Где найти выгодные предложения среди технологических компаний и акций роста

Но лидеры в технологическом секторе и в других местах, такие как Snap (SNAP),

Увеличить видео связь

(ЗМ),

Року

(РОКУ),

Группа Зиллоу

(З) и

Теладок Здоровье

(TDOC) более чем на 50%, а в некоторых случаях и на 75% ниже своих пиковых значений прошлого года. Распродажа была особенно серьезной в убыточных компаниях, которые были оценены по повышенным кратным показателям, более чем в 10 раз превышающим продажи.

 Инвесторы могут захотеть рассмотреть некоторых технологических лидеров и донных рыб среди разоренных акций роста.

Марк Стокл, менеджер

Адамс Диверсифицированный капитал
(ADX), закрытый фонд стоимостью 2.5 миллиарда долларов, поддерживает лидеров отрасли, включая Alphabet, Meta Platforms (ранее Facebook) и

Amazon.com

(АМЗН).

«Инвесторы не проводят достаточно большого различия между акциями технологических компаний с мегакапитализацией и доходными мультипликаторами акций технологических компаний», — говорит он. «Акции крупных технологических компаний торгуются по гораздо более низким ценам и генерируют огромные суммы свободного денежного потока».

Фонд Адамса, акции которого торгуются по 18 долларов, что составляет примерно 13% дисконта к стоимости его чистых активов, имеет значительные доли в технологических гигантах.

Возьми Алфавит. Его акции класса C (GOOG) упали на 0.4% до $2658.26 в пятницу и упали примерно на 10% по сравнению с максимумами конца 2021 года. Alphabet оценивается в 23 раза выше прогнозируемой прибыли в 2022 году в размере 114 долларов на акцию.

Это соотношение цены и прибыли, возможно, завышает его оценку, потому что Alphabet ежегодно теряет около 8 долларов на акцию в своих подразделениях Other Bets и облачных вычислениях, которые являются ценными, но поглощают большие инвестиционные расходы. Уберите эти убытки и скорректируйте чистые денежные средства Alphabet в размере более 125 миллиардов долларов, и эффективный коэффициент P/E на 2022 год будет ближе к 20 для компании, которая, как ожидается, обеспечит 17-процентный рост выручки в этом году.

Meta Platforms, чьи акции упали на 2.3% до 309.42 доллара в пятницу, торгуются в 22 раза выше прогнозируемой прибыли в 2022 году в размере 14 долларов на акцию. Эта прибыль получена после огромных расходов, включая 10 миллиардов долларов на метавселенную. Если бы генеральный директор Марк Цукерберг не инвестировал так много, прибыль Facebook была бы намного выше.

«Я не знаю, сработает ли метавселенная, но с Facebook вы получаете невероятно прочный основной бизнес, выбрасывая много денег и опцион на метавселенную», — говорит Стокл.

Amazon пострадал больше всех среди технологических гигантов. Его акции по цене 2,937 долларов упали более чем на 3% в пятницу и более чем на 20% по сравнению с пиком 2021 года. Инвесторы опасаются, что это был бенефициар, чей рост может замедлиться, поскольку экономика продолжает открываться.

Amazon не является выгодной сделкой, поскольку ее прибыль примерно в 60 раз превышает прогнозируемую прибыль в 2022 году в размере 50 долларов на акцию, но некоторые инвесторы отделяют ее лидирующий на рынке бизнес облачных вычислений Amazon Web Services от розничных операций. В этом году AWS может принести доход в размере 80 миллиардов долларов США по сравнению с примерно 62 миллиардами долларов США в 2021 году, а стоимость бизнеса может составить 1 триллион долларов США. растущий и прибыльный рекламный бизнес.

Apple и Microsoft имеют доминирующие франшизы и получают почти в 30 раз больше прогнозируемой прибыли в 2022 году.

Netflix

(NFLX), чьи акции в пятницу упали на 24%, или на 121 доллар, до 387.06 доллара, становится все более привлекательным с точки зрения оценки. Прогноз компании по росту числа абонентов в текущем квартале на уровне 2.5 млн был намного ниже ожиданий в 5.7 млн, и аналитики снизили оценки доходов как на 2022, так и на 2023 год.

