Что Артур Хейс ошибся в своем последнем прогнозе рынка

Согласно его последнему сообщению в блоге, соучредитель BitMEX и аналитик макрорынка Артур Хейс внедряет свой сухой порошок в биткойн раньше, чем планировалось ранее. 

Хейс утверждал, что, несмотря на его опасения по поводу будущего восстановления рынка криптовалют, все еще есть возможность получить прибыль от продолжающегося ралли рискованных активов, которое началось в прошлом месяце. 

Ралли еще не закончилось

Хейс начал свой пост под названием «Присутствовать», ссылаясь на его предыдущей публикации освещая знаменитое январское ралли биткойнов, в результате которого актив снова поднялся выше 20,000 XNUMX долларов впервые после краха FTX. 

В то время рисковые активы выросли по всем направлениям после сильных признаков дезинфляции в декабре. Это сигнализировало рынкам о том, что миссия Федерального резерва по борьбе с инфляцией может скоро закончиться, что позволит ему вернуться к более мягкой денежно-кредитной политике. 

Тем не менее, Хейс предупредил, что существует неплохая вероятность того, что ралли было бычьей ловушкой, и что откат к минимумам Биткойна в 16,000 50 долларов все еще не исключен. Таким образом, аналитик сохранил свой свободный капитал в рыночных фондах и краткосрочных казначейских векселях США, «упустив» XNUMX-процентный прирост Биткойна с того времени. 

Однако теперь соучредитель пересмотрел свое мнение, полагая, что ралли Биткойна еще не закончилось — по двум причинам. Во-первых, Общий счет казначейства (TGA), вероятно, скоро потратит еще 500 миллиардов долларов в экономику из-за быстро приближающегося лимита долга страны, что повысит ликвидность и поддержит рискованные активы. 

Во-вторых, выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла после заседания FOMC на прошлой неделе заставило рынок снова почувствовать бычий настрой. Это может вдохновить других, включая Хейса, на изъятие денег из фондов денежного рынка и активов с высоким риском. Таким образом, баланс RRP будет снижен, системная ликвидность увеличится, а рисковые активы получат дополнительную выгоду.

«В настоящее время в RRP зарезервировано чуть более 2 триллионов долларов, что примерно на 200 миллиардов долларов меньше с начала года, если убрать эффект показухи на конец 2021 года», — пояснил Хейс.

Обычная причина оптимизма Хейса также по-прежнему актуальна: центральные банки по всему миру возвращаются к «обычному бизнесу» — печатают деньги в своей экономике и увеличивают расходы. Он призвал Банк Японии, в частности, за то, что он «абсолютно полон решимости обеспечить гиперинфляцию» в стране, где инфляция недавно достигла своего пика. 41-год максимум.  

Что будет дальше

Хотя в краткосрочной перспективе для криптовалюты могут быть хорошие перспективы, Хейс предупредил, что рынки могут столкнуться с проблемами к середине года, когда у TGA будут исчерпаны средства. В этот момент он предсказывает «политический цирк», после которого конгресс в конечном итоге поднимет потолок долга, побуждая Казначейство США выпустить облигации для финансирования федерального дефицита. 

В сочетании с текущими планами Федеральной резервной системы по сбросу на рынок казначейских облигаций США на сумму 100 миллиардов долларов каждое событие будет истощать значительную часть ликвидности с рынка. 

«Я бы сказал, что это будущее отрицательное с точки зрения маржи для рискованных активов», — посоветовал Хейс. «Это означает, что если вы планируете покупать рискованные активы сейчас, вы должны быть готовы очень внимательно следить за рынком и быть готовым нажать на кнопку продажи, как только TGA полностью снизится до нуля, но до того, как долг потолок поднят».