Эти четыре фактора вызвали 88% колебаний цены BTC за последние четыре года

Аарон Браун, глава отдела исследований финансовых рынков в AQR Capital Management, Оценки что текущая цена биткойна примерно на 20% ниже его исторического отношения к другим рыночным ценам. Биткойн упал до минимума в 18,603 30 доллара 19,399 июня, а затем частично восстановился до XNUMX XNUMX долларов на момент публикации.

Четыре фактора — цены на золото, волатильность фондового рынка, волатильность биткойнов и общая волатильность рынка — объясняют 88% ценовых колебаний биткойнов за последние четыре года.

Цена на золото

Bitcoin коррелирует с ценой на золото. Поскольку и золото, и биткойн могут использоваться для хранения стоимости, не затронутой инфляцией, иногда предполагается, что эта корреляция должна быть положительной. Однако, если принять во внимание другие факторы, существует большая отрицательная корреляция. Золото и биткойн — противоположные решения недостатка веры в валюту.

Волатильность технологических акций и биткойнов

Биткойн также исторически выигрывал от волатильности как технологических акций, так и самого Биткойна. В настоящее время почти 82,000 100 долларов США из технологического индекса Nasdaq 21,000, 50,000 25,000 долларов США в виде заемных денег и 20,000 XNUMX долларов США в виде заемного золота составляют прокси-портфель, соответствующий одному биткойну. Цена прокси-портфеля, если оценить на основе этого, составляет XNUMX XNUMX долларов по сравнению с текущей рыночной ценой биткойнов примерно в XNUMX XNUMX долларов.

В этом смысле Биткойн кажется «дешевле». За исключением всплеска в марте 2021 года, прокси-портфель достойно отслеживает цены на биткойны с 2018 года.

Общая волатильность рынка

Биткойн имеет некоторые опционные характеристики, поэтому его цена растет, когда рынок нестабилен. Надстройка индекса волатильности Nasdaq в настоящее время стоит 8,000 долларов. Цены на биткойны могут вырасти примерно на 4,000 долларов, если волатильность индекса увеличится на 50%, и упасть на 4,000 долларов, если волатильность снизится на 50%. Если волатильность биткойна увеличивается или уменьшается на 50%, цена одного биткойна может вырасти или упасть на 3,000 долларов, если есть надбавка на 6,000 долларов за волатильность биткойна.