Федеральный резервный банк Нью-Йорка провел исследование, в котором изучалась взаимосвязь между биткойнами и макроэкономическими данными, и обнаружил, что между ними почти нет связи.
«Ключевой результат заключается в том, что, в отличие от других классов активов США, Биткойн ортогонален монетарным и макроэкономическим новостям», — пишут экономисты Джанлука Бениньо и Карло Роза.
Они отметили, что биткойн, похоже, немного чувствителен к данным индекса потребительских цен (ИПЦ) — показателя инфляции — однако его коэффициент составил всего 5%.
«Если мы ограничим выборку периодом 2017-2021 годов, коэффициент CPI больше не будет значимым для Биткойна, но он по-прежнему будет значительно отличаться от нуля для других активов», — заявили Бениньо и Роза в отчете. Исследование.
«Этот разрыв вызывает недоумение, поскольку неожиданные изменения в ставках дисконтирования, в принципе, должны влиять на цену биткойна, даже если интерпретировать биткойн как чисто спекулятивный актив».
По их словам, биткойн был выбран для исследования из-за его популярности и того, что он более «доступен и ликвиден», чем другие криптовалюты.
Экономисты проанализировали его реакцию на широко определенные макроэкономические данные, такие как первичные заявки на пособие по безработице, промышленное производство, розничные продажи, безработица и новости об инфляции. Консенсус-прогнозы Bloomberg использовались для сравнения ожиданий рынка.
Низкая чувствительность Биткойна к макроэкономическим новостям «разительно контрастирует» с другими активами, которые экономисты использовали для сравнения — золотом, серебром, индексом S&P 500 и рядом двусторонних обменных курсов.
«Все остальные традиционные активы реагируют на макроэкономические новости экономически большим и значимым коэффициентом», — написали они.
Экономисты изначально ожидали, что биткойн отреагирует на новости денежно-кредитной политики, поскольку они полагали, что биткойн — это актив, не имеющий внутренней стоимости, чья текущая стоимость «зависит от дисконтированной стоимости его будущей цены».
Таким образом, изменения текущих и будущих реальных процентных ставок, вызванные макроэкономическими событиями, должны повлиять на его желательность в качестве инвестиции.
«Наш анализ вместо этого показывает, что, хотя цены на другие активы в США реагируют как на цель, так и на направление новостей денежно-кредитной политики, Биткойн не реагирует на неожиданные изменения краткосрочной ставки, в то время как его реакция на новости о будущем пути политики не является надежный», — сказали они.
Биткойн (BTC) в последний раз торговался около $24,560 11 по состоянию на 00:35 утра по восточному времени и упал на 12% за последние 50 месяцев, но вырос на XNUMX% с начала года.
С другой стороны, индекс S&P 500 снизился на 6.5% за последний год и вырос на 5.2% в 2023 году.
Получайте главные новости и идеи о криптовалютах на свой электронный адрес каждый вечер. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.
Хотите, чтобы альфа-версия была отправлена прямо на ваш почтовый ящик? Получайте идеи о вырождении, обновления управления, производительность токенов, твиты, которые нельзя пропустить, и многое другое от Ежедневный отчет Blockworks Research.
Не могу дождаться? Получайте наши новости максимально быстро. Присоединяйтесь к нам на Telegram и следуйте за нами на Новости Google.
Источник: https://blockworks.co/news/bitcoin-doesnt-care-about-macro.