Он торгуется примерно в 34 раза выше прогнозируемой прибыли в 2022 году и в 25 раз выше прогнозируемой прибыли в 2023 году после того, как его акции вернули всю свою прибыль за последние четыре года. Оценки на 2022 и 2023 годы даны аналитиком Evercore ISI Марком Махани, который отказался от своих прогнозов после отчета о прибыли Netflix в четверг. Он понизил свой рейтинг с «Выше рынка» до «В линии» и снизил целевую цену до 525 долларов с 710 долларов за акцию.

Среди бывших фаворитов Zoom Video, акции которого в пятницу упали на 1.9% до 152.81 доллара, составляет примерно треть пика 2021 года. В отличие от других, Zoom Video является прибыльным и торгуется примерно в 35 раз больше прогнозируемой прибыли в 2022 году. Roku, который упал на 7.7% до 154.51 доллара в пятницу, по-прежнему убыточен и торгуется примерно в шесть раз выше прогнозируемых продаж в 2022 году. Акции Teladoc по цене $74.53 снизились на 2.2% в пятницу и более чем на 75% по сравнению с максимумом, установленным почти год назад. Его продажи примерно в пять раз превышают прогнозируемые продажи в 2022 году.

В недавней заметке для клиента Махани из Evercore ISI написал, что интернет-акции с малой и средней капитализацией теперь имеют «умеренно устойчивую» оценку после их недавней распродажи, в среднем примерно в четыре раза превышающей форвардные продажи и в 16 раз превышающую прогнозируемую прибыль на 2022 год до вычета процентов, налогов, износ и амортизация (Ebitda). Форвардный мультипликатор Ebitda снизился с 26 в октябре, но выше уровня до пандемии около 12.

В рамках этой группы Махани предпочитает

Заикаться

(BMBL), компании онлайн-знакомств, акции которой упали до 31 доллара с пикового значения в 89 долларов после IPO в 2021 году. Bumble оценивается примерно в пять раз больше, чем прогнозируемый объем продаж в 2022 году, и ожидается, что в этом году он будет работать чуть выше безубыточности.

Махани тоже нравится

Wix.com

(WIX), который создает веб-сайты. Его акции упали до 130 долларов с пика 2021 года в 362 доллара, и убыточная компания также торгуется примерно в пять раз больше предполагаемых продаж 2022 года.

Duolingo
,
которая предлагает онлайн-уроки иностранных языков, упала до 89 долларов за акцию с прошлогоднего максимума в 205 долларов и торгуется примерно в 8.5 раз больше, чем прогнозировалось в 2022 году. 

Многие из высококлассных пилотов являются частью команды Кэти Вуд.

Ковчег Инновация
биржевой фонд (ARKK), акции которого упали еще на 2% в пятницу, до $74.36, и упали почти на 50% за последний год. Из-за новых потерь ARK ETF потерял большую часть своих преимуществ по сравнению с S&P за последние три года. ETF Вудса предлагает универсальные покупки по дорогим бывшим фаворитам, таким как Teladoc, Zoom Video, Roku,

Коинбейс Глобальный

(МОНЕТА)

Tesla

(TSLA) является крупнейшим холдингом фонда. Он удержался относительно хорошо по сравнению с другими инвестициями благодаря своей лидирующей позиции в области электромобилей, а также росту продаж и прибыли. Тесла упала на 37 долларов до 959.27 долларов в пятницу, что примерно на 22% ниже пика конца 2021 года.

Бык Tesla Гэри Блэк, который управляет

Будущий фонд активен
ETF (FFND) прогнозирует, что прибыль компании вырастет до более чем 12 долларов на акцию в 2022 году с примерно 7 долларов в 2021 году и достигнет 45 долларов на акцию в 2025 году. Он считает, что в мире акций роста мегакапитализации нет ничего лучше Tesla.

Напишите Эндрю Бэри по адресу [электронная почта защищена]