В цифрах: медвежий рынок биткойнов без BitMEX

С момента создания биткойна бычьи и медвежьи рынки были естественной частью его роста. Однако, как и все, что существует долгое время, рынок развивался, как и концентрация различных вещей на рынке. Одно из этих изменений коснулось ставок финансирования и того, какая их часть контролировалась различными биржами. Во время последнего медвежьего рынка BitMEX оказалась значительной частью медвежьего рынка, но все изменилось.

Доминирование BitMEX падает

Теперь деривативы стали более популярными среди пользователей биткойнов и криптовалют за последний год. Тем не менее, они остаются очень сложными до такой степени, что инструменты, используемые для финансирования расчетов на разных платформах, могут сильно различаться. Это даже расширяет структуру обеспечения деривативов на каждой платформе.

Еще в 2017/2018, когда медвежий рынок закрепился, BitMEX была в авангарде рынка деривативов. В отчете Arcane Research используются первые 318 дней после начала медвежьего рынка 2018 года, когда было обнаружено, что на криптобиржу в то время приходилось более половины всего объема деривативов. Он также видел, что накопленные ставки финансирования достигли -0.46%, что сегодня говорит совсем о другом.

Ставки финансирования от двух пиков цикла | Источник: Тайное Исследование

Однако с годами криптовалютная биржа потеряла свое доминирующее положение на рынке деривативов. По мере появления более заметных конкурентов доля BitMEX в открытом интересе к биткойнам упала до 3.3%, а накопленная ставка финансирования упала еще на 1.46% на современном рынке. Это означает, что криптобиржа теперь гораздо менее важна для медвежьего рынка биткойнов, чем раньше.

Влияние на биткойн

Оглядываясь назад на производительность биткойнов на бессрочных рынках, кажется, что это противоположно последнему медвежьему рынку. Первым примером этого является то, что еще на медвежьем рынке 2018 года ставки финансирования BitMEX составляли 0.46%. В то время ставки финансирования были очень волатильными, и короткие позиции в основном платили коротким.

BTC восстанавливается до 19,100 XNUMX долларов | Источник: BTCUSD на TradingView.com

Однако на сегодняшнем рынке все наоборот. В отчете показано, что сокращение расчетной пары BTCUSDT с 10 ноября принесет доход в размере 5.25% на сегодняшний день. Это идет вразрез с тенденцией 2018 года, и теперь лонги платят шортам.

Также важно иметь в виду, что ставки финансирования на последнем медвежьем рынке на самом деле были более волатильными, чем сегодня. Например, BitMEX достигла дна по накопленным ставкам финансирования на уровне -12.15% во время пика цикла в 2019 году.

Избранное изображение от Coingape, графики от Arcane Research и TradingView.com

Подписаться Лучший Оуи в Твиттере для понимания рынка, обновлений и случайных забавных твитов…