсоров плана показал, что только 2% — сказал они рассмотрят возможность добавления криптовалюты в меню 401(k).
Тем не менее, Fidelity играет в долгую игру. Представители компании заявили, что они рассматривают продукт Биткойн как только начало, стремясь расширить его до других цифровых активов.
Fidelity также создает институциональные торговые и депозитарные услуги для криптовалюты. Таким образом, компания могла извлечь выгоду как из розничной части, через планы 401(k), так и из своей институциональной стороны.
Сколько Биткойн принесет Fidelity, конечно, неизвестно. Фирма может потерять активы, которые переводятся из ее взаимных фондов в цифровые счета, а сборы за продукт могут снизиться по мере роста ее активов и появления новой конкуренции.
Изменения также происходят очень быстро в 401(k)s. В 2006 году DOL выпустил новые правила, которые, например, значительно упростили для компаний автоматическую регистрацию сотрудников. Спустя более десяти лет эта функция используется только в 62% тарифных планов. согласно Совету спонсоров плана Америки.
Тем не менее, если бы Fidelity зарабатывала хотя бы 500 миллионов долларов в год на биткойнах — средняя цифра, — в этом не было бы ничего страшного. В прошлом году общий доход Fidelity составил около 24 миллиардов долларов.
Компания отказалась комментировать свои потенциальные доходы от биткойнов.
Если однажды цифровые активы захватят большую часть пенсионных портфелей, оказывая давление на комиссии Fidelity в других продуктах, немного биткойнов может иметь большое значение.
Напишите Джо Лайту на [электронная почта защищена]