Метрика стоимости биткойнов указывает на краткосрочную капитуляцию держателя

Показатель «Биткойн: основа стоимости», также известный как цена реализации, делится на когорты долгосрочных держателей (LTH) и краткосрочных держателей (STH).

Основа затрат относится к накопленная справедливая рыночная стоимость приобретенного токена криптовалюты плюс прибыль на момент продажи. Обычно он используется для расчета налоговых обязательств путем определения того, была ли получена прибыль или убыток в течение периода владения.

LTH определяются как токены, хранящиеся более 155 дней, а STH — как токены, хранящиеся в течение 154 дней и менее.

Биткойн: базовая метрика затрат

Аналитики используют отношение LTH/STH для определения бычьих и медвежьих циклов, то есть рыночных минимумов и максимумов. При соотношении:

• Восходящий тренд: STH реализуют потери с большей скоростью, чем LTH. Эта ситуация связана с накоплением медвежьего рынка.
• Нисходящий тренд: LTH тратят токены и переводят их в STH. Обычно это происходит во время распределения на бычьем рынке.
• Торговля > 1.0: Базовая стоимость LTH выше, чем у STH, что характерно для поздних стадий капитуляции медвежьего рынка.

Исторически сложилось так, что когда отношение меньше 1, дно рынка было достигнуто. В настоящее время это так, поскольку цена реализации STH начинает опускаться ниже цены реализации LTH, что означает период потери доверия краткосрочными держателями.

Однако дно рынка может длиться много месяцев, прежде чем отразится восходящий тренд цены. Такая ситуация происходила только в трех других случаях в прошлом.

Поскольку DXY вырос на 6% с начала сентября, продолжающееся укрепление доллара оказывает дополнительное давление на рынки, ориентированные на риск, в краткосрочной перспективе.