Инвесторы были удивлены биткойнами (BTC) цена упала до 25,500 12 долларов 25 мая, и этот шок распространился на трейдеров опционами. Сильная коррекция не ограничивалась криптовалютами, и некоторые акции с большой капитализацией за тот же период столкнулись с еженедельными потерями на XNUMX% или более.
Растущая экономическая неопределенность повлияла на участников индекса S&P 500, таких как Illumina (ILMN), акции которых за последние семь дней упали на 27%, а акции Caesars Entertainment (CZR) упали на 25%. Акции Shopify (SHOP), одной из крупнейших канадских компаний электронной коммерции, также упали на 28%.
Трейдеры чешут затылки и спрашивают, виновата ли в волатильности Федеральная резервная система США. Денежно-кредитное управление повысило процентные ставки, а также подтвердило свои планы по продаже облигаций и инструментов, связанных с долгом.
Хотя это может иметь место, трейдеры должны помнить, что фондовый рынок вырос на 113% в период с 2017 по 2021 год, согласно индексу S&P 500. Имея это в виду, недавний спад также является отражением чрезмерных оценок и самоуверенности со стороны инвесторов.
К счастью, не все было негативно для Биткойна. 10 мая Townsquare Media, нью-йоркская компания, занимающаяся цифровым маркетингом и радиостанцией, раскрыла 5 миллионов долларов инвестиций в биткойны. Nubank, крупнейший цифровой банк в Бразилии и Латинской Америке, также объявил, что выделит примерно 1% своих чистых активов в биткойнах.
Быки были застигнуты врасплох
Падение биткойна до 25,500 12 долларов 1 мая застало быков врасплох, поскольку менее 13% опционов колл (покупка) на XNUMX мая были размещены ниже этого ценового уровня.
Быки могли быть обмануты недавней попыткой обогнать 40,000 4 долларов 12 мая, потому что их ставки на опционы на 610 миллионов долларов от 34,000 мая в основном сосредоточены выше XNUMX XNUMX долларов.
Более широкое представление с использованием отношения колл-к-пут 0.90 показывает небольшое преимущество опционов пут (продажа) на 320 миллионов долларов по сравнению с инструментами колл (покупка) на 290 миллионов долларов. Но теперь, когда биткойн ниже 30,000 XNUMX долларов, большинство бычьих ставок станут бесполезными.
Если цена Биткойна останется ниже 30,000 8 долларов США в 00:13 утра по всемирному координированному времени 1 мая, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 30,000 миллион долларов. Эта разница возникает из-за того, что нет смысла покупать биткойн по цене XNUMX XNUMX долларов, если он торгуется ниже этого уровня по истечении срока действия.
«Медведи» планируют получить прибыль в размере 260 миллионов долларов.
Ниже перечислены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 13 мая для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 27,000 до 30,000 долларов: 0 коллов против 9,350 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 260 миллионов долларов.
- От 30,000 до 32,000 долларов: 150 коллов против 7,500 путов. Чистый результат в пользу медведей составляет 220 миллионов долларов.
- От 32,000 до 33,000 долларов: 1,100 коллов против 5,900 путов. Чистый результат дает опционы пут (медведь) на 150 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к Биткойну выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
У медведей есть стимулы подавлять цену биткойна
Биткойн-медведям необходимо удерживать цену ниже 30,000 13 долларов 260 мая, чтобы получить прибыль в размере 10.7 миллионов долларов. С другой стороны, лучший сценарий для быков требует 28,900% прибыли от текущих 32,100 150 долларов до зоны XNUMX XNUMX долларов, чтобы ограничить их убытки до XNUMX миллионов долларов.
У биткойн-быков были ликвидированы длинные позиции с кредитным плечом на 1.73 миллиарда долларов за последние три дня, поэтому у них, вероятно, меньше ресурсов, чтобы подтолкнуть цену вверх в краткосрочной перспективе. При этом у медведей больше шансов подавить BTC ниже 30,000 13 долларов до истечения срока действия опционов XNUMX мая.
Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник: https://cointelegraph.com/news/3-reasons-why-bears-aim-to-pin-bitcoin-below-30k-for-this-week-s-btc-options-expiry.