Вкратце
- Ценовая корреляция между криптовалютой и фондовыми рынками увеличивается.
- По словам трех экономистов МВФ, это представляет риск для стран с активным внедрением криптовалют.
Примерно десятилетие, Bitcoin и другие криптовалюты рассматривались как средства хеджирования против других типов активов, таких как акции. Но после COVID цены на криптоактивы все больше отражают акции, поскольку все больше людей добавляют рискованные активы в свой портфель.
Это может сигнализировать о предстоящих проблемах, говорят три чиновника из Международного валютного фонда (МВФ), учреждения ООН, известного тем, что предоставляет условные кредиты странам-членам.
«Увеличение и значительное совместное движение и вторичные эффекты между криптовалютным и фондовым рынками указывают на растущую взаимосвязь между двумя классами активов, которая допускает передачу шоков, которые могут дестабилизировать финансовые рынки». записывать экономисты Адриан Тобиас, Тара Айер и Махваш С. Куреши для блога МВФ. Они ссылаются на новое исследование Айера, демонстрирующее «риск заражения финансовых рынков».
Таким образом, трио призывает к созданию глобальной нормативно-правовой базы для смягчения угроз финансовой стабильности.
A Недавний доклад из компании данных о криптоактивах Kaiko привязала коэффициент корреляции между ценой биткойнов и фондовым индексом S&P 500 на уровне 0.61. Корреляция между BTC и Nasdaq составила 0.58. Коэффициенты корреляции варьируются от -1 до 1. Чем ближе к 1, тем ближе они сближаются; чем ближе к -1, тем больше они расходятся.
Авторы МВФ отмечают, что корреляция распространяется не только на фондовые рынки США, но и на развивающиеся страны. Он оценивает корреляцию между BTC и индексом развивающихся рынков MSCI на 2020–21 годы на уровне 0.34, что в 17 раз больше, чем раньше.
Тем не менее, в то время как рынки акций традиционно регулируются принимающими странами, многие страны все еще определяют, как поступать с криптоактивами. В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам осуществляет надзор за фондовыми рынками в США, например, за разнообразием криптоактивов и платформ —NFTs, Defi токены управления и stablecoins, например, у всех разные коммунальные услуги, что оставляет сектор без единого регулирующего органа. Это похоже на некачественную защиту НБА, пытающуюся использовать прикрытие зоны; иногда непонятно, кто кого должен охранять.
Тобиас и его коллеги понимают, что криптовалюты быстро набирают силу, и пишут: «Наш анализ показывает, что криптоактивы больше не находятся на периферии финансовой системы». Хотя их сообщение не является слишком предписывающим, они утверждают, что любая нормативно-правовая база должна включать требования к банкам в отношении их воздействия криптовалюты и того, как банки могут взаимодействовать с такими активами.
В противном случае, предупреждают они, усиление корреляции между криптовалютой и акциями «может вскоре создать риски для финансовой стабильности, особенно в странах с широким распространением криптовалют».
Источник: https://decrypt.co/90237/imf-economists-warn-contagion-risk-increasingly-linked-bitcoin-stock-markets.